Finger weg von DIESEN Aktien! Finanzkrise wegen NVIDIA + Wie 10.000 Euro anlegen?

00:00:14: Hi und herzlich willkommen zu einer neuen Episode bei The Dip.

00:00:17: Drei Mikros, drei Meinungen, sieben spannende Finanzthemen mit Ehresten Hell und Bauzuss.

00:00:21: Servus!

00:00:36: Ja, lass Sebastian Roger Federer ist seit dieser Woche kein Milliardär mehr?

00:00:41: Und was hat euch so bewegt in den letzten Tagen?

00:00:45: Ach ich kann es kurz machen... Ich bin ja gerade bei meinen Eltern und pass auf die Katzen auf während die im Urlaub sind und lebe so den Rentnerleih-Style das heißt ich hole dafür Zeitung aus dem Briefkasten dann trinke entspannt mein Tee Dann mache ich Research, dann fahre ich ein bisschen mit dem E-Bike durch die Lande.

00:00:59: Also eine einfache Welt habe ich zur Zeit hier?

00:01:02: Ja ja aber Roger Federer lebt ja auch den Rentner Lifestyle.

00:01:06: also de facto ist er eher in Tennis Rente.

00:01:09: und ja Sebastian wie sieht's denn bei dir aufm Konto aus?

00:01:12: Auch kein Milliardär mehr oder?

00:01:15: Mehr ist das falsche Wort?

00:01:16: nein noch nie gewesen!

00:01:18: Ach so na gut dann komm...ja gut dann hast du noch Ziele.

00:01:25: Ich hab das auch gelesen und mich hat, also die Headline war Roger Federer hat fünfzig Millionen verloren.

00:01:34: Und dann ich habe es mir schon, ich habe mir gedacht wahrscheinlich ist diese Beteiligung da ist doch nicht irgendwo jemand auf dem Leinen gegangen?

00:01:40: Und dann war's genauso und ich habe mich echt richtig geärgert dass jemand eine headline benutzt nur damit man sie anklickt.

00:01:48: Ich meine was ist denn das Filmstil?

00:01:50: Wie kann man so etwas machen?

00:01:51: Das ist ja wohl clickbait vom allerfeinsten.

00:01:53: all

00:01:56: Davon wollen wir uns auf jeden Fall distanzieren.

00:02:00: Definitiv, also als hätten wir das in den letzten Hundert und Sechzig Ausgaben oder wie viel wir hier gemacht haben bislang schon jemals getan!

00:02:08: Ja... Fui!

00:02:11: So damit Wort zum Samstag ist eingetütet und damit gehen wir rüber zu denen Themen.

00:02:18: wenn ich sie dann noch mal finde auf dem Bildschirm da sind Sie auch schon.

00:02:21: Wir haben nämlich eine gute Nachricht für Anleger im Gepäck.

00:02:25: Wir sprechen über die theoretische Möglichkeit, nochmal zu sein und dann noch mal Zehntausend Euro anzulegen.

00:02:33: Würden wir der eventuell etwas anders machen?

00:02:36: Was würden wir unserem früheren,

00:02:38: v.a.,

00:02:39: ich raten?

00:02:40: Dann haben wir eine höhere Frage von Julia mit dabei.

00:02:42: Was halten wir von Online-Apotheken?

00:02:45: Wir sprechen aber über die größten Überraschungen der laufenden Woche.

00:02:49: Wir reden über Nvidia – mit dem Claim.

00:02:51: das darf nicht passieren!

00:02:53: Wir haben Tencent und AJD mitgebracht, die haben in dieser Woche Zahlen gemeldet.

00:02:58: Und wir stellen mal die Frage war das der Startschuss?

00:03:02: Und falls ja für was?

00:03:05: Da werden wir nachher mal reinhorchen und dann sprechen wir über eine Defensive US-Aktie, die Lars und Sebastian aus wahrscheinlich völlig verschiedenen Blickwinkeln diskutieren werden Und ich darf dann halt ja den Richter spielen.

00:03:21: Ich bin Richter und Hänker zugleich, und werde mein Votum abgeben am

00:03:25: Ende.".

00:03:26: So!

00:03:27: Wenn ihr ebenfalls höhere Fragen einreichen möchtet wie die Julia, dann tut das doch bitte in unserer App by.

00:03:34: the Dip ist nicht nur ein Podcast sondern hat auch eine App ins Leben gerufen.

00:03:40: im November zwanzig vierundzwanzig sind wir damit live gegangen.

00:03:42: Wir haben mehr als fünfzigtausend Nutzer mittlerweile da drin zu diesem wunderbaren Projekt, wo wir jeden Tag unsere User mit neuesten Nachrichten, mit Gedanken, mit Grafiken, Zahlen, Daten, Material beliefern und zwar zum größten Teil völlig kostenfrei.

00:04:02: Dazu bekommt ihr alle Infos unter www-by-dip.de.

00:04:08: Ich glaube dann kriegen wir fast eine Anmeldung.

00:04:15: Ah ja genau so war es richtig!

00:04:17: Kenne ich meine eigene Website hier gar nicht.

00:04:20: Ja, egal!

00:04:21: Wir gehen jetzt einfach erst mal rüber ins erste Thema.

00:04:24: Wir haben eine gute Nachricht mit dabei... Lars?

00:04:27: Was ist denn die gute

00:04:28: Nachrichten?!

00:04:29: Da will er mich schon gleich provozieren und lässt es nicht Sebastian zukommen.

00:04:34: Also, ich hatte mir eigentlich gedacht, dass ich den Teil der Inflation lasse ich euch besprechen.

00:04:41: Für mich war die gute nachricht das die USA ganz offensichtlich Stufe zwei der Geldpolitik zünden und sich darauf ausrichten, dass sie ziemlich viel Geld nicht die USA oder Andrahmensstaat schulden.

00:04:59: Aber es sind schon ziemlich viele, dass Sie das Ganze refinanzieren müssen ja?

00:05:03: Und wir kommen gleich noch zur Inflation und zu den Inflationsdaten, die dafür sprechen.

00:05:09: Das ist ganz gut aussieht aber für mich war wirklich diese Intervention hier beziehungsweise die gemeinsame Intervention der Bank of Japan und der FED am interessantesten, die dafür gesorgt hat dass die japanische Notenbank eben keine amerikanischen Staatsanleihen verkauft was die Renditen hochgetrieben hätte sondern man stattdessen ich glaube es ist lange her das man dieses Instrument genutzt hat.

00:05:37: Der Bank of Japan die Möglichkeit gegeben hat ihre Treasuries, also die amerikanischen Staatsanleihen bei der FED zu hinterlegen.

00:05:45: Dafür bekommt sie dann Dollar.

00:05:48: Also sie verkauft Dollar und kauft dann Yen!

00:05:52: Wir haben es gesehen auch im US-Dollar zum japanischen Yen, der ist dann zeitweise sehr deutlich gefallen.

00:05:58: zu Sebastians großer Freude.

00:06:00: Und das ist durchaus ungewöhnlich und zeigt mir unter welchem Druck die Fett steht hier ihre Renditen eben nicht weiter steigen zu lassen.

00:06:11: Stufe zwei Bespreche, was fast noch interessanter sein könnte würde ich vielleicht euch gerne mal zu Wort kommen lassen.

00:06:18: Was auf der Zins- und Inflationsfront hier so in dieser Woche mit uns geteilt wurde?

00:06:23: Was denn so erfreulich war?

00:06:26: Ja Sebastian hat einen Short am Laufen.

00:06:31: deswegen deine Anspielung auf die große Freude.

00:06:33: Vielleicht Sebastian kannst du das nachher nochmal einordnen.

00:06:36: Ich notiere es mir Mal aber Sebastian Du wolltest eigentlich mit der guten Nachricht auf die CPI-Zahlen, die in den USA rausgekommen sind hinaus und vielleicht holst du uns da mal ab.

00:06:48: Richtig!

00:06:49: Untermauert aber das was Lars gesagt hat so dass wir die Stufe zwei gezündet haben weil... ...die Inflationsdaten dieser Woche nicht nur CPI also die Verbraucherpreisinflation sondern auch die ProduzentenpreisInflation waren sehr erbaulich für die weitere Strategie der FED.

00:07:04: Also wir hatten ja am Mittwoch einer Sprachnachricht eingeordnet, die Verbraucherpreisinflation und die kam genau so rein wie der Analystenkonsens im Vorfeld es erwartet hatte.

00:07:15: Das heißt man kann es als ein positives Event interpretieren das die Inflation also kühler war als zuvor gedacht.

00:07:23: Das gibt der Fett, das gibt Kevin Walsh Spielraum, dass gibt vor allem denjenigen die eher falkenartig sind und sagen wir wollen aber eine Zinserhöhung nochmal rauben, dass sie darüber nachdenken können und sollten was sie da wollen.

00:07:35: Denn die Inflation bewegt sich wenn auch gemäglich schon in Richtung der amerikanischen Notenbank und diesem zwei Prozentziel Und dann hatten wir ja am Donnerstag noch mal die Produzentenpreisinflation Die ist von gut fünf Prozent auf unter vier gefallen kann man jetzt sagen Ui das ist aber hoch.

00:07:50: Man muss aber sagen die Produzentenpreisinflation ist zwar zum Teil ein vorlaufender Indikator für die Konsumentenpreise kann aber auch absorbiert werden von den Unternehmen innerhalb der Marge.

00:08:00: Das heißt, wenn du in einem exzweben wettbewerbsintensiven Geschäftsbereich dich tummest dann gibst du vielleicht die gestiegenen Kosten nicht weiter.

00:08:06: das heißt die Produzentenpreisinflation muss nicht unbedingt zu einer Konsumentenpreisinflation werden.

00:08:11: Aber auch da sehen wir die richtige Richtung dass sich alles beruhigt und das hat dazu geführt das führt zum nächste FED-Meeting am fünften sechzehn September nur noch mit einer Wahrscheinlichkeit von neunund dreißig Prozent eine Zinserhöhung eingepreist ist.

00:08:24: Das heißt zu sechzig Prozent bleiben die Zinsen schon mal stabil, das ist ja sehr positiv.

00:08:29: und ich bleibe dabei.

00:08:31: wenn wir jetzt im September in den Installationsdaten wieder sehen dass die Inflation erneut in Richtung der Fett kommt und sich beruhigt kann nicht mehr so gar eine Zinssenkung in diesem Jahr vorstellen denn der Arbeitsmarkt hat sich ja neulich eher schwach gezeigt.

00:08:44: also gute Nachrichten dieser Woche von der Installation für Kevin Worsch und dahinter natürlich Donald Trump.

00:08:51: Ich teile auch mal meine Gedanken und meine These.

00:08:54: Also, meine These ist relativ simpel dass der Markt eigentlich ready for rally ist zumindest mal die nächsten zwei Wochen also bis zum Noten Bank hat Treffen in Jackson Hole, was Ende August stattfindet.

00:09:08: Also das könnte ja zumindest ein Event werden, war es die Kurse auch nochmal nach oben, nach unten hin bewegt je nachdem wie sich die Notenbänke dann äh äh Äußern insbesondere natürlich Kevin Walsch der neue Fatshelf.

00:09:20: Genau!

00:09:21: Und dann kriegen wir noch äh am vierten neunten den Arbeitsmarktbericht.

00:09:26: da wird natürlich auch immer vom Markt mit Argus Augen drauf geschaut.

00:09:29: und dann Sebastian du hast schon angesprochen Mitte September kommt dann die neue Fett-Zinssitzung und da haben wir jetzt ja auch eine veränderte Zinserwartungen.

00:09:42: Aber könnt ihr mit diesem Gedanken was anfangen, das jetzt erstmal eigentlich das Bett gemacht ist?

00:09:45: Zumindest mal für den nächsten zwei Wochen dass der Markt jetzt Freibahn hat um mal so richtig in Richtung Norden durch zu starten, könnt ihr damit etwas anfangen?

00:09:54: Kann ich, also ich kann es kurz machen.

00:09:55: Kann nicht definitiv was anfangen?

00:09:57: Das ist sehr positiv!

00:09:58: Ich meine der S&P Five Hundred hat am Donnerstagabend ein neues Allzeithoch erreicht und wir müssen jetzt einfach gucken wie sich die Fettmitglieder entsprechend äußern.

00:10:05: Kevin Worsch deswegen hatte ich ihn vorhin so gemacht beim Jackson Hole Treffen.

00:10:09: er ist ja schmal lippiger geworden.

00:10:10: mal gucken ob er etwas rauslässt.

00:10:12: Was ich so ein bisschen als Risikofaktor noch sehe ist sowas wie Beth Hammack.

00:10:15: sie ist die Vorsitzende der Fett von Cleveland Und Sie hat sich neulich eher auf einer emotionaleren Ebene geäußert.

00:10:21: Die Inflation müssen wir jetzt als Mitglieder der FED bekämpfen, weil der Arbeiter in Erie ja mehr bezahlt wenn es ins Restaurant geht.

