Microsoft & Amazon explodieren! ASML im Krisen-CHECK + Diese DIVIDENDEN-Aktien kaufen die Profis!

00:00:14: Hi und herzlich willkommen zu einer neuen Episode bei The Dip.

00:00:17: Drei Mikros, drei Meinungen, sieben spannende Finanzthemen mit Erichsen Hellund Bautzos.

00:00:21: Servus!

00:00:36: Ja la Sebastian das war tatsächlich die Woche der Wahrheit.

00:00:40: man kann es nicht anders benennen.

00:00:43: Zinsentscheid in den USA Inflationszahlen in den USA Microsoft Amazon SK Heinecks alle haben gemeldet wir haben viel zu besprechen.

00:00:52: aber ich frage euch erst mal wie war eure Woche?

00:00:54: Wie habt ihr sie erlebt?

00:00:56: Ich habe eine sehr gute Woche.

00:00:57: Ich bin ja gerade hier auf Rottos und Blick auf den Pool.

00:01:01: angenehm warm, eigentlich so warm wie in Deutschland aber natürlich am Meer viel entspannter also.

00:01:05: von daher Ja ich bin sehr sehr entspannt hier.

00:01:09: bester Laune.

00:01:09: Was ist

00:01:10: denn dein Pool herrschen?

00:01:10: Achtendreißig Grad im

00:01:12: Pool noch nicht Aber draußen draußen sind denke ich jetzt schon.

00:01:15: Vormittagsaufnahme Fünfund dreißig grad.

00:01:18: Oh wow okay last piece bei dir

00:01:21: Kälte Aber ansonsten ja, nur unspektakuläre Woche.

00:01:25: im Norden ist die Welt absolut in Ordnung.

00:01:29: In dieser Jahreszeit ist es nicht zu warm und nicht zu kalt.

00:01:32: also alles gut ruhige Woche gehabt

00:01:35: Perfetto.

00:01:37: Dann gehen wir mal rein in die Themen.

00:01:40: Wir sprechen nämlich in Dieser Ausgabe über Amazon über Microsoft Meta & Co Mit dem Claim, das kam umnerwartet und was uns da überrascht hat?

00:01:52: Das werden wir gleich aufklären.

00:01:54: Wir haben die Frage mit dabei?

00:01:55: Kilt China jetzt ASML?

00:01:58: Wie sprechen über Kevin Walsh den Fettchef?

00:02:01: mit der Fragestellung stehen uns harte Zeiten bevor.

00:02:04: eine höher frage von Martin hat uns erreicht liebe Grüße an dich Martin.

00:02:07: bloom energy.

00:02:08: nach fünfzig prozent crash Kaufenswert fragt er.

00:02:13: Dann sprechen wir über Dividenden Aktien

00:02:15: Die

00:02:16: Profianleger aktuell kaufen bzw.

00:02:20: in ein bestimmtes Produkt mit hineingenommen haben, dann sprechen wir noch mal über unsere Dachsvetten.

00:02:25: ihr wisst hier Anfang des Jahres geben wir immer so In so einer kleinen launigen Episode Unsere Dachswetten ab.

00:02:32: also wer performt da bis zum Ende des Jahres am besten?

00:02:36: und Da werden wir mal einen kleinen Zwischenstand jetzt ziehen.

00:02:39: Und Ein extrem günstiges Cashmonster haben wir ebenfalls mit dabei.

00:02:44: Also ein bisschen zugespitzt könnte man tatsächlich behaupten das ist die günstigste Aktie der Welt Um welchen Wert es sich handelt und welche Kriterien da herangezogen worden sind, das nachher im siebten Thema.

00:02:57: www.binus-dip.de.

00:02:59: Dort bekommt ihr alle wichtigen Infos zu unserem By the Dip App Projekt.

00:03:05: Fünfzigtausend Nutzer sind da bereits drin seit November.

00:03:07: zwanzig vierundzwanzig macht uns total stolz macht uns Total Spaß Und dort geben wir laufend jeden Tag Content rein.

00:03:16: Also unser Kollege Jürgen hat der Nachtschichten geschoben, als da die Amazon und auch die Microsoft-Zahlen rausgekommen sind.

00:03:23: Er hat sich das Zahlenwerk dann nochmal angeschaut und dann auch eine Meldung abgegeben.

00:03:28: Wir haben live mehr oder weniger live den Verzinsentscheid gecovert in der App also d.h.

00:03:35: im Punkt von Nachrichten sind wir dort super superschnell unterwegs.

00:03:38: Aber jetzt direkt rein ins erste Thema.

00:03:41: Sebastian, was hat dich denn beim Zahlenwerk von Meta Amazon Microsoft und den übrigen Hyperscaler überrascht?

00:03:50: Mich hat überraszt dass keiner der Hyperscaler angefangen hat irgendwie auf die Bremse zu drücken und weniger zu investieren.

00:03:57: also wenn ich da mal reinschau Meta hat auf der unteren Kante ein bisschen noch was draufgelegt sogar bei den Schätzungen.

00:04:03: Microsoft könnte man sagen, das sind die Erwartungen zugleich geblieben.

00:04:07: es gab sogar im April mal ein bisschen höhere.

00:04:09: aber keiner hat irgendwie gesagt oh vielleicht sollten wir auf die Bremse drücken und vielleicht sollten mir mal ein bißchen weniger investieren.

00:04:14: also ich hatte eigentlich erwartet dass irgendeiner der Hyperscaler vorsichtig mal einen Art Exit vorbereitet und sagt Es könnte dazu kommen, dass wir weniger investiren.

00:04:24: Aber das war nicht so.

00:04:26: d.h.

00:04:27: Der CapEx Boom läuft vollgas weiter.

00:04:30: Aber war nicht diese Mini-Erhöhung von Meta?

00:04:35: War das nicht schon so eine Art Kapitulations-Eingeständnis oder könnte man das so deuten.

00:04:40: Ja, also ich weiß es waren mini... Also ich meine das Wort impliziert ja schon eine Mini Erhöhungen d. h., Es war eine Erhörung.

00:04:47: aber ich hätte mir schon vorstellen können dass irgendeiner sagt wir hatten zwar gesagt hundred und zwanzig Milliarden aber wahrscheinlich werden sie am Ende noch runter sein was in diesem zahl ist.

00:04:55: Aber ich meine Meta hat fünf Milliarden auf der Unterkante noch mal draufgelegt.

00:04:59: Also von daher, bei Meta glaube ich liegt es eher am Ausblick und an möglichen Cloudgeschäften in Investitionen das der Markt einfach nicht weiß ob Meta die Aufträge hat wie jetzt eine Elferbett und andere.

00:05:10: aber insgesamt der Boom geht weiter.

00:05:12: also Ich bin positiv überrascht muss ich mal sagen.

00:05:15: Meta war schwach beim Gewinn je Akt ja?

00:05:17: Das haben sie einmal deutlich unterboten was da zuvor erwartet worden ist.

00:05:21: Lars, wie blickst du auf die Hyperscaler?

00:05:25: Gab es dort große Überraschungen für dich.

00:05:28: Ja also Sebastian hat den Punkt schon angesprochen und man könnte jetzt an den Hahn herbeiziehen was sonst auch noch gut gelaufen ist.

00:05:35: aber das ist das alles dominierende Thema.

00:05:38: Das ist positiv!

00:05:39: Das ist allerdings auch für mich eine Entwicklung.

00:05:42: wer heute sagt Und wir haben davon einige in der App und es gibt auch ziemlich prominente Investoren.

00:05:49: Na vorsicht, das ist eine Blase die hier entsteht dem kannst du nicht widersprechen.

00:05:54: diese Unternehmen gehen vermutlich alternativ los Derart ins Risiko dass man fast davon ausgehen muss Das ist für den ein oder anderen Nicht gut.

00:06:04: in Anführungszeichen endet was bei den Hyperscalern anders als bei den Dotcom Unternehmen nicht bedeutet dass ihre existenz gefährdet ist aber Da wird schon deutliche Rücksetzer geben.

00:06:14: Insofern könnte man übrigens an der Stelle auch Apple als eine riskante Aktie betrachten, obwohl sie da nicht mitmachen weil Sie eben sagen ja wir fahren die Strategie nicht.

00:06:24: Wir werden später dann eben Modelle mieten.

00:06:26: also kurz um ich stimme Sebastian zu und wir dürfen eins nicht vergessen diese Unternehmen verfügen über eine enorme Datenmenge und aus ihrer Sicht ganz offensichtlich sind die potenziellen Kosten des Nicht mitmachen.

00:06:43: Trotz all der Risiken, immer noch so viel höher als wenn sie heute ihre Strategie ändern würden.

00:06:49: Das heißt das asymmetrische Chance-Risikoverhältnis muss enorm hoch sein aus Sicht der Unternehmen.

00:06:57: Aber ist es denn tatsächlich?

00:06:59: So ein Winner takes it all Markt und deswegen ist dieses mega Elefantenrennen auch komplett gerechtfertigt.

00:07:08: also die Kosten des nicht Mitmachens sind höher als die Kosten, die jetzt de facto entstehen.

00:07:15: Und ja also wenn das der Fall ist, dann musst du doch davon ausgehen dass es irgendwie ein großer sich durchsetzt oder maximal zwei und der Rest so hinten überfällt.

00:07:26: Ist

00:07:26: das so?

00:07:27: Das Problem ist man kann sich das vielleicht zu vorstellen hätte es drei oder vier Amazon geben können Wenn jetzt e-commerce war ja mal ein großer Hype an der Börse Überlebt hat derjenige, der am meisten und zwar mit einem weitem Abstand Faktor X in die Infrastruktur investiert hat.

00:07:48: Heute ist E-Commerce kein margenstarkes Geschäft mehr.

00:07:52: aber wer hat die Warehouses also die Lagehäuser?

00:07:55: Wer hat die Logistik?

00:07:56: das is Amazon und dann kommt erst mal ganz lange nichts.

00:08:00: Und so ähnlich sehe ich dass auch mit den Rechenzentren.

00:08:03: KI selber wird wahrscheinlich nur Commodity.

00:08:05: Ich glaube nicht Ob die Modelle wirklich so viel Geld verdienen, da wäre ich ein bisschen zurückhaltender.

00:08:11: Aber ich will es nicht ausschließen!

00:08:12: Vielleicht müssen sich da Geschäftsmodelle erst noch entwickeln.

00:08:15: Nur dass du einfach sagst naja zur Not kaufe ich halt Rechenzentrum Kapazität?

00:08:20: Das ist die große Frage und das ist die Große Unbekannte.

00:08:23: und dementsprechend wirst Du nicht in vier oder fünf Jahren sagen na ja gut dann sollten wir vielleicht auch mal einen Rechencentrum bauen.

00:08:29: und deswegen machen die das eben alle heute weil sie dann die Kapazitäten haben um das um die KI zu betreiben.

00:08:37: Nur mal für diejenigen, die vielleicht noch nicht so lange hier mit dabei sind.

00:08:40: Kannst du nur ganz kurz noch KI-Würzo-Comodity?

00:08:42: Kannst Du den Spruch nur ganz kurze nochmal erklären?

00:08:46: So ähnlich wie Internet Für alle verfügbar ist.