00:10:28: Und ja das ist schon richtig aber wenn natürlich im Lenkungsgremium der Fed sitzt für die gesamte amerikanische Wirtschaft und Geldpolitik und dann bringst du so Einzelschicksale was ich gar nicht despektierlich meine.

00:10:38: Dann ist das aber schon irgendwo eine emotionale Entscheidungsebene in die du reingehst Und ich hoffe mal, dass man dann durch nicht ein Framing betreibt von denjenigen die Zinserhöhungen wollen.

00:10:47: Um jetzt hier mit emotionalen Geschichten einfach zu versuchen Druck aufzubauen auf Zinsergörungen.

00:10:51: also das sehe so am Rande als kleines Risiko.

00:10:54: aber insgesamt ist das was wir sehen erbaulich.

00:10:57: Punkt

00:10:58: Lars is der Markt ready for rally?

00:11:01: Ist das Bett gemacht jetzt zumindest einmal in den nächsten zwei Wochen?

00:11:06: Also grundsätzlich ja.

00:11:07: allerdings ist Die Kursbewegung die wir jetzt gesehen haben schon ja Teil dessen.

00:11:12: Also das ist ja, sind sehr deutliche neue Allzeitrucks gewesen.

00:11:16: Viele Werte haben sich auch sehr deutlich wieder von diesem Momentum Crash erholt.

00:11:21: Deswegen würde ich nie sagen jetzt kannst du bedenkenlos einsteigen dass das in Phasen der Korrektur gibt es immer irgendwelche Nachrichten die dafür sorgen.

00:11:29: Manchmal sagt man ja auch die Nachrichten folgen der Korrectur.

00:11:33: deswegen bin ich kein ganz großer Freund dazu zu sagen naja jetzt kannst aber auf jeden Fall kaufen für den nächsten zehn Prozent im Index.

00:11:41: Im besten fall nutzt man auch konsolidierung um hier wieder einzusteigen, aber kurzfristig bin ich ziemlich polisch.

00:11:48: das würde ich sogar wenn wir uns anschauen wie die datenlage ist noch ein bisschen erweitern auf die als nur auf die nächsten zwei wochen.

00:11:57: Aber es gibt wenig was dem entgegen steht.

00:11:59: es gibt einen großen faktor der dem entgehen steht.

00:12:04: wir sehen dass der Ölpreis, insgesamt die Energiepreise sich zwar auf einem erhöhten Niveau aber nicht auf einem gefährlichen Niveaux einpendeln.

00:12:13: Eins ist aber auch klar was die zukünftige Inflation wird eingepreist und sollte aus irgendwelchen Gründen der Öl preis sehr schnell steigen.

00:12:23: Die Lager sind ziemlich leer.

00:12:25: das heißt also da reichen dann schon wenige Nachrichten einer verschärften Spannung wie auch immer die dann aussehen werden Dann wird der Markt auch einpreisen, dass es eben mehr Inflation in der Zukunft gibt.

00:12:39: Also der Ölpreis oder die Lage im Nahen Osten ist derzeit das Zünglein an der Waage wenn man so will.

00:12:48: und was die Sache ein bisschen schwieriger macht ist, dass nicht der Eindruck entsteht Dass die USA hier noch den gesamten Verhandlungshäbel auf ihrem Tisch liegen haben.

00:12:59: Also der Iran hat mit dem Oman gesprochen und so weiter, wahrscheinlich wird man sich irgendwie versuchen schlank aus der Sache rauszuwinden.

00:13:08: aber zu sagen also... Es gibt beinahe täglich irgendwelche Tweets oder Nachrichten auf True Social und der Markt reagiert kaum noch drauf.

00:13:18: Weil Jump sagt, wir machen dies wenn man das und wenn die das nicht machen dann werden sie aber sehen was Sie davon haben Und der Markt kauft oder verkauft dass kaum noch weil klar ist Die Ausgangslage ist heute in der andere als noch vor drei Monaten.

00:13:33: Dann kommen mal zum Thema Phase zwei die gezündet wurde also zu dem Eingangs Statement.

00:13:41: Sebastian, du hast Laster ja schon zugestimmt also das heißt du hast eine ähnliche Perspektive drauf.

00:13:47: kannst du da vielleicht noch mal eine ganz kurze Zusammenfassung geben für all diejenigen die jetzt mit dieser Intervention der Fett und dem Jennen usw.

00:13:56: nichts anfangen können?

00:13:58: Also das Haupt Augenmerk, was eigentlich über allem steht ist die sogenannte Maturity Ball.

00:14:02: Das heißt die USA werden Billionen jetzt dann in den nächsten Monaten refinanzieren müssen.

00:14:07: Das heisst vor allem auch kurz laufende Anleihen, ein bisschen mittelfristig laufenden Anleien aber in der Menge oder in der Regel eigentlich eher kurz lauffend.

00:14:14: und das heisst wenn du so viel refinanzierst musst, dann willst du nicht unbedingt einen hohe Zinsniveau weil das an deinem Haushalt schon in eine Schieflage geraten ist werde ich dann noch etwas dazu sagen weil es hat uns überrascht Da wirst du natürlich nicht noch mehr Zinszahlungen haben, also versuchst natürlich den Zins nach unten zu bekommen.

00:14:30: Deswegen wollte ja Trump auch unbedingt jemanden an der Spitze der Fett, der da eher im Lager ist, derjenigen die Niedrigere Zinzen wollen als höhere.

00:14:38: und was wir jetzt gesehen haben und was Lars ja schon richtig erwähnt hat Die japanische Notenbank hat zusammen mit der fett interviniert im Yen.

00:14:45: Also die Japaner wollen keine weitere Abwertung des Yen mehr haben.

00:14:48: Wir hatten deswegen mehrere Interventionen gesehen Und das Problem ist ja eigentlich damit.

00:14:52: die Japanern ihre eigene Währung stabilisieren müssen sie jen kaufen und sie müssen auf der gegenseite irgendeine währung verkaufen.

00:14:59: das ist normalerweise der dollar.

00:15:01: wenn die dollar verkaufen brauchen sie vorher dollar liquidität.

00:15:04: also verkaufen sie amerikanische staatsanleihen.

00:15:06: in den letzten zwölf monaten etwa schon hundert milliarden doller abgebaut.

00:15:10: das passt natürlich nicht den usa weil wenn du eine staatshanlei verkaufst steigt der zins.

00:15:15: ergo hat die fett ein instrument bemüht das wurde im zwanzig-zwanzig in der coronazeit eingeführt das sogenannte firma und dass erlaubt ausländischen notenbanken sich dollar gegen Hinterlegung von amerikanischen Staatsanleihen zu leihen.

00:15:27: Das heißt, die Staatsanleihen müssen nicht verkauft werden am Markt, sondern sie werden nur hinterlegt als Sicherheit für einen Dollar-Kritit.

00:15:33: und das zeigt ganz eindeutig natürlich dass man hier ganz klar auf die Zinsen schaut auch eine Ausweitung der Liquidität und auch eine Senkung des Zinsens.

00:15:42: Ja gut okay und inwiefern ist das jetzt positiv zu sehen für den Aktienmarkt Lars?

00:15:51: Aus meiner Sicht, weil es einmal mehr bestätigt, dass der Weg unausweichlich ist.

00:15:58: Das heißt also ja das offizielle Hauptaugenmerk gilt der Inflation aber man würde notfalls auch den Markt ein bisschen heiß laufen lassen.

00:16:08: Also selbst wenn die Inflations nicht so schnell runter käme wer bezahlt dann dem Preis?

00:16:14: Das bezahlen dann diejenigen an der Supermarktkasse oder an der Tankstelle und das sind natürlich zum Teil auch Wähler.

00:16:21: Aber ich bin einmal mehr überzeugt und das ist eine wirklich langfristige Aussage.

00:16:27: Man wird mit den Zinsen, die man über Staatsanleihen oder auch über Festgelder oder ähnlichen bekommt, wird man den Verlust der Kaufkraft nicht ausgleichen können?

00:16:40: Und dieses Signal ist ehrlicherweise nicht ganz neu.

00:16:43: aber die Fett weiß um ihre Lage.

00:16:46: Und die machen das natürlich nicht, weil sie sagen ja wir wollen den Japanen einfach mal eine nette Geste zeigen.

00:16:52: Sondern weil sich hier unter enormem Druck stehen.

00:16:54: Sie können weil einfach dafür die die die sogenannte headline inflation einfach noch ein bisschen so hoch ist ich können sind sie nichts denken.

00:17:01: ansonsten würden sie es glaube ich sehr sehr gerne machen.

00:17:04: Aber der Weg ist unausweichlich.

00:17:07: Also dieser große Deep Basement Trade, der schon seit Ewigkeiten stattfindet, der wird sich eher noch beschleunigen und Phase zwei könnte für mich auch noch sein wenn man ja es sollte nicht mehr so lange heißt das Treffen von Donald Trump und Xi Jinping Und nicht Japan ist der größte Besitzer von amerikanischen Staatsanleihen sondern China und Peking wird sehr genau drauf geguckt haben dass sie gesagt haben die USA wissen es, China wissen ist.

00:17:34: Der Rest der Welt weiß es.

00:17:36: Niemand möchte das amerikanische Staatsanleihen im großen Stil auf dem Markt geworfen werden und dementsprechend denke ich auch dass der Umgangston mit China eher ein gemächlicher sein wird.

00:17:48: also wir wissen am Ende nie was passiert wenn Donald Trump den Raum betritt.

00:17:52: aber wenn er richtig instruiert ist dann weiß er ja.

00:17:54: also denkt dran ja die haben auch da eine Möglichkeit, und zwar wenn sie wollten unsere Renditen durch die Decke gehen zu lassen.

00:18:02: Und dementsprechend glaube ich dass dieses Treffen ein sein wird aus dem man dann rausgeht und sagt das war aber eher freundlich für den Markt.

00:18:10: Zumal man auch sagen muss dass dieses Instrument was die Amerikaner jetzt hier mit der japanischen Notenbank gewählt haben Für die Chinesen eigentlich nicht besteht.

00:18:21: wir haben keinen Zugang zu diesem Swap System also zu dem Programm was Sebastian gerade besprochen hat weil es in der Vergangenheit auch gar nicht notwendig war, aber ich denke das ist meine Erwartungshaltung nach außen hin hart KI Zulieferer und so weiter.

00:18:39: Aber eine Eskalation mit China können sich die USA derzeit nicht erlauben.

00:18:45: Entschuldige Sebastian ganz kurz behalten den Gedanken.

00:18:48: bitte nur eine Verständnisfrage hätte dass denn könnte die Fed nicht einfach selber als Käufer der Staatsanleihen auftreten, weil de facto will Trump ja auch den schwächeren Dollar.

00:19:01: Also das heißt mit dem Verkauf von Dollar hat er jetzt wahrscheinlich erst mal nicht so ein großes Problem, sondern es geht nur um die Staatsanleihen.

00:19:08: Könnte die Fed alles da selbst vom Markt wegabsorbieren wenn China und Japan oder andere da als Fairkäufer auftreteten?

00:19:16: Das hat wunderbar funktioniert, als Zinsen nahe null waren.

00:19:20: Und das ist im Übrigen auch was, was dann ja die Fett am Ende nicht so viel kostet.

00:19:24: Die Bilanz konnten sie einigermaßen wieder abbauen aber diese Anleihen mit diesen Zins aufzukaufen.

00:19:30: also natürlich wäre es theoretisch quantitativ easy möglich.

00:19:33: wenn die Fed das nächste Woche macht dann steht der S&P fivehundert wahrscheinlich bei acht tausend fünfhundert Punkten weil das wäre in der Tat für den Aktienmarkt sehr bullish.

00:19:43: nur dass wird sich auf diesem Zinsniveau nicht wollen und dieses signal wird sie nicht senden wollen.

00:19:48: denn das wenn wer, wenn du so willst die letzte stufe da müssten Sie zeitgleich ankündigen dass sie die zinskurve kontrollieren.

00:19:57: Und ja man braucht auch für später noch mittelig.

00:20:01: wahrscheinlich werden wir unausweichlich auf diesen zustand hinauslaufen Denn auch wenn Du Ausländer oder die holdings ausländischer treasuries oft bei den wenn die fetters übernimmt Das ist natürlich auch alles nicht risikulos.

00:20:15: Die Zinsspanne in Japan, also damit sind wir bei ein Prozent.

00:20:20: Wir sind in den USA bei über drei Prozent.

00:20:22: Also an die ursprünglichen Zinsgefälle hat sich hier nichts getan und Es geht einfach darum was signalisiert es zu dem Markt?

00:20:28: Und das wäre Ein Akt der Verzweiflung.

00:20:32: Ich denke dass wird Kevin Worsch unter allen Umständen verhindern wollen.

00:20:36: Ja ja also das heißt wenn die Fett als Käufer der Staatsanleihen auftreten würde dann wäre Roger Federer auch sehr, sehr schnell wieder Milliardär wahrscheinlich.

00:20:45: Ja und wir alle wären reicher, aber also nominaler Reichtum ist eben nicht das gleiche wie echte Kaufkrafterhöhung.

00:20:57: Gedanken, ich hoffe du hast ihn festgehalten.

00:20:59: Ja ja es war auch gut dass du mich unterbrochen hast weil Es macht Sinn das wir in hinten hängen.

00:21:03: nochmal Denn Lars hat ja schon über das amerikanische chinesische Treffen gesprochen und über den Anleihen respektive Zinshebel den die Chinesen besitzen.

00:21:12: Ich bin sehr gespannt ob in diesem Zusammenhang auch wieder seltene Erden auf dem Tisch kommen Weil das ist ja der nächste Hebel.

00:21:19: also Donald Trump will ja viel on-shoring, das heißt viel Investitionen in den USA.

00:21:23: Das ist ja auch schön und gut, schafft auch Arbeitsplätze.

00:21:26: aber wenn dir halt bei riesigen Investitionn am Ende irgendeine kleine seltene Erde fehlt die in China verfügbar ist dann bringt ihr auch das ganze Onshoreing nichts.

00:21:35: also ich bin mal auch gespannt ob die Chinesen da den nächsten Hebel auspacken werden wir wahrscheinlich einer der nächsten Folgen darüber sprechen ob die seltener Erden Story wieder zurück kommt.

00:21:44: Also liebe Zuhörer Es lohnt sich definitiv unseren Podcast zu abonnieren, damit ihr da also laufend im im Bildeseit was ich da tut.

00:21:53: Also wir haben ja hier jetzt schon mal so ein bisschen vor shadowing betrieben für kommende Ausgaben.

00:22:00: Also da werden wir mit Sicherheit für euch am Ball bleiben.

00:22:02: So jetzt machen wir aber in Anbetracht die fortgeschrittene Zeit auch einen Haken an das erste Thema und gehen dann einfach mal rüber zu dem theoretischen Thema was Lars mitgebracht hat.

00:22:15: Wie würden wir anlegen, wenn wir noch mal fünfundzwanzig wären?

00:22:20: Unsere Investment-Karriere dann starten würden?

00:22:24: und ja, würden wir eventuell irgendwas anders machen als wir es früher gemacht haben.

00:22:29: Und wie würden wir denn tatsächlich auch die ersten zehn tausend Euro investieren?

00:22:34: Lars ich übergebe an dich.

00:22:37: Und das ist normalerweise auch eine gute Idee.

00:22:39: in diesem Fall aus Gründen der Vernunft wäre es aber besser weil ich eure Antworten zumindest ja antizipieren kann, wäre es besser wenn ihr was man wirklich vernünftigerweise machen sollte.

00:22:53: Wenn ihr das zuerst sagt, wenn ich nämlich meine Aussage jetzt hier mit meiner Antwort komme und ich habe sie umgeschmissen, weil es nicht darum geht was man machen sollte sondern wir machen würde dann ist das unverantwortlich.

00:23:06: also bitte erst vernünftig Vorschläge.

00:23:09: Okay, dann müssen wir auf jeden Fall Sebastian ins Boot holen.

00:23:13: Danke für die Blume.

00:23:16: Werbung!

00:23:18: Hey ich grüße dich.

00:23:19: hier ist Lars.

00:23:20: Wenn du diesen Podcast hörst Dann interessierst du dich Für aktive Geldanlage und für Investments mit echtem Potenzial.

00:23:29: In den letzten Tagen habe ich wieder einige sehr spannende Käufe in meinem Echtgelddepot getätigt Und gleichzeitig notiert das Lars Erichsen-Depot für den aktiven Handel auf einem neuen Allzeit-Hoch.

00:23:42: Gemeinsam mit den Lesern haben wir hier seit dem Start im Oktober, zw.

00:23:46: und vierundzwanzig eine Rendite von über siebenundsechzig Prozent erwirtschaftet und damit den DAX, den NASDAQN-Hundert oder auch den S&P fünfhundert klargeschlagen.

00:23:57: Mein Dividendendepot für passives Einkommen liegt ebenfalls auf einen neuen Allzeithoch Und das Zukunftsdepot der langfristigen Vermögensaufbau hat den MSCI World um.

00:24:12: Wenn du jede Kauf- und Verkaufsentscheidung in Echtzeit erhalten möchtest, dann sind die rendite Spezialisten genau das Richtige für dich.

00:24:21: Deshalb wir haben jetzt nochmal unsere Sommeraktion für vierundzwanzig Stunden geöffnet!

00:24:27: Du spaßt hier über fünfzig Prozent und obendrauf gibt es auch noch eine dreißig Tage Geld zurück Garantie.

00:24:35: Aber Achtung, diese Aktion endet am Montag um dreiundzwanzig Uhr neunundfünfzig.

00:24:41: Danach ist Schluss!

00:24:43: Also nutze jetzt den Vorteil und gehe auf www.rendite-spezialisten.de oder du klickst einfach auf den Link hier unter diesem Video.

00:24:57: Ich freue mich auf dich.

00:24:58: ganz herzliche Grüße Dein Lars.

00:25:01: Ganz ehrliche und klare Aussage.

00:25:03: ich würde es genauso wie jetzt machen.

00:25:04: also Natürlich würde ich bei zehn tausend euro jetzt nicht ein breites etf depot haben und noch einen dividenden depot.

00:25:10: da muss Ich priorisieren.

00:25:11: das heißt, ich würde genau so mein etf-depot aufbauen wie es habe.

00:25:15: Ich würde aber rückblickend Aber das weiß ich natürlich jetzt auch aufgrund der alterserfahrung erst wahrscheinlich den bitcoin früher höher Gewichten, muss ich auch ehrlich sagen.

00:25:24: Ich werde es nie jemand sein der einen riesen Bitcoin-Anteil haben wird aber ich bin ja jetzt in der Akkumulationsphase nach wie vor.

00:25:30: Ich habe hier auch die Rücksetzer genutzt.

00:25:31: also das wäre das einzige wo ich sage dass würde ich anders machen ein bisschen höher aber vom Prinzip genau so weil natürlich erwartet man jetzt, okay dass man in möglichst spekulative Bereiche reingeht.

00:25:43: Aber wenn ich mal anschaue wie die Aktienmarkten den letzten zwanzig Jahren gelaufen sind teilweise statistisch gesehen in den USA Renditen die weit oberhalb des Mittels liegen.

00:25:52: also wir können nicht davon ausgehen das der amerikanische Aktienmarkt in Zukunft weiterhin so hohe Renditen bringt oder dass der Textsektor so stark anziehen wird.

00:25:59: deswegen fühle ich mich mit einem breit aufgestellten ETF Depot das innerhalb der ETF sich verändern kann am wohlsten und ich würde es ganz ehrlich gesagt genau so wieder machen.

00:26:10: Also ich würde auch nicht allzu viel verändern, also es ging ja in unserem Mittwochs-Meeting auch vorrangig um die Frage sollte man mit Fünfundzwanzig dann auch schon Dividenden mit bei mischen?

00:26:23: und ich bin jetzt vierundvierzig und ich fange sozusagen jetzt erst an ein paar Dividendentitel mit beizuwischen und Ich bin noch nicht besonders weit, also ich habe gerade insgesamt zwei Aktien in meinem Portfolio mehr oder weniger rein wegen der Dividenden gekauft habe.

00:26:40: Das wird in den nächsten Jahren weiter ausgebaut, aber ich bin halt noch weiterhin in der Wachstumsphase und insofern würde ich da jetzt auch die ersten zehn tausend Euro wenn nicht nochmal fünfundzwanzig wäre jetzt nicht unbedingt in Dividende ETFs oder in Divedenten Aktien investieren.

00:26:59: Ich schließe mich so was denn an?

00:27:00: Ich würde höchstwahrscheinlich auch den Bitcoin ein bisschen höher gewichten.

00:27:04: höchstwahrscheinlich auch früher, als ich es jetzt in meiner tatsächlichen Investment-Karriere gemacht habe Gold beim Mischen.

00:27:11: Ich bin ja erst ehrlicherweise seit zwei Jahren bei gold mit an Bord und bin auch happy dass ich das gemacht habe.

00:27:19: Ich war halt wirklich gold einfach zu spät erkannt den Nutzen für mich erkannt und ansonsten würde ich meine ETF Sparpläne machen.

00:27:28: also das heißt ich würde noch nicht mal die Zehntausend Euro direkt nehmen und in drei, vier, fünf Werte investieren.

00:27:38: Sondern ich glaube, ich würde halt einfach in Tronchen rein gehen und zwar genau in die drei ETFs, die ich im Co-Portfolio momentan bespare.

00:27:45: Das ist ein Stock Europe Sixhundert das ist ein MSCI Emerging Markets Und den MSCI World In dem Fall mit einer SRI Komponent.

00:27:57: nicht wegen der Nachhaltigkeit sondern einfach um Doppelungen im Portfolio zu vermeiden weil im klassischen MSCI World Core, da sind ja wirklich zu twenty-fünf Prozent auch die NVIDIA, so ein Alphabet, so einen Amazon und so weiter dieser Welt sehr hochgewichtigt mit drin.

00:28:14: Und die habe ich jetzt zum Teil auch als Einzeltitel in meinem Portfolio.

00:28:18: also kurz um Ich würde einfach so investieren wie es jetzt auch

00:28:23: tue

00:28:24: Und ein bisschen mehr Gold, bisschen mehr Bitcoin und ich würde Dividenden erst später beimischen.

00:28:31: Das ist ja auch meine aktuelle Strategie.

00:28:34: Ja es ist gar nicht so einfach dreißig Jahre Erfahrung dann weg zu bischen und zu sagen was würd' ich heute machen wenn ich fünfundzwanzig wäre?

00:28:40: Aber ich hab's mal versucht!

00:28:42: Ich habe eine aktive und passive Lösung.

00:28:44: die passive Lösung

00:28:45: wer?!

00:28:46: Ich hoffe ich würde dann heute checken dass der Trade des Jahrzehnts das Jahrhunderts der Debasement-Trade ist also die Entwertung des Fiat-Geldes, also wäre meine passive Lösung.

00:28:59: Achtung nicht nachmachen!

00:29:00: twenty-fünf Prozent Bitcoin, twenty-five Prozent Gold, twenty five percent Tech-Oxygen und twenty five Prozent also zwei tausend fünfhundert Euro in auch nicht nachmachen Schnaps und Zigaretten falls das alles schief geht dass man heute noch was davon hat?

00:29:16: Und die aktive Lösung.

00:29:19: ich habe es eigentlich genauso gemacht nur dass ich ein Jahr später begonnen hab Und ich glaube, ich hätte auch heute Spaß am Trading.

00:29:28: Und dementsprechend würde ich mit... Ich habe mir ziemlich genau Zehntausend Mark angefangen.

00:29:32: die werden damals wahrscheinlich ein bisschen mehr wert gewesen sein als heute Zehnteusend Euro.

00:29:37: aber ja, ich hatte wohl wieder einen Trading Depot.

00:29:43: was sich heute eindeutig machen wird von Anfang an ist das ich hab nicht alle Fehler zweimal gemacht aber zu viele.

00:29:53: Also man kann dann mit sich selbst auch ein bisschen strenger umgehen, wenn es um aktive Anlage und das Learning geht.

00:29:58: Ich glaube ich würde meine agentische KI von Anfang an alles mit stenografieren lassen was ich mache, um die Auswertung besser zu machen.

00:30:09: Das was einen wirklich Zeit spart auf dem Weg zu einem guten aktiven Anleger oder zum hochaktiven Trader ist der Prozess des Erkennens, was habe ich verkehrt gemacht?

00:30:19: Was war Marktzufall und was gehört

00:30:20: dazu?".

00:30:21: Und das könnte man heute oder kann man mit dem Einsatz von KI ziemlich effektiv gestalten.

00:30:29: Das ist jetzt doch meine Zuschauerfrage ob es vielleicht tatsächlich schon Zuhörer da draußen gibt die das umsetzen also quasi ihre eigenen Anlageentscheidung dann auch noch mal analysieren zu lassen oder dekonstruieren zu lasse von einer KI.

00:30:46: also ja spannender punktlas.

00:30:48: ich habe eine frage und zwar klar du hättest jetzt über large language models durch k i auch weitere werkzeuge die dir helfen könnten.

00:30:57: aber der markt wäre höchstwahrscheinlicher viel anspruchsvoller weil er ja viel viel schneller geworden ist und zwar auch bis jetzt ne tese bisschen mehr Volatilität bietet, als vielleicht die Zeit in der du angefangen hast.

00:31:14: Wäre das nicht heutzutage dann vielleicht sogar schwerer mit diesen zehn tausend Euro dann dorthin zu kommen wo du jetzt hingekommen bist?

00:31:22: Also ich will überhaupt nicht deine Leistung spielen.

00:31:24: an ganz dem Gegenteil ist nur eine Frage ob der Markt schwieriger und anspruchsvoller geworden ist.

00:31:30: Die Struktur des Marktes hat sich auf jeden Fall verändert das heißt die Zyklen sind kürzer geworden Aber die Zeit ist vielleicht sogar vergleichbar.