00:08:52: Komodity heißt also praktisch Wie eine Ausgangsbasis auf die alle zugreifen können, wie ein Rohstoff letztlich Den alle verwenden können der für sich betrachtet jetzt erst Mal keinen besonders großen Wert mit sich bringt und Dementsprechend wird das die Grundlage sein.

00:09:09: Wir nutzen heute alles, die Netze, die wir brauchen um mehr oder weniger schnelles Internet zu haben.

00:09:16: aber diejenigen, die das gebaut haben Die großen Telekommunikationshersteller und und und Das sind heute keine schlechten Unternehmen Aber die wachsen eben nicht zweistellig pro Jahr.

00:09:28: es ist für alle verfügbar.

00:09:29: dann ist es commodity

00:09:31: Alles klar Sebastian wie blickst du drauf?

00:09:34: winner takes it all.

00:09:36: Und also, oder so wie Lars es ausgeführt hat.

00:09:39: Weil Lars hat ja jetzt schon in diese Richtung sehr klar geblinkt eigentlich

00:09:43: Ja ich bin da ein bisschen... Ich finde das kommt auf die Modelle später an.

00:09:47: Also wenn wir jetzt natürlich Modelle bekommen, die super effizient sind und die dann einfach lokal auf deinem Endgerät laufen Auf dem iPhone oder Mac oder was auch immer Dann brauchst du diese Riesenrechenkapazität nicht.

00:09:58: Ich denke schon, dass du die brauchst.

00:10:00: Also wir sehen das ja auch momentan.

00:10:01: Wir sehen es ja auch extrem am Backlog also einem Rückstau der Umsätze bei Amazon, bei Alphabet, bei Metawill in des Cloud Business und Rechenkapazitätsbusiness einsteigen.

00:10:10: Die Nachfrage ist ja extrem hoch und die Nachfrage is da wahrscheinlich.

00:10:14: was du irgendwann dann Modelle haben, die lokal laufen und die großen Rechen Kapazitäten werden dann entsprechend an die Rechenzentren ausgelagert.

00:10:22: aber momentan ist ja die Nachfragen da.

00:10:24: Es ist nicht so, dass man sagen kann, man guckt auf die Zahlen drauf Okay, nur Elferbett hat hier entsprechende Nachfrage und bei den anderen geht es zurück.

00:10:31: Sondern alle haben ja diese Nachfrage!

00:10:32: Also momentan finde ich ist es schon gerechtfertigt so massiv zu investieren.

00:10:36: vor allem die Unternehmen können sich sehr auch noch leisten Ja, die FreeCash-Schloss werden negativ und ja es werden Schulden aufgenommen aber verglichen mit früher Investitionsbooms auf einem Level, das sehr moderat momentan ist.

00:10:49: Also da ist nicht die gigantische Verschuldung dar, sondern die Unternehmen sind so unglaublich profitabel dass sie es aus dem aktuellen Kerlstuhler sogar fast stemmen können diese gigantischen Investition zu tätigen.

00:10:58: also ich würde sagen der ist später Platz sogar für mehr Leute nicht nur für einen großen Platz.

00:11:03: Lass mich nur ergänzen weil ich ja auf der Suche immer nach Distance bin.

00:11:07: also falls das ein Missverständnis war das sehe ich exakt so.

00:11:10: Ich glaube dass das alternativlos ist.

00:11:13: ich glaube vor allen Dingen und nochmal sich dahin zu stellen von aus und sagen jetzt ist alles viel zuviel.

00:11:20: Diese Unternehmen haben zusammengenommen, praktisch alle Daten die man braucht um beurteilen zu können machen wir hier zu viel oder zu wenig?

00:11:28: und wir dürfen nicht vergessen dass wir vermutlich es in ein paar Jahren mit Millionen von agentischen KI Modellen zu tun haben die für sich betrachtet auch natürlich die entsprechenden Kapazitäten aufrufen werden.

00:11:43: also dementsprechend Da bin ich überhaupt nicht, da bin ich genau der gleichen Meinung und deswegen wir werden sehen wann zu viel ist.

00:11:51: Und das wird vor allen Dingen auch ein Prozess sein den noch über viele Jahre weitergeht.

00:11:55: Das heißt aber nicht dass es an einer Börse immer weitergehen muss denn die Blasenbildung wird also beinahe sicher findet.

00:12:05: die Stadt einfach deshalb weil fast immer kurzfristig dann Überkapazitäten auftreten.

00:12:11: Ich erinnere mich übrigens daran Könnt ihr euch mal an diese, wie hießen die UMTS Lizenzen oder sowas?

00:12:17: Die dann für ein Geld versteigert wurden.

00:12:19: Also fast immer wenn Kapital in eine Richtung in einer so großen Flutwelle fließt, dann kommt es auch einmal zu Fehlallokationen.

00:12:27: aber Netzwerkeffekte begünstigen immer die Großen und wenn dieser Unternehmen die Hyperscaler sagen wird ich mache hier nicht mit insbesondere einen Prozess an dem sie ja via Cloud verdienen Für mich ist das die Strategie dieser Unternehmen alternativlos.

00:12:45: Okay, also ich bin auch auf der Suche nach Desens.

00:12:49: davon lebt es ja und hier einfach ist nicht meine Sichtweise, die ich mir zu eigen gemacht habe.

00:12:54: aber ich hab hier eine Sichtweise noch mit reingebracht die man ja auch durchaus vertreten kann und zwar handelt sich gerade um einen riesigen Vermögens-Transfer von den Hyperscalern hin zu den Semiconductors Ohne auch nur den leisesten Hauch, aber ohne auch nur ansatzweise sehr konkret zu sein in der Monetarisierung abseits davon dass man halt ein paar Datenzentren betreibt.

00:13:24: Also ja Sebastian Schüttelter schon kommt... Kommt

00:13:26: net der Widerspruch!

00:13:27: Ich finde diese Story kommt ja ständig.

00:13:29: verdienen die irgendwann mal Geld, aber guckt ihr Elferbett an?

00:13:32: Also guckt dir an was da eine Nachfrage da ist in den nächsten Jahren.

00:13:35: und ich hatte es letzte Woche gesagt Elphabet geht davon aus, dass sie in den nächsten zwei Jahren von den fünfhundert Milliarden Umsatzrückstau die Hälfte monetarisieren.

00:13:44: Also Elphabet verdient damit Geld!

00:13:46: Natürlich wird jetzt gerade massiv investiert und natürlich wissen wir noch nicht brauchen die Modelle in der Zukunft diese ganze Kapazität oder nicht?

00:13:52: Ich denke schon weil was Lars gesagt hat wenn KI ein Allgemeingutwirt, ein Commodity dann baut jeder einen Agenten.

00:13:59: und wenn ich mal so links-und rechts schaue... Jeder denkt sich in einer Tawanne.

00:14:05: Und da waren Leute, die waren jetzt so das Englischen nicht mächtig aber diese sind nicht auf die Idee gekommen mit dem Kellner der nur englisch gesprochen hat irgendwie mit KI zu kommunizieren.

00:14:14: also was ich damit sagen will ist es ist noch gar nicht in der Masse angekommen was überhaupt mit KI möglich ist und da wird noch viel kommen.

00:14:20: es gibt Dutzende Unternehmen die KI gar nicht und dutzende Zehntausende Unternehmen, die KI nicht nutzen.

00:14:27: Das, was da kommt wird richtig mächtig werden und ich bin mir sicher wir brauchen die Kapazität.

00:14:31: Wahrscheinlich ist es sogar zu gering!

00:14:33: Ich stelle mir nur die Frage Werden wir die ganze Elektrizität und den Strom haben um diese Dinger zu betreiben?

00:14:39: Was wird nämlich?

00:14:39: die nächste Frage

00:14:50: Wenn du unser Format magst, dann würden wir uns total freuen wenn du uns abonnierst.

00:15:04: Für dich ist es nur ein Klick und für uns sehr wertvolle Wertschätzung für unsere Arbeit hier.

00:15:10: also klick unbedingt den Abo-Button.

00:15:13: Und jetzt weiter viel Spaß mit unserer aktuellen Ausgabe.

00:15:17: Also ich spiele mal Advocatos Diabolie gerne.

00:15:20: bei Alphabet über die haben wir ja gesprochen habe Ich einen ähnlichen Klick weil die halt die haben Cloud Die haben Gemini die können KI Ja, auch in YouTube einsetzen

00:15:31: etc.,

00:15:31: etc.

00:15:32: Und können das relativ leicht dann später höchstwahrscheinlich über Werbung monetarisieren?

00:15:37: Aber wenn es tausends oder Millionen weitere KI-Agenten da draußen gibt Dann wird es ja wohl doch auch ziemlich schwer Da jeden einzelnen auch tatsächlich mit einer entsprechenden Monetarisierung zu versehen.

00:15:48: Weil A kannst du vielleicht gar nicht die Reichweiten aufbauen Die dann für Werbemonitarisierung notwendig sind und B ist dann vielleicht auch die Zahlungsbereitschaft der User oder der Anwender so gering, dass du halt da auch keine Riesenmargen verdienst.

00:16:02: Und jetzt ist halt die Frage mal mit Ausnahme von Alphabet.

00:16:06: bei wem sieht man denn jetzt schon relativ klar das es Monetarisierung gibt außer dem Cloud-Geschäft?

00:16:11: Also keine Frage... Aber

00:16:16: was muss man sicherlich besprechen wird irgendwann zum Problem.

00:16:19: Das kann man meines Erachtens selbst bei Alphabet noch nicht verlässlich sagen.

00:16:24: Das, was man hier durch ... Ja.

00:16:27: Man kann sich vielleicht nähern und sagen ja mit Gemini könnten sie und dem Werbegeschafft könnten Sie nur das könnten dann theoretisch auch die meisten anderen.

00:16:37: Es ist die Rechenleistung selbst.

00:16:40: Und was irgendwann mal in der Markt anders einpreisen wird Ist dass das ein Hardware-Business ist Welches eben nicht die gleichen Margen ausweist Und das muss...

00:16:50: Dann

00:16:50: müssen wir sehen Was kommt darüber hinaus?

00:16:53: Aber bis dahin geht es ja erst mal um diese Rechenleistung selbst.

00:16:57: Und davon profitieren sie.

00:16:58: und was mir gefallen hat, ist das sowohl Alphabet als auch Amazon.

00:17:04: Hardware musst du abschreiben!

00:17:06: Beide sind konservativer geworden in ihrer Abschreibung.

00:17:08: Das heißt die unterstellte Nutzungsdauer liegt nur noch bei sechs Komma Sieben Jahren.

00:17:18: Es ist immer wieder eine große Blasenbildung Dotcom-Lase usw.. Das wird es bezogen auf die preise das glaube ich irgendwann noch die aktienkurse.

00:17:26: Das werden wir dann auch sehen, dass wird ziemlich sicher nicht zu minus achtzig prozent führen wie beim platzen der dort kommen bubble.

00:17:33: aber natürlich wird es korrekturen geben.

00:17:36: nur diese großen unternehmen so sehr sie auch vielleicht in ihrer strategie momentan sich da festgelegt haben handeln ansonsten so wie man ist auch erwarten würde.

00:17:45: also wie gesagt man dürfte acht jahre abschreiben.