00:31:40: Die seit ein, zwei Jahren ist die Skepsis groß dass wir uns in der Blase bewegen.

00:31:44: das erneut mich durchaus an die Zeit mit der Ende der Neunziger und insofern dir.

00:31:51: die Grundrichtung ist jetzt ziemlich eindeutig aufwärts.

00:31:55: ich glaube was ich anders machen würde.

00:31:56: Ich habe von Anfang an auf Einzelwerte gesetzt Und ich setze auch heute auf Einzelforte.

00:32:01: aber man kann dadurch das heut ist der markt war einfach fragmentierter.

00:32:06: Es gab eine Aktie, die ist da gut gelaufen in der Industrie im Luxus und heute würde ich vermutlich mit einem Depot in dieser überschaubaren Größe das würde ich als ein aktives ETF-Depot umsetzen.

00:32:22: Weil du einfach viel mehr Möglichkeiten dienten, die gab es einfach noch nicht.

00:32:25: Also es gab so Index ETFs aber wann sind die entstanden?

00:32:28: Ich glaube so kurz nach der Erd.

00:32:29: Vielleicht sogar noch ein bisschen später, die Finanzkrise kurz davor oder kurz danach.

00:32:33: Also zumindest gab es das damals noch nicht.

00:32:36: aber das ermöglicht einem auf ziemlich viele Trends gleichzeitig zu setzen ohne dass man dafür und das macht im Zehntausend Euro Depot nicht so viel Sinn dann vielleicht zehn zwanzig dreißig Aktien gleichzeitig handeln muss.

00:32:51: also die Anpassung würde ich vornehmen.

00:32:53: ansonsten gebe ich direkt gibt vielen mehr Informationen.

00:32:57: Ich glaube aber dieses händische diese Tausende von Charts, die ich teilweise man glaubt kaum ausgedruckt habe.

00:33:05: Das hatte natürlich auch was weil man sich sehr intensiv damit beschäftigt hat.

00:33:09: und am Ende ist ganz ganz viel Psychologie wenn man immer sagt Die anderen sind Schuld der Markt ist schuld Ja dann wird's schwer.

00:33:17: aber das lernt man sehr schnell auf die Art und Weise dass das nicht die Lösung sein kann sondern meist Derjenige der da auf dem Bildschirm start es selbst in der Hand hat.

00:33:29: Wie hast du dann Fibonacci Level eingezeichnet?

00:33:33: Da war gar nicht dran zu ändern.

00:33:35: Die Seite hieß Big Charts und es gab natürlich damals auch schon Räuter, es gab auch schon Bloomberg.

00:33:42: aber Gasward wenn man mit Zehntausend Mark anfängt, muss man die Fixkosten natürlich ziemlich niedrig halten und diese Seite war frei Eine begrenzte Anzahl Sebastian weiß das vielleicht auch noch klar.

00:33:52: man hatte eine begrenzte anzahl von real time charts.

00:33:55: wenn man die habe ich quasi auf allen seiten ausgebraucht.

00:33:59: und dann um dass abo zu sparen Und weil ich das einzeichnen ist, das war auch wiederum kostenpflichtig glaubt man heute nicht.

00:34:09: deswegen hab Ich das ein zeichenden manuell mit geodreieck und so weiter gemacht.

00:34:13: also widerstände und unterstützung Und ich weiß, das klingt so.

00:34:17: Aber es war alles nach dem Zweiten Weltkrieg.

00:34:19: Ich verspreche es euch.

00:34:19: So lange ist es noch nicht her!

00:34:21: Also es gab auch schon Telefone und und und... ...aber es gab eben auch noch sehr viel Fax.

00:34:26: Also so lange ist das her?

00:34:28: Ich frag mal eine KI, optimierter so ein Bild irgendwie Lars gebeugt in der Nacht unter so einer Lampe irgendwie wie er dann mit dem Geodreig...

00:34:38: Lampe kostet auch wieder nur Strom.

00:34:40: Wer braucht Lampen wenn der Bildschirmschran und das waren richtige

00:34:43: Röhrenmonitore?!

00:34:44: Ja

00:34:46: okay, fairer Punkt ja gut.

00:34:48: Aber hey, hacken dran an dieses Thema!

00:34:52: Lass uns rüber zu den Online-Apotheken.

00:34:53: das ist die höhere Frage von Julia und Sebastian hat da definitiv wieder extreme Fleißarbeit geleistet, Sebastian?

00:35:02: Ja es war mal schön, danke Julia dass ich mir Die online Apotheken anschauen durfte.

00:35:07: Ich meine ich hätte es ja auch so machen können, aber Doc Morris und Red Care Pharmacy kennen wahrscheinlich alle.

00:35:13: den gehört nämlich Shopapotheker habe ich eigentlich nie so auf dem Schirm.

00:35:18: also von daher... Ich hab mal reingeschaut!

00:35:20: Ich lese mir ein bisschen vor was ich mehr so notiert habe.

00:35:22: das war wirklich sehr interessant denn Beide Aktien, wenn man meinen Aktionschart anschaut.

00:35:27: Es sind echt bruselig!

00:35:29: Also Doc Morris notiert aktuell und trotz einer richtigen Relief von den Tiefs in diesem Jahr immer noch sechso-neinzig Prozent unterhalb des Corona Allzeithochs und Rat Care Pharmacy Fünf und siebzig Prozent, das heißt während Corona wurden die beiden Aktien massiv gespielt.

00:35:46: Da dachte man okay nie wieder wird wahrscheinlich irgendjemand rausgehen oder geschweige denn in eine Apotheke sondern alles wird online ablaufen.

00:35:53: Die beiden Hersteller haben dann auch massiv investiert dog models sogar noch mehr als red car pharmacy In das deutsche e Rezept.

00:36:01: und nachdem sich das e Recept weiterhin verschoben hat hat auch Doc Morris massive Probleme bekommen, also weil sie viel investiert hatten und es hat sich nicht in Umsätzen und Gewinnen materialisiert.

00:36:10: Es gab damals – ich habe mal geguckt – so die Hoffnung, damals hatten wir einen ein Prozent Anteil von Rezepten, die digital ausgefüllt wurden oder zugeschickt wurden.

00:36:19: und man hat gesagt ja das geht ja wahrscheinlich in Richtung Schweden bis zwanzig sechsundzwanzig auf zehn Prozent und mehr.

00:36:26: Ja wenn wir heute mal drauf schauen wie hoch ist der Anteil?

00:36:29: Zwei Prozent also.

00:36:30: es gab jetzt jüngst erst Korrekturen von Analysten, die gesagt haben zwei Prozent ist aktuell vielleicht in nächsten Jahren mal drei Prozent.

00:36:36: Also kurz um was mich bei den beiden Aktien was so mein Fazit auch ist stört dass man damit auf eine zunehmende Digitalisierung in Deutschland setzt auf das E-Rezept und dass das mehr Leute machen.

00:36:49: und wenn da's die Wette der Ausgangsbasis ist Dann bin ich sehr, sehr skeptisch dass das funktioniert was man positiv sagen kann.

00:36:57: Ja ihr merkt jetzt ich habe mich eingegraben.

00:36:59: apotheken bekommen seit julien neun euro für jedes medikament was die verschreibungspflichtige rausgeben.

00:37:04: davor waren es acht fünfzig und es wird nächstes jahr auf neuen vierzehn oder neun fünftig steigen.

00:37:08: das heißt das erhöht natürlich die marche von den beiden weil du keine zusatzkosten hast.

00:37:13: aber insgesamt muss ich sagen auf digitalisierung in deutschland soll kein abgesang sein.

00:37:18: aber dass ich sage das ist der case dass immer mehr leute ein e-rezept machen bin ich skeptisch.

00:37:22: und was besonders gefährlich ist im hintergrund amazon.

00:37:26: also amazon hat in großbritannien bereits patente und namen eingereicht für die amazon pharmacy.

00:37:31: amazon muss sich selber nicht hat in den usa den sogenannten rx pass.

00:37:35: das heißt wenn du primitlin bist Kannst du für fünf Dollar extra im Monat, bekommst du Zugang zu Fünfzig Generika Medikamenten.

00:37:42: Für chronische Erkrankungen die du dann noch Freihaus geliefert bist.

00:37:46: also wenn Amazon entscheiden sollte dass sie das selber machen oder mit einem größeren Partner und auch da gab es schon interessante Urteile vom europäischen Gerichtshof ob Amazon auf dem Marketplace überhaupt Medikamente verkaufen darf Und einzelne Apotheken haben das bereits gemacht.

00:38:00: kurz um wenn die entscheiden Sie gehen da rein Dann hast Du noch mehr Druck auf diese zwei Aktien.

00:38:04: von daher Interessant anzuschauen.

00:38:07: Wenn ich eine Position eröffnen müsste, würde ich die Reihen-Chart technisch Momentum getrieben reingehen.

00:38:11: Das heißt wenn ein Doc Modus auf elf Franken zwanzig ausbricht könnte man reingehende Red Cap bei seventy fünf und siebzig.

00:38:18: aber das werde wirklich auf den Chart schauen und das Momentum der letzten Woche mitnehmen.

00:38:23: Fundamental bin ich da kein Fan von dieser ganzen Branche.

00:38:27: Okay Lars du hast dir auch einen Kandidaten angeschaut.

00:38:30: es ist keine online App also keine rein rassige Online-Apotheke, sondern die Hymns und Hers.

00:38:36: Genau!

00:38:37: Haben mal begonnen als so ein...

00:38:40: Also

00:38:41: Schmuddel anbiet er sage ich immer also diejenigen, die ihre Pakete in neutralen Farben versendet haben sodass der Nachbar nicht sieht was man da bestellt hat Was übrigens für die Stadt Flensburg aus der ich ja komme sehr wichtig war denn Beate Usepakete Und wer jetzt jeder weiß?

00:38:59: Ah ja ja ich weiß noch Ist ja in Ordnung, die kam auch ein neutraler Tüte ging man raus.

00:39:05: Also habe ich vom Hörensagen gehört und die Pakete wurden auch neutral versendet.

00:39:10: so und so hat Himsenhurst mal angefangen dann haben sie... Hat man zwischendurch sicherlich von ihnen gehört weil es um diese GLP-Eins Produkte gibt, die sie gingen und geht, die Sie mit im Sortiment haben.

00:39:23: Und unter dem Aspekt finde ich so ein Unternehmen natürlich viel interessanter als ein Unternehmen, was in diesem stark regulierten Raum wie Sebastian gerade beschrieben ist unterwegs ist.

00:39:34: Wenn ich mir Hymns enthörs einfach nur die Wachstumszahlen anschaue dann finde ich das Unternehmen tatsächlich interessant.

00:39:42: also das ist nämlich echtes Wachstrom und zwar im deutlich zweistelligen Bereich Und ich glaube auch, dass das Unternehmen ganz gut aufgestellt ist.

00:39:51: Was mich allerdings stört, ist, dass sie in regelmäßigen Abständen irgendwelche Probleme haben mit einer Regulierung oder Sie werden von einer Kanzlei in den USA kommt da auch häufiger vor verklagt weil sie irgendwelchen webwerbsrechtlichen Dinge nicht eingehalten haben.

00:40:10: aber wenn ich denn müsste also wenn es hieß willst du dir so eine online Apotheke kaufen hier in diesem regulierten Umfeld Oder willst du deinen Shot abgeben auf Hymnsandhurst, dann würde ich glaube ich Letzteres machen.

00:40:24: Okay Julia!

00:40:25: Ich hoffe du kannst mir den Gedanken was anfangen und dann gehen wir jetzt einfach mal zum nächsten Thema rüber nämlich die Überraschungen der Woche.

00:40:35: Sebastian fängst du bitte an?

00:40:37: Ja, wenn ich darf.

00:40:38: Ich habe sogar zwei Überraschungen.

00:40:40: Ich mache es aber kurz.

00:40:41: die eine.

00:40:42: Ich hab ja vorhin gesagt auf Digitalisierung in Deutschland setzen würde ich jetzt nicht bei den online Apotheken.

00:40:47: deswegen habe ich mal was Positives dabei für Europa und zwar wir haben hier die Burning Season ist fast abgeschlossen Und wir haben gesehen dass wir in Europa bei europäischen Werten ein Gewinnwachstum von Zweiundzwanzig Komma vier Prozent hatten im Gegenzug zu Vierzehn Komma fünf Prozent was die Analysten erwartet hat.

00:41:04: also die europäische Gewinnmaschine läuft.

00:41:07: Sie ist, muss man ehrlich sagen etwas verzerrt durch Energiewerte aber selbst wenn man die rausnimmt sind wir immer noch im zweistelligen Bereich weil Pharmawerte, Versorger und der Bankensektor richtig gut geliefert haben.

00:41:19: Und das zweite was mir überrascht hat ist dass die USA mittlerweile negative Zinseinnahmen haben weil sie so viel zurückzahlen müssen von den Zinsen die sich unrechtmäßig erholt sein soll.

00:41:30: ein Namen natürlich negative Zolleinnahmen, weil sie die natürlich aufgrund dieses Gerichtsurteils zurückzahlen müssen und insgesamt wurden laut amerikanische Zollbehörde mittlerweile Anträge im Volumen von noch hundert Milliarden Dollar bearbeitet.

00:41:44: Die werden jetzt pö-a-pö ausbezahlt und das kommt, ich gehe nochmal auf Thema eins zurück von Lars.

00:41:49: So wo die Fett natürlich versucht die Liquidität zu erhöhen.

00:41:52: Das ist auch wie so ein indirektes Stimulus der natürlich jetzt zurückgeht an Unternehmen Vielleicht sogar Verbraucher, wobei ich ein bisschen skeptisch bin ob die Unternehmen dass den Verbrauchern erstatten werden.

00:42:01: Aber es fließen hundert Milliarden von der Regierung in die Wirtschaft zurück.

00:42:05: Also auch das positiv.

00:42:08: Okay!

00:42:09: Lars was hat dich überrascht?

00:42:10: Also so richtig, hat mich ehrlicherweise gar nicht überrascht.

00:42:13: Ich habe ein bisschen überlegt was ich hier mitbringen wollte aber deswegen erlaube ich mir mal einen Blick.

00:42:18: wir gucken ja später noch auf China hab ich mir diese Woche Ein blick erlaubt auf den hanseng.

00:42:25: der hat ja ein bisschen zurückgesetzt allerdings auch nicht So tief wie man das erwarten würde bei einem mark aus dem überwiegend negative nachrichten kommen oder zumindest mal keinen bullischen.

00:42:36: Deswegen nur so als kleiner Reminder, ich weiß nicht wie lange es her ist.

00:42:40: Wenn der Hang-Seng ausbricht zur Oberseite dann wird er alle überraschen und zwar positiv überraschnen.

00:42:47: Ich schaue weiter auf den Hang-seng.

00:42:49: Der ist momentan bei twenty-fünfzehntausend einhundert Punkten Und sollten wir So in dem Bereich Vierundzwanzigtausend achte also zwischen vierund zwanzig fünf und vierundzwantzig acht sag ich mal so frag man nochmal nach in der App Und der Markt stabilisiert sich dann, da muss ich vielleicht nicht nur in meinem Spaß-Depot.

00:43:12: Dann muss jeder hast chinesische Aktien und chinesischen Aktienindices.

00:43:19: Ich möchte dann der erste sein, der sagt ja musste kaufen wenn es keiner haben will.

00:43:25: also Hang Seng nicht vergessen.

00:43:27: das sieht charttechnisch nicht so schlecht aus.

00:43:30: Es fehlt allerdings noch ein bisschen was aus meiner Sicht um hier eine Position zu erinnern.

00:43:35: Jut, ich hab' ne Aktie mitgebracht die mich überrascht hat also nämlich SIXT!

00:43:42: Die haben Zahlen gemeldet und sind dann entsprechend auch gut in den Handel vorgest... Dann oder gestern?

00:43:52: Ich weiß es jetzt nicht.

00:43:54: Reingestartet.

00:43:55: jedenfalls war das und das habe ich überrasacht das zwanzigste Rekordquartal infolger.

00:44:03: Und trotzdem ist die Aktie seit Jahrzehnte einfach in einem brutalen Abwärtstrend drin.

00:44:11: Ich glaube, das könnte jetzt das Quartal gewesen sein.

00:44:13: also auch wenn man sich mal die charttechnische Konstellation gerade anschaut, die vielleicht zumindest auf Sicht von ein paar Monaten eine etwas größere Gegenbewegung einläutet Denn sie haben gemeldet, dass sie in allen Regionen wachsen.

00:44:30: Die fünf Prozent Dividende habe ich schon angesprochen.

00:44:33: die Flotte ist super gut ausgelastet und Sie sind jetzt ungefähr bei dreihundsebzig vierhundsiech Euro also so in dieser Kante.

00:44:43: Also sie schicken sich jetzt tatsächlich an auch diesen abwärts Trend Kanal zu verlassen.

00:44:50: da ist allerdings doch bei Sechsten-Sebzig Euren recht Harter Widerstand.

00:44:55: also da sind sie jetzt in den letzten Wochen insgesamt ein zwei drei mal und jetzt zum vierten Mal abgeprallt.

00:45:04: Also über die sechsten siebzig, da müssten Sie aus meiner Sicht rüber um prozyklischen Kaufsignal zu senden.

00:45:12: und dann ist halt die Frage wo geht es hin?

00:45:18: Wahrscheinlich ist bei Achtzig Euro auch nochmal etwas, wo es nicht so ganz schnell gehen dürfte.

00:45:23: Also wenn man sich jetzt mal die Widerstandszonen oder prägnante Widerstände bzw.

00:45:30: Unterstützung aus der Vergangenheit anschaut, die dann letztendlich prägnante Widerspannzonen eventuell in einem Aufwärtstrend werden können.

00:45:39: Aber grundsätzlich, wenn diese Achtzig Euro auch geknackt werden würden, dann halte ich's nicht für so unrealistisch dass die dann also auch auf die hundert Euro durchgehen und ja das halt nur noch mal als so eine kleine Position mit reingebracht, die mich in dieser Woche überrascht hat.

00:46:00: Ja genau, könnt ihr zur Sixt irgendwie was beitragen oder habt ihr einen anderen Blick, einen ähnlichen Blick?

00:46:08: Ich hatte mir länger nicht mehr angeschaut, ich hatte irgendwie im Hinterkopf schwirrt was herum mit Abschreibung auf die Flotte weil sie ja dann in Fahrzeug investiert hatten.

00:46:16: Aber ich muss ganz ehrlich sagen, ich müsste mir mal wieder genauer anschauen bevor ich jetzt eine Aussage treffen kann.

00:46:25: Lieber beide Dip-Hörer!

00:46:26: Der Sommer ist heiß und wir als beide Dip Team... Wir sind es auch!

00:46:30: Wir ziehen den kompletten Sommer durch für euch ganz ohne Pause und halten euch konstant auf dem laufenden Überaktien Bitcoin, Gold und Silber.

00:46:40: Wenn du unser Format magst dann würden wir uns total freuen wenn du uns abonnierst.

00:46:45: Für dich ist es nur ein Klick und für uns sehr wertvolle Wertschätzung für unsere Arbeit hier.

00:46:51: Also klick unbedingt den Abo-Button.

00:46:54: Und jetzt weiter viel Spaß mit unserer aktuellen Ausgabe anbelangt.

00:47:05: oder den chart.

00:47:06: Ne, ich habe es gar nicht mitverfolgt.

00:47:08: Doch!

00:47:10: Also... Ich hab' gar nicht die Ohren auf durchzuholen.

00:47:13: Der Baus ist dran da gekommen

00:47:17: und ich kann mir auch die Bause machen, ne?

00:47:20: Das war sehr unterhaltsam.

00:47:23: Ja das denke ich mir.

00:47:24: Genau Und gute Werbungen haben sie ja auch.

00:47:27: also wir müssten eigentlich auch mal so ein Sixtwerbe Partner werden.

00:47:34: oder immer lasst lass mit diesen aufgetürmten merkelhahn.

00:47:38: Das finde ich schon schon lustig weiß gar nicht mehr was der slogan dazu war aber ist auch egal komm geh mal rüber.

00:47:45: jetzt zu nvidia.

00:47:47: Also ein bisschen größerer wert als die sixth und wir haben hier den claim das darf nicht passieren Sebastian, was darf sich passieren?

00:47:57: vielleicht liefe ich erst mal den kontext denn die Tech-Meldung oder im KI-Sektor Meldung, der Woche war ja Nvidia stellt einen fünfhundert Milliarden Dollar schweren.

00:48:08: Nennen wir es mal Investitionsfonds oder Investitions oder vielleicht auch besser gesagt Liquiditätsvehikel bereit?

00:48:14: Das heißt man will zusammen mit den Wall Street Größen also Apollo Blackstone KKR Goldman Sachs Fünfhundert Milliarden Dollar mobilisieren, um damit Investments in Tech Firmen, in KI Firmen und Chip Firmen sicherzustellen.

00:48:31: Und zu ermöglichen!

00:48:32: Das wurde ja anfangs so negativ aufgenommen... das gibt es jetzt die Endstufe des ganzen Booms bei solchen Summen, die hier herumgereicht werden.

00:48:41: Das wird jetzt dazu führen dass es einfach Überkapazitäten gibt.

00:48:45: Jetzt verschulden sich alle wie verrückt.

00:48:47: Aber wenn man mal ein bisschen reinschaut, dann war ja eigentlich die vorhergehende Kritik immer diese zirkuläre Finanzierungsstrategie.

00:48:54: Das heißt Nvidia hat sicher an der Menge Firmen selber beteiligt um denen Finanzierung und Liquidität bereitzustellen damit sie überhaupt erst bestellen können.

00:49:04: Und was Nvidia jetzt macht ist zusammen mit den Wall Street Banken deren Liquidität anzuzapfen.

00:49:09: also Apollo oder auch KKR schwimmen teilweise im Geld Und dieses Geld wird jetzt mobilisiert anstelle des Geldes von Nvidia, um in Unternehmen zu investieren und das macht absolut Sinn.

00:49:21: Denn der Backlog,

00:49:23: d.h.,

00:49:23: der Rückstau an Aufträgen allein bei den Hyperscalern ist aktuell ein Komma sieben Billionen Dollar schwer.

00:49:30: im letzten Jahr waren es noch etwa Siebenhundert Milliarden.

00:49:32: D.h.

00:49:32: Das sind Aufträge die könnten abgearbeitet werden wenn die Kapazitäten da wären.

00:49:37: Das Interessante ist dass etwa fünfundzwanzig Prozent dieses Rückstaus von Unternehmen kommen die noch nicht profitabel sind und deswegen auf Investitionen angewiesen sind.

00:49:46: Also was Nvidia hier macht, ist die eigene Bilanz zu entlasten wenn man sich selber nicht komplett beteiligt.

00:49:51: etwa twenty-fünf Prozent der Beteiligungen übernehmen sie.

00:49:54: Der Rest geht an die Wall Street und man stellt damit Liquidität bereit, damit Techfirmen an Geld kommen, wachsen können und damit entsprechend natürlich eine Nachfrage nach Nvidia Chips entsteht.

00:50:03: also das ist finde ich ne clevere smarte Strategie.

00:50:07: Aber was halt nicht passieren darf, ist dass irgendjemand in diesem Konstrukt dann hinten raus das Vertrauen verliert.

00:50:12: Weil durch das Verwobene des ganzen Systems zieht sich natürlich oder ziehen sich die Kreise raus aus der Techbranche in die Wall Street und wenn dann mal schief geht sind wir wieder im Bereich einer Finanzkrise.

00:50:22: Heißt nicht, daß ich dir jetzt ausrufe?

00:50:25: Das muss man schon auf dem Schirm haben!

00:50:26: Man muss vor allem auch auf die, finde ich, Credit Default-Spots schauen.

00:50:29: Da sind also die Ausfallversicherungen bei den großen Hyperscalern.

00:50:32: Was bezahlt werden muss, wenn da Probleme auftreten sollten... Die steigen an Aber es ist momentan etwas, was schon ein smarter Move ist.

00:50:39: Sei ich jetzt mal auf Neudeutsch die Bilanz zu entlasten?

00:50:41: Aber gleichzeitig natürlich noch mehr Kapital wird jetzt reingeschüttet und das wird über kurz oder lang zu einer Blase führen.

00:50:48: Also kurzfristig mittelfristig positiv Und dann muss man natürlich schauen welche Probleme entstehen da draus und zieht irgendjemand mal die Reißleine.

00:50:56: aber unser Kollege Armin Braak hat ja auch am Mittwoch eingeworfen in unserer Diskussion dass diese Struktur natürlich auch dazu führt, dass dieser KI-Trade auf sehr vielen Beinen steht.

00:51:12: Also eigentlich dann auch die Risiken etwas diversifiziert sind.

00:51:17: ist das nicht etwas was letztendlich zu einer zusätzlichen Stärke dieses Trends führt?

00:51:26: Ja also kurzfristig ja Aber es wird ja wahrscheinlich nicht bei den fünfhundert Milliarden bleiben.

00:51:31: Das heißt, du verbreiterst jetzt die Basis und stellst das Risiko auf mehr Beine?

00:51:36: Das ist gut aber es wird wahrscheinlich danach die nächste fünfhundert Milliarden Finanzierung geben und die Nächste und die nächste.

00:51:41: Und irgendwann hast Du alle in diesen KI-Trade mit rein verwoben weil alle Geld reingegeben haben und dann hast Du natürlich wieder das Potenzial irgendwann für eine Finanzkrise.

00:51:50: vielleicht hören auch alle auf uns sagen dass waren einmaliges event.

00:51:53: fünfhunder Milliarden wir machen nicht mehr.

00:51:55: Vielleicht werden aber auch alle gierig und sagen kommen wir machen jetzt eine Billion.

00:51:58: Ich meine enthropic zwei Billionen Dollar wird kolportiert, jetzt als Börsenwert.