00:17:48: alphabet sagt wir machen das in sechs kommer sieben jahren ist vielleicht für den steuerlichen Gewinn momentan nicht so relevant, weil keiner da ist.

00:17:56: Aber man muss ja andersrum begründen wenn man sagt warum sollte man dann nicht mitmachen und da wird man nicht allzu viele Argumente finden.

00:18:05: meines Erachtens und deswegen ist vielleicht könnte es separat noch mal besprechen was die Strategie von Apple dahinter sein kann.

00:18:13: aber Ja

00:18:15: genau Die wollte ich nämlich noch ganz kurz mit rein sneaken in das Thema, also einerseits aber Microsoft und dann auch ganz, ganz kurz Apple.

00:18:23: Aber wie gesagt Lars wir können es auch gerne nochmal ein bisschen breiter, ein bisschen tiefer gehend besprechen.

00:18:28: Also machen wir aber erstmal Microsoft weil die waren ja in einer sehr deutlichen Korrektur drin und haben jetzt mal einen ordentlichen Bounce nach oben hin gelegt.

00:18:39: Ja war das der große Befreundungsschlag da bei den Zahlen?

00:18:42: Wer mag Sebastian?

00:18:45: Ich habe die zahlen angeguckt und microsoft hat es geschafft sich noch mal zu beschleunigen.

00:18:49: wieder also höchstens wachstum seit zwanzig zwanziger.

00:18:52: ich würde sagen microsoft bin jetzt kein aktionär bei den anderen schonen aber hat gezeigt dass sie auch wieder gas geben können und das sie von der mitspielen.

00:18:59: also ja man kann das für dich schon als ein befragungsschlag irgendwo sehen.

00:19:04: las du eher mit der vielleicht char technischen brille.

00:19:08: also das war schon recht prägnant oder das geht nach dem

00:19:12: wow ja also wir waren ja Mit den Lesern.

00:19:15: investiert ist eigentlich nicht.

00:19:17: ich zockt mich auf Quartalszahlen, aber bei einer mittelfristigen Position bleibt es nicht aus.

00:19:21: das Quartal zahlt irgendwann kommen.

00:19:23: Ich habe den Kurssprung obwohl es einigermaßen bullish aussieht einfach deshalb weil der Markt ist derzeit schon herausfordert.

00:19:32: also wir können ja nicht vom klaren Trend sprechen.

00:19:34: deswegen realisiere ich dann auch mal gewinne wenn das Risiko verdient ist.

00:19:37: Aber die Aktie sieht eindeutig jetzt wieder freundlicher aus.

00:19:42: Wie es so schön heißt, was darf nicht passieren?

00:19:44: Also diese Tiefs sollten auf jeden Fall halten.

00:19:47: Davon sind wir mittlerweile natürlich auch hundert Dollar entfernt.

00:19:50: aber wenn man ein Linienchart wählen würde dann könnte man nämlich die Kurslücken nichts sehen.

00:19:57: Dann ist das schon fast wie im Lehrbuch So eine W-Formation.

00:20:03: also eins muss ich mal sagen eine Kurslücke von über fünfzehn Prozent Schreit danach, dass es auch mal kleine Konsolidierung gibt.

00:20:10: Aber in die Aktie ist deutlich mehr Dynamik reingekommen und Die Ergebnisse waren halt auch.

00:20:16: Vorher waren die Ergebnisse auch schon nicht so schlecht aber bei Microsoft wussten man nicht so richtig wo man sie einordnen sollte Und das war eine absolute blow off earnings.

00:20:25: Ja super.

00:20:26: und dann noch ganz kurz Apple.

00:20:28: also apple geht ja den Weg eben nicht mit riesige capex Also investitionsausgaben zu tätigen.

00:20:36: Also da ist ja natürlich, kann man immer den Blick haben.

00:20:39: Ja okay die setzen ihre Zukunft jetzt auch Spiel dann nicht mit zu machen oder das ist halt die smarte Strategie, die jetzt gerade viel Kapitalschwunder ist weil sie sind sowieso so stark schon auch insbesondere beim Endkonsumenten vernetzt dass sie sowieso irgendwie eine Art Zwischenmittler werden wo dann KI sich draufsetzen muss.

00:21:01: also so könnte man das ja auch sehen.

00:21:06: Genau, weil ihr seid ja die Aktionäre.

00:21:10: Ich finde... An sich muss man Apple oder nicht?

00:21:13: Hab ich mich gehört?

00:21:14: Nee, war nicht einer von euch.

00:21:16: Ich bin Aktionär und Appelopfer geworden.

00:21:21: Dann musst du gleich nochmal erläutern aber die sagt

00:21:23: meistens auch Apple-Opfer, nicht nur Opfer.

00:21:27: Entschuldigung!

00:21:29: Also bei Apple macht es ja Sinn

00:21:31: wenn du keine eigene Cloud hast dann ist der weg auch sehr viel weiter dahin.

00:21:36: insofern ich finde die apple strategie, auch.

00:21:38: Stringend so zu machen für am ende verdienen sie wahnsinnig kalt mit ihrem service geschäft und darauf müssen Sie weiterschauen dass sie das kennen.

00:21:46: und insofer und mit eben mit ihren endgeräten Und ki disruptiert ja nicht unbedingt entgerätegeschäft solange das was auf den entgeräte drauf ist eben passen und das können sie problemlos auch einkaufen.

00:22:00: also Insofern ist Apple vielleicht die komplementäre Aktie dazu, wenn man ansonsten nur Hyperscaler im Portfolio hatte.

00:22:09: Ja okay, Sebastian es tut mir leid.

00:22:14: Du kennst ja meine Maßgabe lieber einen guten Freund verlieren als eine gute Ponte verschenken und insofern... Sebastian Hell ist natürlich nicht nur Opfer, sondern ab und zu auch Täter.

00:22:26: Das muss man mit dazu sagen!

00:22:28: Also machen wir jetzt aber weiter weil besser wird es nicht mehr hier.

00:22:31: zum Thema Nummer eins Wir gehen jetzt mal rüber zu dem Themenkomplex KILT China Jetzt Asym-L.

00:22:39: Ja da hatten wir also.

00:22:40: das Thema hat uns alle drei irgendwie angeschrien Aber ich muss ehrlicherweise sagen in unserer kleinen WhatsApp Gruppe war Lars der schnellste Also übergebe ich mal das Wort an dich Lars.

00:22:50: Ja, also die Antwort

00:22:53: ist

00:22:54: im Kurzform.

00:22:56: Wahrscheinlich nicht aber es kostet möglicherweise ein bisschen Geschäft.

00:23:00: ASML hat den riesigen Burggraben um sich dieser Burggraden existiert immer noch.

00:23:04: Sebastian wird vielleicht gleich die technischen Details kurz erläutern dass das eben keine ganz vergleichbaren Maschinen sind.

00:23:12: Also wenn man so will eine abgespeckte lisigen Variante dazu mit schlechtere Ausstattung Aber nicht so trotz, für mich war das Signal dahinter.

00:23:20: ASML ist ja massiv abgestürzt – das hat mich auch getroffen.

00:23:27: Wir sind halt in einem Markt, wo ich das für angemessen halte, für einen aktiven Anleger habe ich zu deutlich höheren Kursenteilgewinne realisiert und war aber eigentlich schon darauf gefreut, dass ich mit dem Rest dann die Rallye weitermachen kann.

00:23:39: Dann kam dieser Einbruch und nahezu plus minus null damit der zweiten Hälfte ausgestoppt Weil China eben sagt, ja wir machen das selbst, vereinfacht formuliert und was für mich das große Signal dahinter war.

00:23:54: Und das ist etwas, was nicht nur in diesen Bereichen Rolle spielen wird, ist Unabhängigkeit geht vor Profitabilität.

00:24:03: Es hat niemand behauptet dass man die Maschinen nicht mehr schlecht als recht irgendwo nachbauen kann.

00:24:08: es hat nur jeder behaupten Man kann sie aber nicht nachbaut und damit auch Geld verdienen so wie das ASML macht.

00:24:15: Und nun sagt China, vereinfacht formuliert.

00:24:18: Ne, müssen wir auch nicht!

00:24:19: Wir wollen aber unabhängig werden... Es geht gar nicht darum diese Maschinen profitabel auf den Weltmarkt zu bringen, aber wir wollen unabhängig werden und dementsprechend bauen wir jetzt ein annäherndes Substitut.

00:24:31: Das ist ein Signal.

00:24:32: das kennen wir schon aus den seltenen Erden.

00:24:34: damit verdient auch kein Mensch ohne Regierungsgelder Kohle.

00:24:38: und dass das jetzt in diesen Bereichen stattfindet sind die Zeichen der Zeit.

00:24:44: Und ich würde es mal so sagen, vor ASMR ist es leicht negativ.

00:24:48: Sebastian was meinst du?

00:24:50: Ja also leicht negativ ja weil die Chinesen dadurch versuchen unabhängig zu werden.

00:24:56: aber jeden den diese Meldung bei ASMR jetzt überrascht der hätte sich vielleicht nicht die Aktie holen sollen oder sich mal besser auseinandersetzen denn wir sehen hier auch ein geopolitisches Spiel.

00:25:07: das heißt ASMR ist ja auch immer so unter Druck der USA dass eben die Maschinen Lars hat schon angerissen die extrem ultraviolettes Licht verwenden, um die KI-Chips herzustellen.

00:25:17: Die sogenannten Litographiemaschinen dürfen ja gar nicht nach China exportiert werden.

00:25:21: und was jetzt in China... Und da muss man auch sagen es ist ein obskures unbekanntes Unternehmen aus Shanghai.

00:25:27: lange war auf diese Woche nicht bekannt wie es heißt ich brauche den Namen eigentlich gar nichts zu zitieren weil es eh keinen Mensch kennt.

00:25:32: Die können jetzt wohl, und das ist auch viel konjunktiv mit drin.

00:25:36: Und Wahrscheinlichkeiten so mit tiefen ultravioletten Licht arbeiten.

00:25:41: Auch diese Maschinen in der besten Generation dürfen von ASML nach China nicht exportiert werden.

00:25:46: Das heißt wir arbeiten hiermit einer Technologie, die deutlich hinter dem ist was einem ASML verkauft oder verkaufen darf.

00:25:53: Aber es ist klar dass die Chinesen das machen weil sie werden ja in einem Art technologischen Krieg abgeklemmt von den besten KI-Chips, von den Maschinen.

00:26:01: also natürlich läuft da eine Entwicklung aber die Entwicklung wird schon noch Zeit brauchen bis man wirklich sowas nachbaut was ASML baut.

00:26:07: ich hatte mal früher gesagt das sind wohl die kompliziertesten komplexsten maschinen die Menschen je gebaut haben oder entworfen haben.

00:26:13: Also vielleicht der Teilchenbeschleuniger in der Schweiz noch ein bisschen komplexer.

00:26:18: Klar wird China da versuchen irgendwie Fuß zu fassen.

00:26:20: Aber ich sehe das jetzt für ISML momentan nicht negativ, die Aktie hat sich dann auch wieder gefangen.

00:26:24: Ich bin schon lange investiert und ich finde aber auch ISML auf dem aktuellen Niveau wenn man nun mal SKGV und so anschaut auch attraktiv bewertet.