00:52:02: also es würde mich wundern wenn man sagt Wenn das jetzt gut geht dass dann gestoppt wird und aufgehört.

00:52:07: Also deswegen ja positiv Aber mit einem Risikoaspekt.

00:52:11: ins zumindest mal gilt zu beachten

00:52:14: aber ist das nicht das Wesen einer Investition Dass sie immer irgendwie risikobahhaftet?

00:52:20: ist der Outlook rentablere zukunft dadurch dass man da wieder was aufbaut strukturen baut und sich davon verspricht das da halt einfach zukünftig dann sehr viel geld verdient wird.

00:52:33: also ist es also machen wir jetzt einfach nur wegen der gewaltigen summen die da mit rein spielen machen wir uns nur deswegen so bisschen.

00:52:41: also ich sage jetzt mal salopp in die hose weil es natürlich schon gewaltig ist und wie er jetzt als normalsterbliche mit solchen summen vielleicht auch nicht so umgehen können.

00:52:50: aber ich meine leute wir reden ja auch über Billionen Konzerne mittlerweile.

00:52:56: Also insofern sind diese Summen vielleicht jetzt auch gar nicht so spektakulär, wie wir jetzt irgendwie behandeln und wie vielleicht auf viele Medien das jetzt gerade behandeln.

00:53:05: also nur mal so als um jetzt Advokatos Diaboli zu spielen.

00:53:12: Sehr guter Gedanke finde ich.

00:53:14: Du hast vollkommen recht!

00:53:15: Das ist in der Dimension noch händelbar.

00:53:19: deswegen glaube ich auch wenn Mal der KI Winter kommt Dann ist es weniger so ein Crash Momentum von minus siebzig oder achtzig Prozent weil's einfach auf viel, viel mehr und viel größere und viel gesündere Akteure verteilt ist.

00:53:34: Und die Volumina über die wir jetzt reden haben noch nicht das Potenzial den Finanzmarkt ernsthaft zu destabilisieren.

00:53:44: Nichtsdestotrotz ist ja für die meisten auch nicht eine Beruhigung, wenn sie sagen naja dann fallen halt die Kurse mal für achtzehn Monate um dreißig oder vierzig Prozent.

00:53:54: Da haben die meisten da auch den Anspruch dass sie da eben nicht dabei sind und das passiert vermutlich irgendwann unausweichlich.

00:54:01: weil die große Frage bei all diesen bauten also die datacenter werden ja nicht gebaut damit die modelle immer weiter wachsen sondern der sinn dahinter is ja das bei allen anderen Unternehmen die als Kunden dann auftauchen, dass dort auch reale Umsatzsteigerungen stattfinden.

00:54:19: Und das wird die große Frage sein, die sich auch nicht in den nächsten sechs Monaten beantwortet – wer verdient mit dem Einsatz von KI, agentischer KI in Zukunft wirklich so viel mehr Geld?

00:54:31: Dass sich die heutigen Investitionen lohnen?

00:54:34: und die Frage ist noch offen, die finde ich auch schwer zu beantworten.

00:54:37: Der Markt wird vermutlich zwischendurch mal sagen Wahrscheinlich nicht genügend, dann wird es Korrekturen geben.

00:54:44: Aber der Vorteil in Anführungszeichen gegenüber dem Platzen der Dotcom-Blase ist dass wir hier im Wesentlichen nicht über Software sprechen.

00:54:54: bei Software also die berühmten Pets.com und Flowers.com dies glaube ich noch ziemlich lange gab aber die haben natürlich gesagt ihr könnt alles online machen und das war's Ja bis hin zu Kabel New Media, die gesagt haben ja ihr könnt aber online eure Telefonnummer nachsehen.

00:55:09: Das war natürlich mal der ganz große Burner.

00:55:13: also solche Geschäftsmodelle können implodieren weil sie auch sehr schnell aufgepumpt werden können.

00:55:18: wenn wir über Hardware sprechen dann haben wir sozusagen eine natürliche Bremse drin denn ein Großteil dieser Projekte sonst wären schon viel mehr Data Center da hat ja eine einfach aufgrund der physischen Knappheit und weil gebaut werden muss und es muss Energie dafür besorgt werden.

00:55:37: Deswegen kann das alles nicht in dem gleichen Tempo vonstatten gehen, wie sich eine Softwareblase ausbreiten kann.

00:55:44: Und da sozusagen natürliche Bremse die aber dennoch irgendwann zu dieser Abel führen wird nur deswegen jetzt sich vom Markt zu Paar abschienen weil man sagt Irgendwann wird's ein KI Winter geben halte ich nicht für den richtigen Ansatz.

00:55:59: Verstanden wir nochmal advokatus jaboli.

00:56:03: also wir reden ja oft darüber dass mit k i einfach unglaublich zusätzlich.

00:56:09: Geld verdient werden muss also zusätzliche umsätze da kommen player in den markt oder bestehende player weiten ihre umsetzer aus.

00:56:15: aber ist vielleicht der einsatz von kei nicht einfach nur auch ein riesiger effizienz treiber so?

00:56:23: da geht's ja schon wieder rein in diese gesellschaftliche frage.

00:56:25: also wenn jetzt siemens schneider elektrik vielleicht auch sowas wie eine scout vier zwanzig eigentlich jedes unternehmen was vorstellbar ist durch den einsatz von k i einfach noch effizienter wird noch besser wird.

00:56:42: Dass die dann halt einfach möglicherweise gar nicht ihre Umsätze dadurch ausweiten, sondern ihre Kosten dann massiv senken und deswegen wieder Spielraum haben.

00:56:50: Sozusagen die Preise an die Hyperscaler entsprechend auch zu bezahlen so dass sich sodass die rechten Zentren sehr gut ausgelastet sind.

00:57:00: also du hast den den Unterschied übrigens gerade ich weiß nicht ob absichtlich oder unabsichtlich hier grade sehr schön reingebracht.

00:57:07: Schneider Electric

00:57:08: wäre

00:57:08: Infrastruktur, die profitieren jetzt schon.

00:57:11: Die Nachfrage ist da aber bei einer Scout-IV zum Teil auch beinahe Siemens.

00:57:18: wenn du Effizienzsteigerung das bedeutet sehr oft Du kannst auf einiges an Leuten verzichten ja du reduzierst deine Belegschaft vielleicht kannst du auch Software günstiger einkaufen nur dass sind ja keine dauerhaften Umsatzeffekte.

00:57:35: Ja, das heißt du hast einmal den Einsatz.

00:57:37: Du wirst profitabler.

00:57:40: aber was ja tatsächlich dann die Frage ist kannst du mit KI beziehungsweise agentischer KI dann dauerhaft so viel mehr an Effizienz gewinnen dass sich eben die Ausgaben, die die Hyperscaler das ist ja im Prinzip alles Vorkasse Vorleistung.

00:57:57: was gerade passiert und das muss ich rechnen Das wird man nicht eins zu eins gegeneinander aufrechnen können.

00:58:02: Und ich behaupte auch es Wer hat vor zwei Jahren gesagt, da steht KI in zwei Jahren?

00:58:08: Das heißt es ist vermutlich gar nicht so einfach vorherzusehen wie schnell das gehen wird.

00:58:14: Dass es überall stattfindet ist klar aber wir merken auch wie nervös der Markt ist.

00:58:18: wenn dann wer war das von uber glaube ich der CFO die gesagt hat Wir haben hier ganz schön viel Geld im ersten Quartal ausgegeben Ich weiß aber nicht wofür.

00:58:28: So, das ist natürlich dann genau Mühlen auf die oder Wasser auf die Mühle der Kritiker.

00:58:31: Die sagen naja wir kaufen hier ordentlich Choken und wir geben also wir wissen aber eigentlich nicht genau ob wir damit mehr Geld verdienen Und die Frage wird mehr und mehr beantwortet und Ob die Antwort zufriedenstellend ist.

00:58:43: wird dann Ausschlag darüber geben wie sich der Aktienmarkt entwickelt und alle die die Infrastruktur gerade bauen?

00:58:50: Sebastian wolltest du noch mit rein

00:58:53: Nein Ich habe ja meinen Punkt gemacht, ich kann da das auch zustimmen.

00:58:57: Also weil es vorher nicht klar wurde... Ich bin jetzt selber in den Chipsektor taktisch investiert also ich sehe das jetzt.

00:59:04: natürlich muss man bei sowas gucken wo können die riesigen sein?

00:59:07: Und Lars hat's ja auch mit angesprochen, es wird in meinen Augen nicht bei fünfhundert Milliarden Dollar bleiben.

00:59:12: Sondern die Summen werden größer werden.

00:59:14: und ich sehe aber jetzt haben wir einen Transmissionsriemen.

00:59:16: richtig noch zur Wall Street!

00:59:18: Wenn dann was schief geht, bleiben halt Probleme nicht nur im Textsektor sondern dann müssen Banken Abschreiber machen.

00:59:23: wenn sie abschreiben geben sie weniger Kredite raus, wenn Sie weniger Kredit daraus geben geht die Wirtschaft runter.

00:59:28: also wir haben jetzt schon eine Übertragungsmechanismus.

00:59:30: das heißt aber nicht dass das morgen zuschlägt sondern irgendwann.

00:59:33: Und dann muss man gucken, wie der Markt reagiert in der Finanzkrise.

00:59:37: Ob die Kreditausfallversicherungen vorher deutlich ansteigen?

00:59:40: Ob man da so ein bisschen Wannsignale findet.

00:59:42: Aber momentan ist es eine cleverer Strategie das Risiko zu verteilen und die Bilanz bei NVIDIA einfach Risiken abzubauen.

00:59:50: Haben wir denn jetzt in dieser Woche bei Tencent schon irgendwelche Warnsignalen gesehen in puncto KI oder gab's generell bei Tenzent irgendetwas Besonderes?

01:00:02: Lars, du hast dir die bestimmt relativ genau angeschaut.

01:00:07: Ja genau weil ich auch in Tencent langfristig investiert bin also die Umsatzerwartungen wurden eigentlich da beginnt das Problem geschlagen.

01:00:19: der Gewinn ist ein bisschen schwächer ausgefallen als erwartet und Tencent macht das was ganz viele andere auch machen nur dass sie dafür ein bisschen kritischer beäugt werden.

01:00:31: Sie investieren und zwar ziemlich massiv.

01:00:34: Das drückt auf die Marge, das drückt auch den Gewinn.

01:00:37: Und während man bei den Hyperscalern die Cloud-Anbieter sind sagt, dass es alternativlos da musst du mitmachen ist das eben beim Unternehmen wie Tencent, die weniger klar zuzuordnen sind anders.

01:00:50: deswegen ich bin als langfristiger Investor fein mit dieser Strategie.

01:00:56: Ich verstehe aber auch, dass der Aktienmarkt momentan was anderes sehen möchte.

01:01:01: Und die allgemeine Skepsis gegenüber China-Aktien ist so hoch, dass ganz offensichtlich die inländische nach ausländischen Käufer sind derzeit nicht da und das Problem muss China lösen.

01:01:16: Darüber hinaus brauchen sie dann eben noch mehr Stimmolos im eigenen Land um... Das ist das Problem.

01:01:21: unter Bewertungsaspekten finde ich eine Tencent hoch attraktiv.

01:01:26: Dann haben wir ja auch die JD noch mitgebracht.

01:01:29: Also Sebastian vielleicht erlaubst du mir, dass ich da mal kurz weil ich bei denen ja auch eine Position habe?

01:01:37: Eine mittelfristige also.

01:01:38: JD hat auch zahlen gebracht wurde abverkauft relativ hart sogar mit um die acht prozent.

01:01:46: Man muss aber auch sagen das zu vorne rally stattgefunden hat also ungefähr zwanzig Prozent von den fünfundzwanzig dollar dann in richtung drehendreißig Dollar gelaufen, was sogar ein bisschen mehr als zwanzig Prozent ist.

01:01:58: Merke ich gerade beim Kopfrechnen aber die Zahlen sind weniger gut angekommen.

01:02:03: unterhaltungs elektronik das ist ja eigentlich einen Kernbereich von JD ist so ein bisschen der painpoint.

01:02:10: also da haben sie ein Umsatz minus sogar geguided beziehungsweise ausgegeben und Der vorstand bekräftigt da aber dass halt wieder ein bisschen Belebung reinkommt.

01:02:24: ansonsten Dass die alte Liya auf dem chinesischen Konsum Gütermarkt herrscht, Preisdruck starker Wettbewerb.

01:02:35: Insgesamt eine schwache Konsumstimmung wegen der Immobilienkrise oder nachwählende Immobilie Krise, die in China stattgefunden hat.

01:02:41: und trotzdem das ist aus meiner Sicht ganz positiv eigentlich, hat JD Retail also diese E-Commerce-Barte von JD Die hat eine Rekordmarge beim EBIT gemacht.

01:02:52: Sie haben den Cashflow gesteigert, sie haben genug Geld für Aktienrückkaufprogramme bei Food Delivery.

01:02:59: Also sie haben so ein Essenslieferdienst.