00:26:30: also von daher ja Das wird irgendwann in der Zukunft vielleicht für ISML ein bisschen Problem werden aber Die dürfen ja ihn nach China verkaufen.

00:26:38: Und wenn dann nur wirklich die ältesten Generation.

00:26:40: Also wenn die Chinesen jetzt nicht mit Detographiemaschinen die Welt überschwemmen Dann hat der ISML jetzt auch kein größeres Problem als vor der Meldung, würde ich sagen.

00:26:48: Stand jetzt!

00:26:49: Beobacht aber genau!

00:26:50: Günstig bewertet Sebastian?

00:26:51: Da muss man mal rein weil KGV für twenty-seven und zwanzig ist jetzt bei achtundzwanzig Und du sagst günstig bewärtet... Ist das denn tatsächlich immer noch...?

00:27:02: günstig bewertet, wenn jetzt die Chinesen anfangen zumindest an dem Narrativ von ASML zu kratzen.

00:27:09: Dass sie die einzigen sind, die diese Maschinen bauen können also verdienen die dann überhaupt noch diesen Premiumzuschlag das man auch wirklich sagen kann.

00:27:17: Die sind aktuell auf dem Niveau günstiger

00:27:20: Stand jetzt hundert Prozent denn Diese Firma aus Shanghai die kein Mensch kennt die dann Entwickler in China zusammen gesammelt hat um angeblich ein Modell zu entwickeln was wirklich relativ weit hinten in der Entwicklungskette bei ISML steht, von der technologischen Machbarkeit her oder Fähigkeit her.

00:27:37: Das heißt, ISML hat schon viel, viel bessere Maschinen als das was da gebaut wird.

00:27:40: Da würde ich mir jetzt keine Sorgen machen.

00:27:42: Lasst aber mal abwarten ein Jahr oder zwei und es dauert lange bis du so eine Maschine überhaupt entwickelst und dann auch baust ob da wirklich weiter etwas gemacht wird?

00:27:51: Oder ob das jetzt nur so ne Story war der Woche um irgendeine Begründung zu finden, warum jetzt einfach mal wieder Druck in den Marken drin war.

00:27:57: also stand jetzt mache ich mir gar keine Sorge Es ist ein Risikofeld, wo man schon mal draufschauen muss.

00:28:02: Weil die Chinesen werden da schon aufholen müssen!

00:28:05: Aber vielleicht dauert es auch noch fünf Jahre, zehn Jahre?

00:28:07: Vielleicht will keiner die chinesischen Maschinen, vielleicht bleiben sie nur in China und asml beackert die restliche Welt.

00:28:12: also Ich würde das Risiko jetzt nicht überbewerten was wir das sehen.

00:28:16: Selbstkritische Frage von an uns drei weil Wir haben ja ab und zu auch recht positiv mit China Tech und so weiter gesprochen.

00:28:24: aber Jetzt kommt Ja China mit dieser Story.

00:28:27: hey wir können ähnliche Maschinen wie ASML auch bauen und wollen das auch tun.

00:28:33: Und dann war ja der Deep-Seek Moment, haben sie jetzt auch dieses eigene Large-Language-Model, was angeblich viel günstiger trainiert werden kann.

00:28:46: Ist das nicht so ein bisschen, sind wir da nicht widersprüchlich in unseren Erzählungen?

00:28:50: irgendwie, also quasi ja wir sind positiv für China Tech wo natürlich auch das Thema KI und Semis und alles was damit zusammenhängt daten Zentren zusammen hängt.

00:28:59: aber wenn sie dann irgendwie erfolgsmeldungen abgeben dann reden wir es doch wieder irgendwie klein weil ja es sind ja die chinesen und da ist sowieso immer nur die halbe Wahrheit dabei so ungefähr.

00:29:09: Also ich würde nicht.

00:29:11: wie gesagt Sebastian hat sicherlich, wenn wir den faktischen Ist-Zustand besprechen, hat er recht.

00:29:18: Jetzt existiert keine Bedrohung.

00:29:20: aber es ist ja mit die Frage was preist der Markt ein und wann beginnt er das einzupreisen?

00:29:25: Und ich glaube dass gerade im Chip in dem Sektor unabhängig zu sein da könnte ich mir jetzt mal vorstellen, dass in dem Parteiprogramm der Chinesen da steht wahrscheinlich nicht drin, das fördern wir mal mit siebenundfünfzigtausend Euro im Jahr sondern dass denen ist ihre Abhängigkeit und damit auch die technologische Abhängigkeit, den ist das sehr bewusst.

00:29:48: Insofern gehe ich davon aus, dass in der Exakt solche Technologien – und da sind dann natürlich keine Informationen, die unbedingt am Markt einmal verbreitet werden – enorme Summen reinfließen?

00:30:01: Und das beginnt genauso wie es in der Automobilindustrie.

00:30:04: haben wir mal gelacht!

00:30:05: Ich kann mich über das... Die Älteren werden sich erinnern!

00:30:07: Landwind hieß dieser chinesische Hersteller, meine ich.

00:30:12: Die Auto-Bild hat eine eigene Crash Test Kategorie entwickelt weil sie gesagt haben selbst der Lada Niva geht nicht glatt durch die Mauer durch.

00:30:20: aber das Ding da sind nun wirklich alle Insassen definitiv bei Fünfzig kmh schon hinüber.

00:30:26: also das hat man nichts getaucht und es kann sein dass das jetzt ne Temu-ASML Maschine ist die am Ende noch nicht so viel leistet.

00:30:35: nur wenn du sehr sehr viel Geld nimmst dann kannst du sowas eben auch bauen.

00:30:39: Und wenn es... Du kannst sehr viel Geld investieren, wenn es nicht um Profitabilität geht!

00:30:45: Deswegen ich würde wann immer der Markt etwas einpreisen muss.

00:30:48: deswegen ist auch die Marktreaktion nicht irrational.

00:30:51: Ja sie ist so wie man anhand einer solchen Meldung damit derzeit umgehen würde und Ich bin jetzt kein ASML-Aktionär und ich kann auch verstehen wenn man da drin bleibt.

00:31:00: aber für mich ist das eine Zeitenwende.

00:31:03: Wenn's nicht mehr drauf ankommt Verdienst du damit noch Geld?

00:31:06: Sondern sind wir unabhängig oder nicht?

00:31:11: Na gut, okay.

00:31:12: Ich glaube da machen wir hier mal einen Abschluss an dieses Thema dran.

00:31:17: Wir müssen einfach weiterhin begleiten.

00:31:19: also das wird schon sehr spannend sein bei der ASML.

00:31:24: und dann machen wir weiter jetzt mit Kevin Walsh!

00:31:28: Der Mann der Woche.

00:31:30: ich finde er hat ein... sehr professionellen Auftritt hingelegt auf der Pressekonferenz, also ich finde die Art und Weise... Also ich find ihn sehr eloquent.

00:31:38: Ich find ihn auch grundsätzlich sympathisch und smart im Auftritt.

00:31:43: Er hat nur widersprüchliche Signale gesendet.

00:31:45: Also einerseits hat er in der PK gesagt und das stand auch in der Pressemitteilung drin.

00:31:49: Der Fett als sie den Zinsentscheid verkündete haben Ja wir zwei Prozent Infationen da werden wir eisern dran festhalten aber hinten raus.

00:31:59: ja was wollt ihr denn machen?

00:32:01: Ja, nee.

00:32:02: Das wissen wir noch nicht und wir behalten uns... Wir lassen das auch offen!

00:32:06: Der Markt wird es schon richten.

00:32:08: also den Bond-Markt hat er in dem Fall gemeint.

00:32:10: Und ja, das ist glaube ich nicht so gut angekommen.

00:32:14: erstmal an den Märkten.

00:32:15: Also ich glaub diese Pressekonferenz hat dann durchaus dafür gesorgt dass dann auch der relativ große Kapriolen beim Nesteck ein Hundert geschlagen worden sind.

00:32:27: Also Chips waren teilweise erst mal nach Verkündung des Zinsentscheids oben und es wurde alles recht schnell wieder abverkauft.

00:32:35: Am nächsten Tag kamen die Inflationszahlen, wir sind so gut ausgefallen sind dass sie also quasi den Auftritt von Warsh wieder zunichte gemacht haben in positiven Sinne.

00:32:46: und jetzt ist natürlich die Frage war das jetzt halt einfach.

00:32:51: konnte er so auftreten, weil er im Hintergrund wusste ja ich muss mich nicht konkret äußern.

00:32:56: Am nächsten Tag kommen sowieso die Zahlen, die werden gut aufgenommen.

00:32:59: also passt schon.

00:33:01: oder ist es halt wirklich ein Problem was Wash mitbringt dass hier keine offene Strategie Kommunikationsstrategie keine konkrete Guidance ausgibt und das natürlich totales Gift ist für die Märkte weil keiner sich irgendwie vernünftig positionieren kann und das wird zu extremen Ausschlägen führen.

00:33:18: immer rund um den Fett sind's entscheid also wie blickt ihr drauf.

00:33:23: Also ich sag wir müssen uns wahrscheinlich bis jahr das ende vielleicht darüber hinaus daran gewöhnen, dass Kevin Worsch weniger kommuniziert als seine Vorgänger.

00:33:31: er hat ja eine der fünf Arbeitsgruppen auch dafür eingesetzt um herauszufinden, wie die optimale Kommunikation der FED ist.

00:33:37: Das heißt muss man die Kommunikationsstrategie überdenken?

00:33:40: erhält auch nichts von Forward Guidance also die Märkte an die Hand zu nehmen weil er sagt damit man neufriert sich auch in eine Sackgasse wenn man vielleicht schnell handeln muss.

00:33:48: und ich habe mich auch diese Woche mit seiner kommunikation beschäftigt.

00:33:51: Und im Hintergrund gibt es so eine Art, es wird Lukas Problem genannt vom Ökonomen Robert Lukas und er hat gesagt das Problem der Fett ist bisher dass in dem Moment wo die Fett was sagt.

00:34:01: Die Marktteilnehmer oder die Menschen ihr Verhalten anpassen.

00:34:04: und wenn die Fette also sagt wir machen dies oder jenes dann passt der Markt sich schon an.

00:34:08: und was Kevin Worsh wohl propagiert ist, dass er einen Markt haben will ohne Beeinflussung der Fetts und deswegen kommuniziert er nicht.

00:34:16: Das nicht kommunizieren hat aber natürlich in dieser Woche auch gezeigt, dass der Markt schon reagiert.

00:34:20: Also die dreißigjährigen Renditen auf den höchsten Stand seit zwanzig Jahren und das obwohl die Inflationserwartungen weniger gestiegen sind als der Zinsanstieg.

00:34:28: heißt es wurde hier eine Risikoprämie eingeführt oder eingepreist vielleicht auch für Schuldentragfähigkeit der USA, das werden wir sehen.

00:34:36: Also der Markt reagiert sehr wohl.

00:34:38: aber die Frage ist jetzt werden wir dann Ende des Jahres wenn die Arbeitsgruppen mit ihren Arbeiten fertig sind, sehen dass wir eine neue Kommunikationsstrategie bekommen?

00:34:45: oder bleibt jede Fettsitzung etwas vage und da hatten ja diesmal auch ne Fettsetzung wo der Markt nicht mit einer Wahrscheinlichkeit von über achtzig Prozent was eingepreist hatte weil normalerweise steht vor der Sitzung fest Zinserhöhungen oder Senkung oder bleibt gleich.

00:34:58: Diesmal waren wir bei so Werten von um die siebzig Prozent das das der Zins gleich bleibt immer noch hoch, aber zeigt wir werden uns dann gewöhnen müssen mehr iratische Bewegungen so lange hier nicht klar kommuniziert wird.

00:35:09: Ja Lars was meinst du?

00:35:11: Ich glaube Jerome Paul hätte sich gewünscht man hätte ihm diese Möglichkeit der Kommunikation gegeben weil die Wahrheit ja ist dass die Fett auf eine Situation reagieren muss von der sie nicht weiß wie sie sich reagiert alle oder entwickeln wird.

00:35:28: die aller anderen Anzeichen wären ja in die Richtung gelaufen, wie wir das alle vor ein paar Monaten dachten bevor die Situation im Iran eskaliert ist.

00:35:39: Die Inflation wäre zurückgekommen.

00:35:41: Wir hätten hier über Zinsenkungen gesprochen und der Aktienmarkt hätte gewusst Ja wohl!

00:35:45: Wir dürfen drauf drücken.

00:35:47: Und dann begann etwas von dem selbst.

00:35:50: mittlerweile wenn die Umfragen stürmen?

00:35:52: Wir wissen wie viel Fake Media es mittlerweile gibt von dem fast seventy fünf Prozent aller amerikaner heute auch nicht mehr verstehen.

00:35:59: warum machen wir eigentlich was wir gerade machen im iran und was machen wir in zwei wochen?

00:36:05: und dementsprechend Kann auch die fettjahr derzeit nur reagieren denn es geht ganz wesentlich um die nach wie vor.

00:36:14: das wird meines erachtens ein paar monaten schon ein nied oder ein kleineres problem sein.

00:36:19: aber straße von normus.

00:36:21: wir wissen dass es geht nicht nur um öl es geht auch um andere Gegenstände, die sich dadurch verteuern in der Zulieferbranche und so lange nicht klar ist wie sich das entwickelt.

00:36:33: So lange kannst du eigentlich auch keine Strategie rausgeben und sagen, so werden die nächsten sechs Monate aussehen.

00:36:39: Deswegen fand ich das recht clever was Kevin Walsch gemacht hat und es hat mich fast gewundert dass nicht innerhalb der ersten drei Stunden ein wütender Tweet kam von jemandem der ihn da ins Amt gehoben hat Hat er aber nicht, hat zwei Tage vorher noch gesagt wie wunderbar Kevin Worsch alles handelt.

00:36:56: Also kurz um ich glaube der Markt wird damit gut umgehen können.

00:36:59: und nochmal Ich weiß wir haben leicht korrektive Phasen Und ich weiß Chip Aktien sind massiv unter Druck geraten.

00:37:08: Aber wer nur auf die Indizes blickt und dann das abgleicht mit dem Geopolitischen und den Makron Nachrichten Die Wir Haben Der wird wohl konstatieren müssen dass die Indices enorm Resilienz sind, enorm robust.

00:37:23: Normalerweise diese Nachrichtenlage, du gehst sie einmal durch mit all dem was in den letzten Monaten gekommen ist und du darfst nicht auf die Aktien schauen der hättest gesagt also wir kommen aus einer Phase wo von drei Zinssenkung gesprochen haben und sprechen jetzt über einen Ölpreis zwischen deutlich über Hundert Dollar und und und Jadi Jadi, der hätte so gesagt naja da werden wir mal eine saftige Korrektur am Aktienmarkt sehen so saftig ist sie bisher nicht, sondern eher überschaubar und das zeigt für mich dass die eigentliche kraft des marktes oder der die treibenden kräfte eher Drückend stabilisierend sind.

00:38:02: also nur noch mal kurz zusammen zu was du sagst.

00:38:05: Also weil donald trump unberechenbar isst Kann wash oder kann die fett insgesamt auch gar keine kommunikations strategie Für.

00:38:13: Die merkte jetzt hinlegen.

00:38:16: also ansonsten müssten sie immer auf jede Nachrichtenlage irgendwie reagieren und wash dann also oder andere ein Interview geben lassen, wo sie halt Dinge wieder versuchen einzuordnen und so.

00:38:29: Und deswegen sagen Sie lieber gar nichts, geiden den Markt gar nicht und versuchen das jetzt irgendwie hübsch zu verpacken indem Sie halt sagen ja hey wir überlassen das jetzt halt einfach dem Markt.

00:38:43: Wir brauchen einen Markt der auch ohne quasi zu wissen, was wie wir jetzt darüber denken

00:38:52: funktioniert.

00:38:52: Also die Donald Trump ist in vielen Bereichen ja durchaus berechenbar.

00:38:56: Ob einem das gefällt oder nicht berechenbaar ist er schon nur.

00:38:59: Es ist ziemlich offensichtlich dass die Sache im Iran ganz anders ausgelaufen... Ja es her zumindest verläuft als er sich das vorgestellt hat.

00:39:07: Hat eben nicht nur zwei Wochen gedauert und Das is ein relevanter Faktor für die Inflation.

00:39:13: Und dass er es hier offen lässt, ich finde das eigentlich ganz clever den Markt dann auch relativ viel selbst regeln zu lassen.

00:39:19: Ich habe jetzt die Daten mir nicht, aber ich meine, wenn man sich die inflationsindexierten Anleihen anschaut.

00:39:27: Da sind die Renditen sofort hochgegangen.

00:39:29: Das heißt der Geld ... Der Zins steigt ja nicht nur über steigende Zinsen und dementsprechend ist die Geldpolitik derzeit schon restriktiver ohne dass die Zinsengestiegen sind Und diesen Effekt des Marktes spielen zu lassen, ist aus meiner Sicht das Schlauste was Wash momentan machen kann.

00:39:51: Also die Anleihenmärkte regeln das schon.

00:39:56: also denen sozusagen macht ihr habt ja auch Verantwortung sozusagen okay verstehe ich dann ja Sebastian, ich würde natürlich auch deine Meinung noch interessieren.

00:40:07: Erlaubt mir nochmal ganz kurz eingedanken.

00:40:09: also ist das was Warsh macht?

00:40:10: Auch in dem Sinne clever wie er sich positioniert weil er einerseits so zwei Dinge vermeidet Also einerseits von Donald Trump ganz hart gemobbt zu werden Weil er eben noch nicht irgendwie die Zinsen senkt und eine ganz lockere Geldpolitik fährt Und auf der anderen Seite weil er genau das eben nicht umsetzt, was Trump von ihm erwartet.

00:40:33: Dann als willfähriger Handlanger von Trump dann einfach medial dargestellt zu werden also dass er da jetzt gerade ganz smart so durch manövriert.

00:40:43: Also ich glaube wir müssen auch mal die Rolle von Kevin Worsch noch ein bisschen mehr definieren Weil wir sagen natürlich oder die meisten sagen Worsch macht dies, Worsch mach das?

00:40:51: und Ich finde die Kommunikation Zumindest dahin gehen gut und ich würde es nicht nur auf Trump berufen, dass er jetzt weil Trump sich iratisch verhält.

00:40:59: Sei jetzt mal diplomatisch eher deswegen nicht kommuniziert sondern wir sind generell ja in einer Welt die Volatiler ist mit mehr geopolitischen Risiken.

00:41:06: also sich da einfach auch Optionen offen zu halten finde ich gut.

00:41:10: aber Kevin Worsch ist ja nicht der Herr des Zinses Sondern da hocken ja noch elf weitere Mitglieder im Entscheidungsgremium Da hockt ja auch noch Jerome Powell.

00:41:17: das heißt Du musst ja mit denen auch einen Konsens finden oder eine gewisse Abstimmung, was du dann machst.

00:41:22: Also ich finde es auf jeden Fall gut dass er sich Optionen offen hält weil das gibt der Fett natürlich den entsprechenden Handlungsspielraum ohne dass man hinterher sich wieder erklären oder rechtfertigen muss.

00:41:31: aber Ich würde sagen die Kommunikationsstrategie die wir aktuell sehen Das ist jetzt noch nicht das das Endergebnis.

00:41:37: Ich würde Sagen Ist da noch in einer Findungsphase?

00:41:39: Weil das was du am Anfang auch angesprochen hast Timo Da ist ja auch Widersprüchlichkeit drin sozusagen Inflationsziel es hat und dann zu sagen, aber der Anleinmarkt wird schon regeln.

00:41:48: Ich glaube erst muss ich noch ein bisschen in der Kommunikationsrolle finden, aber er wird definitiv sich viel mehr Optionen offenhalten und vielleicht auch überraschender reagieren als wir's in den letzten Jahren gesehen haben.

00:41:58: also dass mal trotz eingepreister Nichtsinsenkung vielleicht die Zinssenkung kommt oder Höhungen?

00:42:02: Also mehr Volatilität würde ich sagen umgeben die Fed-Meetings ab sofort!

00:42:07: Also für dich noch Luft nach oben was dir...

00:42:10: Definitiv!

00:42:11: Deswegen hat er auch die Arbeitsgruppe.

00:42:13: Ich meine, du bist ja nicht eine Arbeitsgruppel und etablierst jetzt schon deine Kommunikationsstrategie dann brauchtest du ja keine Arbeitsgruppen weil du sagst ich weiß wie es am besten geht.

00:42:20: also da wird sicherlich noch nachjustiert aber er hat ja auch noch ein paar Jahre.

00:42:24: also Es war die zweite Zinssitzung der jetzt hatte.

00:42:26: Er hat noch einige vor sich.

00:42:28: Die werden sich Einiges überlegen und wir bekommen frischen Wind auf jeden Fall in die Fett.

00:42:31: Also man merkt schon da ist ein anderer Mann am Steuer.

00:42:34: Ja und auch wenn wir hier bei Geldanlage sprechen Und ähm...die Fett muss auch noch auf ein paar Informationen.

00:42:43: Da ist schon die Umfragewerte hin oder her, die Inflation in den USA für fast vierzig Prozent der Bevölkerung, die keine Reserven haben, ein echtes Problem.

00:42:54: Die USA leiden derzeit und der US-Politik fast mal abgesehen von denenjenigen bei denen jetzt Raketen über die Köpfe fliegen aber die leiden da schon drunter.

00:43:05: das heißt auch die FED schaut natürlich nicht nur darauf dass Aktienkurse steigen Und das muss man in das Gesamtbild schon mit einfließen lassen.

00:43:14: Gut, dann machen wir jetzt weiter mit der höheren Frage von Martin!

00:43:19: Wir schauen uns die Bloom Energy an, die ordentlich Wegschrecke nach unten hin absolviert hat und Martin fragt jetzt nach dem Fünfzig Prozent Crash ist die Aktie kaufenswert Sebastian was ist dein Take?

00:43:34: Also ich kann es mir ja objektiv anschauen, ich bin nicht investiert.

00:43:37: Aber sie zieht gerade meinen Watchlist Wert also den Teen Energy ETF nach unten.