01:03:00: der ist zwar immer noch diffizitär aber der wird effizienter.

01:03:04: also das heißt die Verluste worden dort verringert.

01:03:06: bei steigendem Geschäft oder steigenden Umsätzen ist ganz positiv Und sie setzen halt KI im Kundenservice ein und es wird auch genutzt, um die internen Abläufe offenbar dann ein bisschen effizienter und stringenter zu machen.

01:03:20: Also Kosten sollen mit KI strukturell gesenkt werden.

01:03:24: Um die Frage nochmal aufzugreifen, die wir gestellt haben, Startschuss ja oder nein?

01:03:29: Also nein!

01:03:30: Absolut überhaupt keinen Startschuß für irgendwas.

01:03:33: also weder aus meiner Sicht dafür dass JD jetzt weiter ins Boden lose fällt Aber auch eben nicht der Startschuss, dass dort in Richtung Norden was passieren wird.

01:03:43: Das ist meiner Meinung nach nämlich der Bereich

01:03:46: wo

01:03:47: irgendwann in den nächsten Quartalen man muss hier einfach weiterhin Geduld mitbringen.

01:03:52: Irgendwann mal das Quartal kommt, wo diese ganz große positive Überraschung da ist und dieser Aktie sich sehr deutlich vom aktuellen Kursniveau von um die dreißig Dollar hin wegbewegen wird und tendenziell also auch eine gute Chance hat, wieder in Richtung fünfzig Dollar zu laufen.

01:04:09: Kleiner Reminder da waren sie nämlich schon mal vor ca.

01:04:12: anderthalb Jahren Und aus meiner Sicht ist das halt.

01:04:16: man muss hier glaube ich nicht zwingend rein akkumulieren wenn man investiert ist.

01:04:21: Ich bin investiert ich habe schon ein paar Mal aufgestockt ich finde die Zone jetzt nicht so spannend.

01:04:25: ich könnte mir vorstellen bei von zwanzig dollar nochmal was aufzusetzen.

01:04:30: Aber jetzt erstmal an dich übergeben, Sebastian.

01:04:34: Lass!

01:04:35: Ja genau ich wollte nur ergänzen weil ja wahrscheinlich da ein oder andere mitbekommen hat dass sie sowohl Intensin und JD investiert bin und jeder Vorwurf oder jeder Gedanke hätte es mal lieber vor ein paar Jahren verkaufen sollen ist korrekt.

01:04:52: das wäre besser gewesen.

01:04:53: halt die Aktien gefallen sind.

01:04:55: aber ich muss den Status quo beurteilen Und ich habe mir die Zahlen sehr genau angesehen, weil man ja auch nicht vergessen darf.

01:05:03: Das was die Unternehmen hier machen ist es nicht so dass sie nicht sehr viel?

01:05:09: also Sie hätten theoretisch mit anderen strategischen Entscheidungen deutlich mehr Gewinn, deutlich mehr Wachstum ausweisen können.

01:05:16: Man hat sich ja bewusst entschieden in diesen Preiskampf einzutreten Mit der Erwartungshaltung.

01:05:21: Es hat übrigens Amazon zehn Jahre lang gemacht.

01:05:25: Wir werden aber in der Folge auf weniger Konkurrenz treffen und haben dann mehr Preissetzungsmacht.

01:05:31: Auch bei Tencent sind deshalb keine, niemand hat sie gezwungen diese Strategie zu wählen.

01:05:35: Und deswegen muss man sich als Aktionär fragen gehe ich dieser Strategie mit oder nicht?

01:05:40: Wenn wir die aktuellen Schätzung nehmen, dann wird sich das E-Bitter in den nächsten zwei Jahren bei JD um siebzig Prozent erhöhen.

01:05:49: wenn wir das e-bit also wenn man die Abschreibung mit rausnimmt, dann verdoppelt sich das in den nächsten zwei Jahren und dann haben wir ein KGV-Zwei-Achtenzwanzig von sieben.

01:05:59: So jetzt kann man sagen auf diesem Niveau Nein gehe ich nicht mehr mit!

01:06:03: Das war es für mich.

01:06:05: oder man sagt In dem Rahmen den ich vorher diesen Investitionen zugemessen habe nutze ich diese Kurse Und mir sind dann ehrlicherweise drei oder vier Dollar mehr oder weniger egal.

01:06:18: Ich werde wahrscheinlich eine Tranche JD demnächst kaufen, ist keine Empfehlung.

01:06:24: Weil ich einfach glaube dass die Stadt vieles dafür spricht das wir hier von Erholung in diesem Markt ausgehen können denn Die Zahl der Verlierer führt natürlich auch dazu Dass die Zahl der Wettbewerber dann zumindest mal sinkt und Das möchte ihr auch gerne mit auf den Weg geben.

01:06:44: So eine Aktie Verlierer-Aktien im Depot.

01:06:47: Ich habe gerade nachgeguckt, ganz transparent ich war mit JD schon über hundert Prozent in Plus und aktuell zehn Prozent in Minus und bei Tencent bin ich in etwa plus minus null.

01:06:58: aber und das ist entscheidende, ich kaufe nicht Verlierern ununterbrochen nach.

01:07:02: auch das live jetzt aus dem Zukunftsdepot.

01:07:05: der Anteil von Tencent und wir sind hier beispielsweise über zwanzig Aktien liegt jetzt noch bei zwei Komma sechs vier Prozent der Anteil von JD bei zweikommer eins drei Prozent.

01:07:15: Das heißt, mein China-Exposure liegt momentan bei ungefähr vier Komma fünf Prozent.

01:07:21: Und das dann wieder aufzustocken in Richtung sechs oder sieben Prozent?

01:07:27: Das ist das was ich diese dieser Idee gerne zustelle.

01:07:32: Vier Prozent sind mir zu wenig aber fifteen Prozent werden wir auch zu viel.

01:07:37: Okay so jetzt aber Sebastian

01:07:40: ja Ich mache es kurz also Ich bring noch als Chronistenpflicht mit rein.

01:07:44: Nächste Woche, der zwanzigste August kommt Alibaba.

01:07:46: vielleicht sehen wir Daya an Stadtschuss.

01:07:48: aber wenn ich mal zusammenfasse was ihr gesagt habt und was auch meine persönliche Einschätzung ist... Und ich habe es auch keine Tencent.

01:07:55: Ich hab die Indirekt über den China Tech ETF natürlich und in meinem langsinnigen Depot, über Emergy Markets mit drin.

01:08:01: Aber die Aktien kommen mir ein bisschen vor wie Geisteraktien.

01:08:04: also alle schauen durch die Werte durch das Geschäftsmodell und wollen eigentlich nur wissen ob am Grunde ein Anzeichen ist dass es dem Konsumenten in China besser geht?

01:08:13: Das ist ja eigentlich der Trigger wenn wir da sehen der Konsument in China wird wieder freudiger kauffreudiger und kauft dann drehen diese Werte garantiert nach oben.

01:08:23: Die Bewertung guckt momentan der von denjenigen, die sie überhaupt mit hier noch beschäftigen kaum jemand ansäunen.

01:08:28: Es geht um Anzeichen.

01:08:30: wie geht es dem chinesischen Konsumenten?

01:08:31: und der macht halt weiterhin nicht mit solange die Immobilienmärkte sich nicht wirklich nachhaltig stabilisieren.

01:08:37: also deswegen mein Fokus ist auch bei den Zahlen immer zu gucken.

01:08:40: was kann ich über einen Konsument lernen?

01:08:42: das Geschäftsmodell?

01:08:43: Ich habe da Vertrauen in die Werte und ich würde wenn ich auf ein chinesischem KI Wert einzeln setzen müsste finde ich Tencent am interessantesten

01:08:53: finde ich persönlich Alibaba am interessantsten.

01:08:55: Kann man Vormittaben diskutieren?

01:08:58: Ja, ja, genau!

01:08:59: Vielleicht können wir das auch noch mal machen.

01:09:00: Aber gehen wir jetzt rüber.

01:09:02: zum letzten Thema.

01:09:04: da freue ich mich schon nämlich die ganze Ausgabe drauf.

01:09:07: Ich darf mich zurücklehnen und darf Die Herren Erichsen und Held in den Ring bitten.

01:09:12: Es wird ein kleines Battle stattfinden zum Thema Walmart.

01:09:19: der eine ist Long Ja, aber schon... Gar nichts.

01:09:22: Short unterwegs?

01:09:23: Gar nicht

01:09:23: unterwegs?!

01:09:26: Okay!

01:09:27: Wem wollen wir denn...?

01:09:28: Ach Sebastian, komm du fängst an!

01:09:32: Wie sagst Du immer so schön Lars?

01:09:34: Also kannst ja erstmal anfangen und dann kann ich das alles wieder einreisen.

01:09:37: Sehr sehr gerne also.

01:09:38: Ich bin in Walmart auch schon länger investiert.

01:09:41: Ich habe auch so'n latentes Gefühl was Lars als Kritikpunkt anbringen wird dass man vielleicht gar nicht soweit auseinander.

01:09:47: Auch hier Kronistenpflicht, zwanzigste August, kommen Zahlen von Walmart.

01:09:51: Da schauen wir auf jeden Fall mal drauf.

01:09:53: Statistisch gesehen schlägt Walmart die Erwartungen oft leicht also sind besser aber eher so minimal besser als die Erwartungen.

01:09:59: das ist aber nur am Rande was ich bei Walmart interessant finde und wo ich sagen würde viele haben einen Denkfehler Kennen vielleicht die großen walmart einkaufscenter waren mal in usa und denken das ist einfach so ein riesen haus mit regalen.

01:10:13: aber bei walmart ändert sich ja momentan einiges gravieren.

01:10:15: also ich habe einmal des erste kwartal angeschaut und vor allem

01:10:19: Die

01:10:19: wachstumsraten in den zukunftsfeldern.

01:10:21: Also walmart ist hier im werbebereich stark.

01:10:24: sieben und dreißig prozent wachström dann amerikanische werbung sechsundreißig procentwachstum Mitglieder gebühren achtzehn prozentwachstum e-commerce Sechsundzwanzig Prozent Wachstum auf hundertfünfzig Milliarden Dollar.

01:10:36: Also das ist mittlerweile bis zu um die fünf oder ein bisschen viertel, ein bisschen fünftel vom Gesamtumsatz sein.

01:10:43: und dann was ich interessant finde ist Walmart hat pro Woche zweihundert achtzig Millionen Kundenkontakte.

01:10:49: also wir hatten vorhin über KI gesprochen Da ist in meinen Augen noch eine ganze Menge vorhanden.

01:10:55: Und jetzt kann man natürlich sagen, Walmart kämpft ihr hier mit dem giganten Amazon.

01:10:59: Das stimmt!

01:11:00: Aber was Amazon ja momentan macht, ist in die Fläche zu gehen über Filialen... Die hat Walmart bereits.

01:11:05: Also Walmart hat zum Beispiel Stationen um effizient Same Day Delivery oder auch Lieferungen binnen drei Stunden abdecken zu können.

01:11:13: und wenn ich jetzt mal so ein Ein Fazit daran mache, finde ich der Fehler ist meist und ich habe dann vielleicht noch einen Pfeil im Köcher wo wir zusammenkommen.

01:11:22: Aber der Fehler is meist man schaut Walmart an sagt das ist ja nur so ein Einzelhändler der ist viel zu teuer.

01:11:27: Wo soll denn die Bewertung hier kommen?

01:11:29: Wenn ich auf den Gewinnmix blicke und schau wie sich der neu zusammensetzt und wie die Wachstumsraten sind und wo die Gewinne in Zukunft herkommen und da haben wir halt viel E-Commerce Da haben wir Werbung Dann kann man schon Argument anführen, dass Walmart noch eine Menge Potenzial hat.

01:11:44: Mal davon abgesehen das sie seit fifty Jahren die Dividende erhöht haben aber der Dividendendenrendite von null Komma.

01:11:50: neun Prozent ist jetzt auch nicht der Knaller Aber es ist ein solider zahler.

01:11:53: also ich bleibe dabei.

01:11:54: walmart is für mich Ein top Unternehmen und erst klassisch geführt.

01:11:58: vor allem

01:12:00: Gut.

01:12:00: und damit Lars Wie siehst du Wal-Mart?

01:12:06: Ich stimme Sebastian in allen zu Also des Unternehmens top.

01:12:11: ich finde auch, dass sie sich sehr rechtzeitig auf neue Geschäftsfelder konzentriert haben.

01:12:18: Alles ist an diesem Unternehmen vollkommen in Ordnung.

01:12:22: Ich finde sogar für ein Einzelhändler ist die operative Marge von vier Prozent okay?

01:12:27: Dass die Dividenden-Rendite nicht mal beim Prozent ist liegt einfach daran das die Aktie so gut gelaufen ist.

01:12:33: Die Dividende Entwicklung is ok.

01:12:35: nur es kann ja auch Top Unternehmen geben die aber schlicht und einfach zu teuer sind.

01:12:41: Und bei denen zu viel zukünftige Entwicklung bereits im Kurs enthalten ist, und das wäre mein Urteil für Walmart.