00:43:40: der hatten wir ja im April gehandelt.

00:43:43: mal so zehn Prozent Gewinn mitgenommen.

00:43:44: bei Beidritte Plus habe ich jetzt aber auf der Watchlist weil er fällt natürlich bei Bloom Energy da das stärkste Gewicht auch drin hat mit fünfzehn Prozent.

00:43:51: man muss sagen Die Bloom Energy, wenn ich sie mir so anschaue finde ich jetzt weniger interessant.

00:43:56: Also ich möchte mich in diesem regenerativen Energien oder erneuerbare Energienbereich lieber einen ETF kaufen als einzelne Firmen und ich find die sind teilweise sehr volatil.

00:44:05: da können dann Probleme auftreten.

00:44:06: bei Bloom Energy im Speziellen ist es ja so.

00:44:09: Es ist auch eine Menge Druck gerade drauf von einem Shortfeller.

00:44:12: also Hunterbrook Media hat gesagt naja wir sind skeptisch ob die Versorgung von seltenen Erden bei Bloom energy genau so ausreichend ist, wie es Bloom Energy sagt.

00:44:21: Also was ist die Story?

00:44:22: Bloom Energy braucht Skandium, eine seltene Erde aus China und sie sagen wir hätten genug davon außerhalb von China als Unternehmen, die uns zuliefern.

00:44:32: aber das ist eigentlich gar nicht möglich.

00:44:33: Das heißt wahrscheinlich ist das China-Geschäft oder dass Lieferkettenrisiko bei Bloom Energy viel größer als vom Management kommuniziert und das ist etwas, was halt gerade draufdrückt.

00:44:42: und dann gibt's auch noch so Gedanken darüber, wie viele der Aufträge von zwanzig Milliarden Diplom-Energie in Aussicht hat wirklich vertraglich abgesichert sind und wie viel nicht.

00:44:51: Also gibt es bis zuhin Studien die sagen nur vierhundert Millionen von zwanzig Milliarden sind hier wirklich abgesicherte.

00:44:57: Dresd könnte Schall und Rauch werden wenn die Unternehmen einfach weggehen und die Aufträge also nicht abarbeiten lassen.

00:45:02: Also von daher ist schon gerechtfertige Druck auf der Aktie.

00:45:05: aber ich persönlich finde den Sektor spannend.

00:45:08: aber eher über einen ETF als übereinzelwerte

00:45:12: Blumen-Energie dürfte aber dein Watchlist wert, also den Clean Energy.

00:45:17: Aber am Donnerstag auch vielleicht ganz gut mit nach oben gedrückt haben ne?

00:45:21: Da haben wir ja eine Tageskerze von sechs, zwanzig Prozent produziert.

00:45:24: Absolut!

00:45:25: Also wenn du es natürlich auf Tage runterbrichst, das ist natürlich... Aber wenn du dir mal den CleanEnergy ETF jetzt anschaust seit Juni dann haben wir da natürlich auch entsprechend ich mache mal von hoch zum tief dreißig Prozent verloren und dass ist natürlich klar, wenn die Blumen energy bei Fünfzehn bis zwanzig Prozent gewichtet ist, dann drückt das drauf.

00:45:41: Also es alles im Abweis drin.

00:45:42: Ich finde den Sektor spannend auch vor dem Hintergrund KI und Zertifizierung der Hyperscaler.

00:45:46: die brauchen ja grüner Energien.

00:45:48: aber ich möchte jetzt nicht unbedingt so einen hochvolatilen Einzelwert anfassen wo noch die Shortfeller mit Statistiken und Studien mitspielen sondern lieber den Sector.

00:45:56: Aber ich sehe momentan noch keine Chance weil is alles in einem starken Abverkauf.

00:46:01: Ja und Lars wie legst du auf die?

00:46:05: Also das Geschäft ist spannend.

00:46:06: Es gibt gerade noch einen Nachguck, dass Ebitha sich in den nächsten zwei Jahren vervierfachen.

00:46:11: Das ist durchaus spektakulär.

00:46:12: und dann wäre die Aktie... Ja, kann man leicht sagen also jede Rule of Forty und wird da natürlich ganz leicht genommen, dass KGV drittelt sich dann in den nächsten zwei Jahren von hundert auf dann knapp über dreißig.

00:46:29: Mir ist es aber zu volatil.

00:46:31: Also sie haben ich kann das nicht beurteilen Das werden wir irgendwann erfahren, ob der Shortzeller-Richt hatte oder nicht.

00:46:38: Aber wenn du einmal so ein Glaubwürdigkeitsproblem hattest, dann schaut natürlich jeder drauf.

00:46:43: und wenn dann irgendeine Nachricht in diese Richtung kommt, dann fällt so eine Aktie eben nicht um drei Prozent sondern dann fällt die um dreißig Prozent.

00:46:53: Und wenn dann wäre es für mich sowieso nur was für das aktive Portfolio und im aktiven Portfolios geht ist für mich ganz wesentlich auch wenn das langweilig klingt Um die Kontrolle des Risikos.

00:47:03: Und jetzt habe ich dann einfach nicht, wenn eine Akte sich in der Geschwindigkeit auf und abwärts bewegt.

00:47:10: Also es ist ja immer noch ne Erfolgsstory und dementsprechend halte ich mich daraus rein.

00:47:14: Schabtechnisch bin ich alles vergessen!

00:47:17: Dann sieht das ganz gut aus muss man sagen.

00:47:21: Mirs ist ein zu heißes Eisen aber die Akte könnte ihr zwischentief hier markiert haben.

00:47:30: Wenn er Marc mitspielt... Dann geht es wahrscheinlich weiter aufwärts.

00:47:34: Was wäre denn mit so einem berühmberüchtigten Lotto los, von dem ihr ja auch bei anderen Werten ab und zu mal gesprochen habt?

00:47:41: Das wär für mich zu spät.

00:47:42: da hätte ich Blumen-Energie fairerweise früher kaufen müssen.

00:47:48: Auch ein Lotto-Loops kannst du teuer sein!

00:47:50: Aber der Gedanke... Also sagen wir das ist das Bild vielleicht ganz gut.

00:47:55: Hätte mir schonmal jemand vier Richtige ankreuzen sollen, sodass ich nur noch zwei finden muss

00:48:02: Sebastian bei dir.

00:48:04: Auch lacht ich auch nicht anders los

00:48:07: macht mich null an.

00:48:09: das sektor ja hoch spannend aber der wert

00:48:13: Ja,

00:48:13: ich kann es jetzt aber auch nicht so ganz begründen.

00:48:15: also zum ein Es ist immer geschmeckle wenn die schwarze lad drauf gehen dann hast du immer irgendwas.

00:48:20: aber Ich finde den sektor irgendwie ansicht stabiler als mit einem einzelwerd raus zu ziehen.

00:48:24: weil Du hast in diesem erneuerbarer energienbereich auch oft werte die einfach dann wieder komplett abschmieren weil irgendwelche Probleme entstehen.

00:48:31: Es ist kapitalintensiv, wenn die Zinsen steigen.

00:48:34: du hast die Refinanzierung also ETF ja gar nicht taktisch immer aber Einzelaktien macht mich da keine jetzt wirklich an.

00:48:41: Na ok ich denke damit hat Martin schon mal einiges Gedankenfutter mitbekommen.

00:48:45: Also vielen Dank für eure Einschätzung dazu.

00:48:48: und Jetzt mache ich hier mal weiter mit diesem Thema.

00:48:52: diese Dividenden Aktien kaufen die Profis So.

00:48:57: man muss jetzt auch dazusagen dass es sich Hier tatsächlich, um ein Produkt handelt.

00:49:04: Also einen ETF, der so ein bisschen aktiver gemanagt wird auch in seinem Regelwerk von VanEck.

00:49:11: Das ist nämlich der VanEc Morningstar Develop Markets Dividend Leaders ETF.

00:49:16: also da kommen immer hundert Dividenden Werte rein weltweit aus den Develop Marketes Und die werden zusammengestellt nach quasi Dividendenrenditen, voraussichtlich dem Wachstum.

00:49:32: Aber auch sowas wie Resilienz und Historie ist da ganz wichtig.

00:49:37: Da ist was ganz Interessantes passiert also der ETF für zweimal im Jahr gerebalanced in Januar und jetzt im Juni ist ja auch wieder ein Rebalance passiert.

00:49:46: und da sind diese ganzen europäischen Finanzwerten über die wir auch schon mal gesprochen haben, die sind da jetzt reingekommen.

00:49:54: Das liegt daran, weil halt dieser fünf Jahresfilter bei der Dividendenkontinuität.

00:50:02: Der hat jetzt wieder ein positives Signal geliefert also Finanzwerte.

00:50:06: Ihr erinnert euch mit Sicherheit.

00:50:07: Zwei tausend zwanzig da hatten einfach viele europäische Banken Druck von den Aufsichtsbehörden.

00:50:12: dass sie dann also die Dividende aussetzen mussten oder sollten und auch Dividend kürzen mussten bedeutet, hier ist ein Signal entstanden für diesen ITF der ja regelbasiert investiert und deswegen sind die da nicht mehr mit reingekommen.

00:50:28: Und jetzt sind aber die ING und auch die HSBC und all die anderen Dividendentitel, die sind jetzt wieder mit rein gekommen weil sie jetzt also entsprechend in der Dividendenkontinuität geliefert haben.

00:50:40: in den letzten Jahren dann ist hier noch ganz wichtig Energiewerte zum Großteil rausgeflogen, also der Anteil des Energiesektors hat sich von neunzehn Prozent auf elf Komma fünf Prozent reduziert.

00:50:57: Und zwar deswegen weil halt ja die Energiewerte zum Teil super gut gelaufen sind so dass die Dividenden Renditen entsprechend auch nicht mehr so hoch waren und es ist deutlich ein Schiff in Richtung Europa insgesamt zu sehen.

00:51:12: Also der US Sektor wurde deutlich zusammengestaucht Und zwar hatte der zuvor im Gesamtportfolium Gewicht von einundreißig Prozent, der ist jetzt auf unter zwanzig Prozent gesunken.

00:51:24: Also das heißt in diesem Dividenden ETF ist einiges passiert und ja, das war so meine kurze Zusammenfassung also mal ganz kurz den Ball an euch rübergespielt.

00:51:37: Wie blickt ihr denn darauf was die Profis da so in Punktodevidenten machen?

00:51:43: oder ist das eine gute Regelbasierung die hier aufgestellt wurde für den ETF?

00:51:46: Ich finde, also das ist ein super Produkt.

00:51:49: Ich hab's auch neben noch einem anderen von iShares.

00:51:52: Das können wir aber auch mal ausgliedern.

00:51:54: gerade Dividenden ETFs denken ja viele ach Dividend ETF nehme ich die sind alle Jacke wie Hose Aber die die Methodologie die du da drin hast Also die Methode wie diese Aktien zusammen gewürfelt werden Da steckt schon einiges dahinter, da muss man sich die ETFs genau anschauen.

00:52:09: Und was war ein Eck hier macht?

00:52:10: Das finde ich besonders interessant!

00:52:11: Die Gewichten ja die Ausschüttungen relativ zum Markt.

00:52:14: also wenn jetzt... Ich mache mal einfach das Beispiel eine Nvidia mit fünf Millionen Dollar an Market Cap, zwanzig Milliarden ausschüttert an Dividende.

00:52:22: Dann sind die ganz niedriger gewichtet als wenn jetzt ne europäische Bank mit vierzig Milliarden fünf Milliarden Dividendeausschütteln.

00:52:28: Das heißt, man guckt auch drauf was ist da relativ an Ausschüfflung?

00:52:31: und das führt natürlich auch dazu was du gesagt hast Timo dass die Energiewerte rausfallen weil sie sind ja stark gelaufen also ist relativ gesehen die Ausschützung wieder geringer und dass man jetzt auch auf europäische Banken setzt.

00:52:41: das finde ich positiv weil da habe ich ja auch eine taktische Position momentan am Laufen hier mit Beide Plus im europäischen Bankensektor.

00:52:48: Das ist ein Sektor der in meinen Augen unterbewertet ist.

00:52:51: super Dividendenzahler Erflischen was anderes zur k.i.

00:52:56: Oder chip rally.

00:52:57: also ich kann die gewichtung und, was da gemacht wurde gut nachvollziehen Und vor allem wurden hier wirklich werte gekauft die weiter hin auch unterbewertet sind.

00:53:05: Ja las ist so deine einschätzung.

00:53:09: also

00:53:10: ja grund du als profil

00:53:11: lacht ich das an.

00:53:13: Ich persönlich setzt Das thema dividenden über einzelaktien um weil ich es da auf fast noch einfacher finde als in anderen bereichen.

00:53:24: Ähm, und übrigens Dividenden die Post müssten letzte oder vorletzte Woche bei den meisten sollten sie neue Allzeithochs erreicht haben.

00:53:32: Die Aktien sind nämlich sehr gut gelaufen.

00:53:35: zuletzt also es hat ja vorübergehend zumindest ein bisschen Rotation aus Spekulationen in Konservativ stattgefunden.

00:53:43: Ansonsten äh letztlich ist ja solltest du das machen was funktioniert?

00:53:48: Und wenn deine Outperformance ist und was ich auch gesehen habe der Anteil der US-Aktien ist momentan, glaube ich bei zwanzig Prozent.

00:53:55: Das wird für die meisten dann schon mal eine sinnvolle Beimischung sein weil man fast überall US übergewichtet ist.

00:54:03: also unter dem Aspekt finde ich ganz interessant.

00:54:06: Sechzehn Prozent laut letztem Fact Sheet von Ende Juni ist der US Anteil Also erfrischend.

00:54:12: anders würde ich sagen Für übergewichtete Portfolios mit zu viel USA gibt es übrigens in ETF auch ohne USA

00:54:20: und erfrischt anders.

00:54:23: Das sind ja auch unsere Dachswetten.

00:54:26: Wir haben ja da zusammengestellt.

00:54:32: Lars, du mit deiner Siemens Energy... also warum hast Du dich eigentlich damals für die Siemens energy entschieden?

00:54:39: Ja einfach aus dem Momentum heraus.

00:54:41: ich wollte dachte es ist der einfachste Weg weil Euren blinden Wetten oder Bettkandidaten euch weg zu ballern.

00:54:49: Ich dachte nicht mal sich richtig gut sein muss nur besser.

00:54:53: Aber Sternich ist die Strategie nicht aufgegangen.

00:54:57: Das war der tiefe Fall.

00:55:00: Ja, also Siemens Energy steckt nach wie vor in einer Konsolidierung.

00:55:05: Warte mal seit Anfang zwei sechsundzwanzig also zwischendurch ist es ja sehr gut gelaufen.

00:55:11: von hundertsechsundzwantig bei Hundert haben wir nicht gesagt Wir wollen im Mai abrechnen?

00:55:15: Nee, nee,

00:55:16: haben wir nix gesagt.

00:55:17: Nein,

00:55:17: wir haben gesagt Also auf gar keinen fall rechnen wir maier.

00:55:24: Ja, das wäre noch gut gewesen.

00:55:25: Jetzt müsste ich irgendwo wieder auf dem Ausgangspunkt oder leicht im Plus sein.

00:55:29: Ich weiß nicht wann die Ausgabe gekommen ist und dementsprechend die Konsolidierung ist nichts Bärisches aber sie ist nach wie vor intakt.

00:55:37: ein Ausbruch über hundertsechzig Euro wären meines Erachtens geeignet für die Annahme dass diese Konsolidarung endet Aber stand jetzt Für ich eindeutig nicht.

00:55:49: Ich weiß noch nie mehr, ob ich zweiter oder letzter bin.

00:55:51: Nee, nee, also du bist... Also jetzt mal hier to date hast Du ja immer noch hier sechsten zwanzig Prozent gerundet auf der Uhr.

00:56:00: Ja das reicht doch nicht!

00:56:02: Ich glaube es reicht für Sebastian aber nicht für dich ne?

00:56:06: Ja gut, das ist ja... Für mich reicht es nicht.

00:56:10: Nee, das ist vollkommen recht.

00:56:12: Hast du denn die Hürde?

00:56:13: Das wusste ich schon am zweiten Januar, dass das geht.

00:56:18: Aber wir haben auch noch nicht den ein und dreißig zwölften.

00:56:20: Die letzten werden die ersten sein.

00:56:22: also vielleicht

00:56:23: ja Schaut euch die Siebert-Helfeniers an!

00:56:27: Die hat einen schönen Ausbruch.

00:56:29: jetzt über sechsunddreißig siebzig aber muss man ganz klar konstatieren fünfzehn Prozent Minus seit Jahresanfang.

00:56:34: aber warum habe Ich den Wert damals gewählt?

00:56:37: Ich wollte es nicht so langweilig auf Momentum gehen oder auf irgendwelche Außenseiter wenden.

00:56:44: Das kann

00:56:46: jeder!

00:56:47: Genau, die guten Werte können ja jeder raussuchen.

00:56:49: Und meine Einschätzung damals war ja auch Siemens.

00:56:54: Helfenjahr hat ja einen heftigen Verkaufsdruck durch Siemens wo Siemens immer wieder Aktien abverkauft.

00:56:58: das sollen jetzt bis zu dreißig Prozent nächstes Jahr in die Hände der Aktionäre gehen.

00:57:02: machen wir uns nichts vor.

00:57:03: Die Aktie ist jetzt fünfzehn Prozent im Minus.

00:57:05: Druck im China-Geschäft durch Konkurrenz, Regulierung im EU-Geschef und Zöll in USA hat alles draufgedrückt.

00:57:11: Aber ich meine das vorhin ernst mal gucken.

00:57:13: also die Marke von thirty six Euro wurde jetzt wirklich überwunden.

00:57:17: da haben wir möglicherweise eine richtig schöne Bodenbildung mit Ausbruch.

00:57:20: aber ob die Aktie jetzt wirklich noch so gut läuft dass sich euch in den nächsten fünf Monaten einholen Das werden wir dann bei der nächsten Abrechnung sehen.

00:57:28: Ja ich hatte Bayer also einfach nur quasi als muss man jetzt ganz klar so sagen als Zock darauf, dass sie halt den juristischen Schweinkram in den USA irgendwie das halt wegbügeln können.

00:57:45: Und zumindest sieht es ja aktuell.

00:57:47: also es gab zwei Meldungen wonach die Gerichte dann schon in Richtung Bayer geblenkt haben und das hat der Aktie auf jeden Fall nur am Auftrieb gegeben und auf jeden fall auch wieder gut korrigiert.

00:58:03: Aktuell, also sie waren schon bei dreiundfünfzig Euro in der Spitze jetzt geradebei achtundvierzig.

00:58:12: Also ja das aktuell sieht das okay aus, dreißig Prozent vorne KGV für zwanzig-ziemundzwanzig bei fünfzehn.

00:58:19: aber natürlich die haben immer noch.

00:58:21: also man sollte jetzt Bayern nicht als langfrist investment.

00:58:24: also weil dafür haben wir einfach sehr viele Schulden dafür haben Sie sehr viele Unwegbarkeiten dass das jetzt so als kleiner mini zock den ich noch auch ehrlicherweise nicht umgesetzt habe also ich hab jetzt kein echtes geld von mir reingeben sondern das war ja jetzt einfach nur unser unser kleines spielchen hier.

00:58:41: Ja aber aktuell sieht es tatsächlich aus meiner sicht danach aus dass las das höchstwahrscheinlich noch gewinnen wird mit dem siemens energie weil die wird auf jeden aus meiner sich deutlicher durchziehen falls wir ja nochmal weitere höchskurse bekommen.

00:58:56: city siemens energy Du wirst wahrscheinlich an der Bayer nochmal vorbei.

00:59:01: Aber warten wir es ab!

00:59:04: Genau und Sebastian, du kannst dir ja vornehmen im nächsten Jahr einfach auch mal... ist dir selber einfach zu machen und einen guten Wert auszuwählen?

00:59:16: Ja!

00:59:18: Es tut mir auch total leid weil ich glaube damals ist das auch so gekommen.

00:59:22: Ich entsinn mich jetzt nicht mehr ganz genau dass ich dir, glaube ich sogar verboten hatte die Siemens Energy zu nehmen.

00:59:27: Genau!

00:59:28: Nur

00:59:28: natürlich Lars hat es nicht verboten.

00:59:30: deswegen hat Lars da die Gelegenheit genutzt.

00:59:32: Ich glaube so war das.

00:59:33: Ich kriege es aber auch nicht mehr ganz zusammen.

00:59:35: also...

00:59:37: Nächstes Jahr mache ich dann ihr mach in totalen Außenseiter

00:59:40: und

00:59:41: ich stelle auch gleich die drei härtesten Hebelzertifikate drauf vor.

00:59:46: Die Härteste Hebel Zertifikat?

00:59:47: Und gleich mit

00:59:47: Wehrpapierkennung machen wir einfach hier mal Ja, mit Hebel acht ist man natürlich.

00:59:54: Also wirklich?

00:59:54: Aber es muss einer im Dachs sein oder was.

00:59:56: also kannst jetzt nicht einfach einen M-Dachswert nehmen von dem du ausgehst das der dann in den dachs hochgestuft wird und da nochmal richtig durchzieht oder so.

01:00:04: Nein

01:00:04: ich nehme mir

01:00:05: auch nichts an.

01:00:06: Ich nehm Dachswerte Und ja ich kann das Hebelzertifikat hier nicht ins Rennen schicken.

01:00:11: Das kann ja schon schnell vorbei sein.

01:00:14: Nächstes Jahr nehme ich das Spekulativste Von uns dreien.

01:00:18: Was wäre das?

01:00:20: Da kann ich ja jetzt noch nicht mehr, die Ausgangssituation muss ich mir natürlich in sechs Monaten anschauen.

01:00:25: Ich werde den ganzen Silvester streichen mache ich nix und überleg schon um einund dreißigsten die ganze Nacht welches der nächste Wert unserer DAX Werte ist.

01:00:34: vielleicht ein unbekannter DAX Wert das wäre doch stark

01:00:38: Ja oder einen Wert der im DAX sein sollte aber irgendwie es noch nicht geschafft hat

01:00:43: Genau

01:00:43: Aber aus Gründen einfach immer noch im Freiverkehr gelistet ist aus unerfindlichen Gründen.