01:12:49: Weshalb ihm übrigens auch – du hast es vorhin ein bisschen ironisch gesagt – ich würde mich so einem Trend nicht entgegenstellen?

01:12:57: Es gibt offensichtlich short-Kandidaten.

01:12:59: Walmart gehört nicht dazu!

01:13:01: Ich könnte mir sogar vorstellen dass sich bei Walmart eine Aktie kaufe oder auch ein paar mehr und zwar dann, wenn ich sie irgendwo zwischen fünfzig-und sechzig Dollar bekomme.

01:13:13: Eine Gewinnwarnung würde dazu führen dass wir unter hundert Dollar stehen denke ich und noch ne zweite hinterher ist an der Börseln Trend.

01:13:22: Dann bekomme ich die Aktien auch zu fünfzig bis sechszig Dollar.

01:13:25: momentan ist sie bei Hundertfünfzehn Dollar.

01:13:27: Auf dem aktuellen Niveau ist sie für mich zu teuer.

01:13:30: einfach deshalb weil ich ja die realen das Wachstum nehmen muss jetzt und prognostiziert wird.

01:13:37: Ungefähr vier Prozent Umsatzwachstum, ungefähr sieben Prozent Wachstrom des bereinigten operativen Gewinnens.

01:13:44: Und dementsprechend sprechen ist es ein KGV von ... Wo sind wir?

01:13:48: Vierzig!

01:13:49: Über vierzig ja.

01:13:50: Ja.

01:13:51: Das im zehn Jahresdurchschnitt lag übrigens das KGv von Walmart unter dreißig.

01:13:56: also wir legen schon deutlich höher.

01:13:58: einfach nur warum?

01:13:59: naja weil's Walmart ist die sind gut gelaufen.

01:14:02: Und wenn ich mir jetzt vorstelle, dass Unternehmen wächst zukünftig ein zwei Prozent besser als aktuell prognostiziert.

01:14:11: Das heißt, ich bin hier also Pro-Warnmarkt.

01:14:14: Dann werden wir beim Gewinnwachstum von ungefähr acht Prozent.

01:14:17: dann wären aus aktuellen zwei Dollar Achtzig oder fünfundachtzig werden dann irgendwas um sechs Dollar.

01:14:25: So und wenn ich die dann nehme und ich nehme normales KGV für so ein Unternehmen von dreißig dann lande ich in zehn Jahren irgendwo bei hundert, siebzig oder hundertundachtzig Dollar.

01:14:35: Und das klingt zwar ganz gut gegenüber hundertfünfzehn Dollar.

01:14:39: Das sind aber am Ende eben fünfzig Prozent mehr als heute und fünfzig prozent in zehn jahren sind vier Prozent im Schnitt oder sowas in dem Dreh oder knapp drunter.

01:14:52: Deswegen ist mir einfache auf dem aktuellen Niveau sehe ich keine Sicherheitsmarge.

01:14:57: Im Gegenteil wenn die das Unternehmen nicht liefert, wie in der Vergangenheit dann rechn ich eher mit einer deutlichen Korrektur.

01:15:06: Was Sebastian wiederum ja da nicht stören würde?

01:15:08: Weil er ja auf tieferem Niveau nachkaufen kann!

01:15:13: Auf diesem Niveaux ist mir das schlicht zu teuer.

01:15:16: Warum hat denn Walmart mittlerweile so ein Premium im KGV?

01:15:20: also wenn sie im Schnitt... Ich habe mal nachgeschaut hier bei Aktienfinder Das bereinigte KGv war im Snitt bei, jetzt haben sie eins von drei vierzig.

01:15:32: Das kann ja nicht.

01:15:32: also was ist überhaupt dieser online Anteil bei Walmart?

01:15:36: Also das sind nur das Membership Business oder ist es auch dieses Sam's Club?

01:15:45: Die Mitgliedsgebühren für die verschiedenen Marken.

01:15:48: aber das ist nicht nur Online.

01:15:49: Also Online ist ja auch e-Commerce als ich hat es vorhin gesagt Hundertfünfzig Milliarden Dollar von etwa siebenhundertfünftig Milliarden Dollar Gesamtumsatz ist bereits E-Commerce, wo man also Amazon angreift.

01:16:00: Das war ja lange so dass wir gesagt haben Amazon kann Walmart ist der Walmart Killer weil keiner geht mehr zu Walmart.

01:16:05: und jetzt sieht man das durch eine richtig gute Unternehmensführung Walmart einfach hier bestehen kann und teilweise sogar Vorteile hat Und halt auch in Zukunftsfeldern wirklich stark wächst.

01:16:15: Also ich bin bei Lars aktuell die Bewertung ist teuer.

01:16:19: Man muss aber auch sehen walmart ist teilweise oft teuer.

01:16:22: also wenn man jetzt sagt okay das überzeugt mich, dann kann man auch überlegen ob man sagt bei einem kleinen rücksetzer baut mal eine erstposition auf und wartet dass man mit dem größeren rück setzerein kommt.

01:16:33: Aber wohl wissen das der vielleicht erstmal nicht kommt.

01:16:36: also walmart is brutal gelaufen und es Schon irgendwo ein Liebling, wo ich sage als jemand der investiert ist muss sich auf dem aktuellen Niveau nicht nachkaufen.

01:16:44: Bin auch skeptisch ob wir auf fifty-sechzig dollar wirklich noch mal runter gehen.

01:16:47: es gibt eine gewisse fallhöhe aber man muss auch sagen der wert hat überzeugt auch wenn du die ganze peergroup die vergleichsgruppe anguckst groggers und elberzens Sticht walmart alle aus.

01:16:57: also das ist wirklich einen gigant der in drei bis vier jahren umsatzbillionär ist.

01:17:02: wahrscheinlich wird emerson bisschen früher umsatz billionär sein.

01:17:05: Aber und du hast natürlich, Lars hat es gesagt bei einer Marge vier fünf Prozent eine ganze Menge.

01:17:10: Wenn Du jetzt da noch KI sein bringst wo Du vielleicht optimieren kannst also bei einer Billion Umsatz ein Prozent mehr Marge Da hast Du eine ganz andere Bewertung wieder drin.

01:17:19: Also das spielt er auch mit.

01:17:20: aber ich da mag vertraut einfach den Management von Walmart würde ich auch sagen diesen Vertrauensbrunnen ist da drin

01:17:25: Und zu Recht.

01:17:27: Die haben ja irgendwie

01:17:29: Zweitgrößte Arbeitgeber in den USA glaube ich nach dem Militär Oder nach der öffentlichen Hand, sagen wir mal so.

01:17:35: Das sind schon ziemlich viele.

01:17:37: und klar da könnte man natürlich auch sagen wie gesagt ich finde ja auch positive Dinge.

01:17:41: sie haben auch eine ganz interessante.

01:17:44: Sie versuchen in der Logistik mit KI Unternehmen usw.

01:17:47: Für die ist halt wenn sie irgendwo Null Komma zwei Prozent Marge raus quetschen können dann macht das was aus.

01:17:54: Und sie stehen auch zurecht besser dar als die als die peer group.

01:18:00: nur wenn wir den vergleich anstellen mit amazon dann würde ich amazon zumindest für ein dritter der umsätze eben auch als peer group bezeichnen.

01:18:08: und dann kaufe ich bedenkenlos amazon heute die ich zum niedrigeren kgv fasenweise kaufen konnte als walmart.

01:18:16: Und ja dementsprechend also top unternehmen.

01:18:21: Amazon kaufst du ja wegen aws das ist vielleicht bis bisschen unfairer vergleich.

01:18:27: ist jetzt

01:18:27: eine e-commerce?

01:18:28: geschäft würdest du ja eher nicht.

01:18:30: also weiß ich nicht viel free aber das würde man ja jetzt nicht unbedingt mit amage von unter fünf prozent einsammeln wollen.

01:18:39: nee dass also amazon retail nicht nur ich kauf bei amazon natürlich auch prime und so weiter mit.

01:18:45: und klar wenn die sich in drei geschäftsbereiche aufspalten würden dann wäre sicherlich retail am schlägtesten bewertet.

01:18:54: Auch da gilt natürlich angesichts der schlichten Volumina.

01:18:58: Das waren übrigens die letzten Quartals, Zahlen war Retail gar nicht so schlecht bei Amazon.

01:19:03: nur wenn man das miteinander vergleicht und momentan können wir sie nun mal nicht als Einzelteile kaufen dann fällt immer wieder meine Wahl auf Amazon.

01:19:16: So mir fällt es jetzt tierisch schwer eine Entscheidung hier zu treffen.

01:19:20: also werden wir uns darauf kommen dass ich tatsächlich sage mit, mit wem ich hier dann sozusagen mitgehen würde.

01:19:26: Also wie so eine Art... Was ist denn das hier?

01:19:29: Deutschland sucht den Super Investor.

01:19:33: Sorry, Sebastian!

01:19:34: Ich muss leider mit Lars mitgehen.

01:19:36: Fährst absolut fährst

01:19:38: oder sorry Lars, ich muss leider bei dir mit gehen.

01:19:42: Jetzt hast du mich an der Hand.

01:19:44: Dann ändere ich meine Meinung.

01:19:47: Schnell Bullisch werden.

01:19:50: Weil es ist also Super unternehmen.

01:19:54: ich hab zu dem zahlpunkt zwei tausend achtzehn zweitausend neunzehnt wo sie so richtig angefangen haben.

01:19:59: Und da so so richtig unter Beschuss standen das dann sich auch deutlich tiefer in der bewertung quasi.

01:20:06: da habe ich mal über sie geschrieben und ich muss ehrlich aber sagen dass viel nie so richtig man Beuteschema.

01:20:11: und was die in der Zwischenzeit aufgebaut haben, überragend.

01:20:15: Aber schlichtweg halt einfach wenn etwas gerade so stark historischen Schnitt bewertet liegt und das vielleicht jetzt nicht so ein hundert prozent klar ist, wo das Premium aktuell herkommt.

01:20:29: Und ob es gerechtfertigt ist und sogar du selber sagst ja näher auf dem aktuellen Niveau muss man nicht unbedingt.

01:20:34: also dann

01:20:36: wir sind uns ja einig.

01:20:37: Also es ist eine top Unternehmen.

01:20:39: nur man muss halt manchmal entweder man sagt ich will da jetzt einen Fuß reinkriegen dass habe ich mal vor drei oder vier Jahren gemacht, einfach reingehen.

01:20:46: Mit einer ersten Tranche liegen lassen – das muss ja wie Lars auch vorhin gesagt hat bei Tencent und JD, du musst ja nicht mit fünfzehn Prozent rein gehen!

01:20:53: Du kannst ja sagen ich kaufe mal eine erste Tranche mit null Komma drei Null Komma Vier Prozent bin mal überhaupt dabei aber warte jetzt auf den richtigen Moment wirklich die Position auszubauen, aber ich habe sie so Mal auf dem Radar und mich schon mal irgendwo ein bisschen committed mit Geld also

01:21:07: Absolut.

01:21:07: Ich kauf die gerne günstiger nochmal richtig nach, also auch gerne mal mit der Dividendrendite von wieder zwei Prozent weil sie halt seit vierundfünfzig Jahren kontinuierlich gesteigert haben.

01:21:16: Also zwei Prozent ist jetzt vor viele auch wenig sagen.

01:21:18: was will ich mit zwei Prozent?

01:21:19: Aber wenn du kontinuerlich die Dividende um fünf sechs sieben acht Prozent steigerst das sind schon ordentliche Einnahmen die da im Laufe der Zeit dann zusammenkommen

01:21:27: Kannst Du ja dein nächstes Jahr bei sechzig Dollar dann hast Du es.

01:21:30: Danke dir!

01:21:34: Und fairerweise, weil diesmal das ist nicht so gut ausgegangen, machen wir nächstes Mal Duell.

01:21:38: HSV gegen Bayern München und Sebastian darf Bayern haben.

01:21:42: Ich würde nie für Bayern anventieren.

01:21:43: Aber

01:21:43: ich kann nichts viel argumentieren!

01:21:45: Achso ja stimmt es nicht deinem Feld.

01:21:46: Aber brauchst du in dem

01:21:47: Verloch nicht?

01:21:48: Gut wenn Lars den Pitch für den HSV gemacht hat dann muss man eigentlich auch gar nichts mehr für Bayern sagen.

01:21:56: Das

01:21:56: verloren werde ich.

01:22:00: Schreibt's gerne mal rein, noch in die Kommentare liebe Zuhörer.

01:22:03: Wo ihr euch anschließt?

01:22:04: Ob ihr da vielleicht nochmal andere Gedanken zur Walmart habt oder zusätzliche Gedanken.

01:22:09: Vielen vielen Dank für eure Aufmerksamkeit!

01:22:11: Vielen vielen dank, Lars Sebastian für eure Expertise und wir hören uns sehen uns in der nächsten Woche.

01:22:17: Bis dahin alles Gute!

01:22:19: Bis dann,

01:22:22: ciao!