01:00:51: Okay, machen wir weiter.

01:00:52: Thema sieben das extrem günstige Cashmonster also die günstigste Aktie der Welt.

01:00:59: Ich muss mal ganz kurz ein bisschen was erklären.

01:01:02: Also ich habe einen Screening gemacht mir zwei Listen zusammengestellt.

01:01:06: Also einerseits hab' ich die aktuell nach Kurs zu Free Cash Flow nur Aktien zusammegestellt Die gerade in dieser Kennziffer historisch günstlich bewertet sind Und mir dann nochmal die absoluten Zahlen angeschaut, also wie hoch ist das Cash tatsächlich.

01:01:25: Ich habe nur Aktien aus Nordamerika und Europa mit reingepackt, die mindestens fünfzig Milliarden Market Cap, also Markkapitalisierungen auf die Waage bringen.

01:01:32: Liste Nummer eins da waren ich meine so um die fünfundsebzig Aktien sind herausgekommen.

01:01:38: und dann zusätzlich hab' ich ein zweites Screening gemacht, also ebenfalls in Nordamerica, Europa nur Aktie mit mehr als fünfzig Milliarde Market Cap Sehr günstiges, zwei tausend sieben und zwanziger also vorwärtsgerichtetes kgv Und sind dort super günstig bewerten.

01:01:56: und dann habe ich einfach ganz stumpf.

01:01:57: nur so bin Ich die beiden Listen durchgegangen und hab nach überschneidungen geschaut und insgesamt sieben Aktien sind dabei rausgekommen.

01:02:03: Also die sowohl megafiel cash haben Vom Kurs zu cashflow günstlich bewertet sind in der historie und Dann noch ein sehr günstliches forward kg v haben.

01:02:14: das sind die sieben aktien.

01:02:17: also Da habe ich sieben Aktien rausgefunden und eine stelle ich vor.

01:02:21: Und die anderen könnt ihr euch heute in meinem Video, was am Sonntag also heute wenn ihr das hört ist wahrscheinlich um achtzehn Uhr rauskommt auf meinem YouTube Kanal.

01:02:33: Also das bedeutet legt euch das einfach mal auf wieder Vorlage.

01:02:37: Ich glaube es ist ein ganz gutes Video geworden.

01:02:38: Ich werde dort auch noch meine Einschätzung geben zu allen Aktien.

01:02:41: Und die günstigste Aktie, mit Abstammt.

01:02:44: Die günstige Aktie der Welt nach diesen Kriterien ist Trommelwirbel Micron.

01:02:52: Ich weiß am Donnerstag hat die Aktie einen riesen Auftrieb bekommen.

01:02:55: nochmal über die Inflationszahlen ich hol sie mir mal ganz kurz auf den Schirm.

01:03:00: Wir kennen jetzt den Wochen Schlusskurs noch nicht.

01:03:03: logischerweise wir nehmen hier im Freitag auf.

01:03:06: es ist gerade freitag vormittag.

01:03:09: Die Micron ist mit knapp neunhundert Euro nachbürstlich aus dem Handel gegangen.

01:03:15: Also Wahnsinns Performance hingelegt, bedeutet das KGV hat sich jetzt dadurch auch wieder ein bisschen erhöht.

01:03:22: also vorwärts gerichtet liegt es jetzt bei sechs.

01:03:25: aber in puncto cash also die werden in diesem Jahr um die hundertzwanzig Milliarden free Cash Flow erzielen höchstwahrscheinlich und wenn Analystenpognosen stimmen, dann werden die auch in den nächsten Jahren ein irres Wachstum auf das Paket legen.

01:03:42: Und das all das also Kurs-Keschloff-Verhältnis um die zehn, KGV um die sechs.

01:03:49: Wachstooms raten rein im Nettogewinnen von nächstes Jahr vorwärts gerichtet zweiundneinzig Prozent.

01:03:59: Also das macht die Aktie aktuell höchstwahrscheinlich zu einer der günstigsten Aktien der Welt und ja zu einem extremen Cash-Monster mit günstiger Bewertung.

01:04:07: Aber jetzt gebe ich den Ball an euch weiter, weil ihr könnt die ganzen Risiken noch mal mit auftröseln!

01:04:13: Wer möchte Sebastian?

01:04:15: Ich stimme dir zu und habe die Micron auf meine Watchlist gesetzt.

01:04:20: Du hattest ja diese Woche mit deinem Kauf von SK Heinecks auch ein perfektes Händchen.

01:04:24: Bei Micron wollte ich noch ein bisschen sehen dass wir uns wirklich auspendeln.

01:04:28: Wir sind immer noch trotz des Anstieges unterhattet der letzten Höchststände.

01:04:33: könnte sein, dass wir jetzt bei siebenhundvierzig Dollar vielleicht einen Boden drin haben.

01:04:36: Sonst vielleicht sogar noch Risiko bis sechshundertfünfzig.

01:04:39: Aber das was wir jetzt gesehen habe ist schon sehr, sehr konstruktiv.

01:04:41: Ich sage aber auch es ist eine Aktie für die Gegenwart also für Jetzt.

01:04:45: Das ist eine spekulative Wette.

01:04:47: Das ist jetzt nichts für langfristig weil der Chipzyklus ich hatte letzte Woche gesagt Es bleibt ein Zyklus, wahrscheinlich läuft er länger als zuvor und wir sehen ja weiterhin auch die Nachfrage ist da.

01:04:56: Die Preise steigen.

01:04:57: also ich sehe bei einer Micron vieler Jammern ja dass das Wachstum zurückgeht.

01:05:01: Also das relative Wachstem aber kein Unternehmen wächst mit tausend Prozent mehr.

01:05:04: absolut wachsen natürlich weiter und selbst wenn sich das Werkstum verringert es wächst weit oder das Unternehmen wäxt weiter.

01:05:10: Also von daher hat das ist ein Wert mit hoher Volatilität mit starker Schwankung.

01:05:14: Aber ich trau dem Wert auf jeden Fall nochmal neue Allzeit hoch zu.

01:05:18: Aber es ist kein wert für die Unendlichkeit, weil diese Gewinne werden nicht auf diesem Level bleiben.

01:05:23: Deswegen steht der Markt oder deswegen hat das Unternehmen KGV von sechs oder mal sieben oder acht und nicht von zwanzig Weil natürlich wir in einem großen Zyklus sind, der wird wieder abnehmen.

01:05:33: aber für den Moment finde ich eine Micron total spannend fürs spekulative Deposit.

01:05:39: ganz klar dazu

01:05:40: Ja Lars was meinst du?

01:05:43: Ja, ich kann mich nur anschließen.

01:05:44: Wir sind genau bei der hunderttage Linie gestern zur Oberseite abgeprallt auch wirklich nur als ein bisschen abgeprallen also am ende des.

01:05:51: Es gibt immer so dieses ja wenn wir da noch hin wären dann hätten wir natürlich mehr Sicherheit.

01:05:56: das ist ja nicht so.

01:05:57: es ist immer eine Wahrscheinlichkeit und Ich würde mich dem anschließen wir sind vorbarst schon wieder zwanzig Dollar fester dass die zumindest mal oberhalb von siebenhundert neun und dreißig dollar die Wahrscheinlichkeit sehr hoch ist, dass wir die Allzeit hochs wieder anlaufen.

01:06:17: Dies aber wirklich im Kern dieser KI des KI-Hypes der Debatte.

01:06:23: für die eine es ist ne Blase für den anderen großer Trend.

01:06:25: also das muss man wissen die läuft nicht autark.

01:06:29: und nebenbei vielleicht darf ich noch anfügen damit mein Research nicht umsonst ist während ihr diese Ausgabe vorbereitet habt habe ich ja golf gespielt.

01:06:39: It's funny, cause that's true.

01:06:41: Und ich habe das Thema falsch verstanden.

01:06:44: Also möchtet ihr mal raten welches Unternehmen absolut betrachtet am meisten Cash ausgeschüttet hat im letzten Jahr also Kapital, also Aktienrückkäufe und Dividenden?

01:06:57: Möchtet Ihr das raten?

01:06:59: Korrekt!

01:06:59: Ich hätte auch Apple gesagt

01:07:01: Ja Herr Lehrer, ich möchte das sagen wie er.

01:07:06: Dann kommt Saudi Aramco dann JP Morgan, dann NVIDIA und dann Microsoft.

01:07:13: Also insofern habe ich mich vorbereitet.

01:07:15: nur fürs falsche.

01:07:18: Das passiert den besten!

01:07:20: Ich hab mal eine Fünf geschrieben in der Deutscharbeit – man muss dazusagen, ich war in Deutschland ein sehr guter Schüler einfach weil ich meinte, du hast einen sehr schönen Aufsatz dahingelegt aber es hat komplett an der Fragestellung vorbeigegangen.

01:07:36: Normalerweise hätte man dir eine zwei plus geben müssen aber Thema verfehlt.

01:07:39: also fünf

01:07:41: Ja, so geht es

01:07:42: bitter

01:07:43: ja Aber ich finde mit fünf in einigen fächern ist trotzdem sympathisch.

01:07:47: Ich habe auch mal Ich weiß gar nicht wie ich das erzählen sollt Ich hab mal in Französisch gemogelt da habe ich in Da habe ich einfach.

01:07:57: aus dem französisch buch habe ich eine seite rausgerissen.

01:08:00: die wollte nachher wieder einkleben Alles richtig aufgeschrieben.

01:08:07: Und wurde halt leider, leider in der letzten Minute noch erwischt weil ich mit meinem Brotpapier ein bisschen zu sehr gekostet

01:08:13: habe.

01:08:14: Ja ja, ich amateur.

01:08:17: Malerweise hat das eigentlich immer ganz gut geklappt also Ich war nicht so ungeübt.

01:08:20: aber In dem fall habe ich dann tatsächlich glaube ich hab sogar ne sechst dafür

01:08:25: bekommen.

01:08:26: Frechheit!

01:08:27: Statt dir einfach nur eine Viertel gegeben, denn du hast dich hier mühe gegeben.

01:08:33: Ja, ja genau.

01:08:34: Also absolute Frechheit.

01:08:35: Mit vier Plus hätte ich schon verdient gehabt.

01:08:37: also... Und ich musste das Buch auch noch bezahlen!

01:08:41: Ich hab ja angeboten es wieder einzukleben, die wollten trotzdem das Buch von mir ersetzt haben.

01:08:45: Hättest bei uns auf der Waldaufstuhle hättest du ne Drei-Plus bekommen für Kreativität?

01:08:48: Kreatativität,

01:08:49: definitiv.

01:08:51: Na gut, ich werd jetzt nochmal darüber nachsinnen ob das wirklich in Ordnung von mir war mit dem französisch Buch.

01:08:59: dafür nehme ich mich jetzt den kompletten, das komplette Wochenende nehme ich mir dafür Zeit und ersetzt mich deswegen in die Sonne.

01:09:06: Und ich wünsche euch ebenfalls ein schönes Wochenende liebe Zuhörer!

01:09:11: Und euch natürlich auch.

01:09:12: Lars Sebastian, vielen Dank, macht's gut!

01:09:15: Danke euch bis dann!

01:09:16: Danke Abianto.