Gold steigt weiter, Zins-Schock, Warnung von Top-Bank & Adobe im Check

00:00:14: Einen wunderschönen guten Tag und herzlich willkommen zu einer neuen Episode bei The Dip.

00:00:18: Drei Mikros, drei Meinungen, sieben spannende Finanzthemen mit Erichsen, Hell und Bautzus.

00:00:37: So, Episode dreißig ist das hier und an Jubiläen oder so runden Geburtstagen, dann neigt man ja dazu irgendwie so Freudentänze aufzuführen oder einen Feuerwerk abzufackeln oder sich in irgendwelchen superlattiven zu ergehen.

00:00:50: Ich habe mir heute Folgendes vorgenommen.

00:00:53: Wir machen einfach eine stinknormale Solide.

00:00:56: mittelmäßige Ausgabe.

00:00:58: Vielleicht sogar

00:00:59: leicht

00:00:59: unterdurchschnittlich.

00:01:01: Das sollte uns erzielt sein.

00:01:01: Schauen

00:01:02: wir mal, ja?

00:01:03: Seid ihr einverstanden?

00:01:04: Ja.

00:01:05: Leicht unterdurchschnittlich.

00:01:07: Das kriegen wir hin.

00:01:08: Aber... Die Tonung liegt auf mittelmäßig.

00:01:10: Auf mittelmäßig, okay.

00:01:11: Aber, liebe Zuhörerinnen, liebe Zuhörer, das wird doch eine Herausforderung angesichts unserer Themen, die wir heute behandeln, denn wir sprechen über Gold.

00:01:20: Die Frage kommt der Zinsschock.

00:01:22: JP Morgens, Pessimismus, dann die höher Frage... Warum soll man Geld überhaupt parken?

00:01:28: Sehr smart, höhere Frage, wie ich finde.

00:01:30: Sebastian hat ein Hilferuf.

00:01:32: Hilfe uns, gehen die Aktien aus.

00:01:34: Das muss er uns nachher auf jeden Fall erklären.

00:01:36: Dann hat es Markt, äh, Markt.

00:01:39: Lars heißt da, einen Markt auswendig gemacht, der tägliche Kaufsignale sendet.

00:01:45: Und dann habe ich noch die Aktie von Adobe mitgebracht.

00:01:48: Und

00:01:49: das ist ja nicht nur... unser Podcast, das ist ja eigentlich euer Format, liebe Zuhörerinnen, liebe Zuhörer, euer Format ist das, ihr könnt euch beteiligen, sendet uns höherer Fragen, podcast at by-the-dip.de, das ist unsere E-Mail-Adresse, beteiligt euch Rege, hängt übrigens auch unten drin in den Show-Nodes.

00:02:07: Und jetzt, bevor wir ins Thema Nummer eins einsteigen, das Thema Gold, das hat Sebastian eigentlich auf die Agenda gesetzt, möchte ich noch einen kleinen Shout-Out loswerden für einen richtig, richtig guten Newcomer-Podcast.

00:02:22: Erissen, Geld und Gold heißt das Ding.

00:02:25: Und da war ein gewisser, jetzt kommt's, Sebastian Hellzugast.

00:02:31: Lars und Sebastian haben sich dualiert in der Ausgabe letzten Donnerstag.

00:02:39: Und da ging's um das Battle Team Gold.

00:02:42: Also.

00:02:43: Kollege Hell gegen Team Bitcoin, Kollege Erichsen.

00:02:46: Und ich hab reingehört.

00:02:47: Ich fand's richtig gut.

00:02:48: Also, forty-fünf Minuten haben sich die beiden da verbal dualiert.

00:02:53: Richtig starkes Ding.

00:02:54: Also, ist ein echter Tipp.

00:02:56: Hängt auch unten drin in den Show notes die Folge.

00:02:58: Also, hört erst mal unsere Episode dreißig hier und dann direkt rüber zu Lars Podcast.

00:03:03: Richtig starke Ausgabe, Männer, habt ihr gut gemacht.

00:03:06: Und jetzt würde ich sagen, hey, Gold.

00:03:08: Das Beste kommt noch, dass die These von Sebastian Lars, siehst du das ähnlich?

00:03:12: Ja, ich lasse Sebastian gleich das Wort, wie das übrigens auch, das traut mir ja keiner zu in den forty-fünf Minuten hin und wieder durch aus.

00:03:20: forciert angegangen bin auch Sebastian zu Wort zu kommen zu kommen zu lassen.

00:03:25: heißt das so irgendwie so in die Richtung?

00:03:27: also das muss ich noch mal ganz kurz hier aufräumen.

00:03:30: was vor allen Dingen cool war ist dass Sebastian vorher noch mal seinen goldanteil hochgefahren hat damit das ganze auch noch ein bisschen mehr pushe hat so richtig in den unvernünftigen bereichen hinein wo du in jedem radgeber hörst ja mal mal fünf oder sieben prozent wollen.

00:03:43: buffett hält dich dann schon für verrückt und Sebastian sagt ja zwanzig prozent und jetzt sitzt er hier nach einer wo und sagt, was wollt ihr denn?

00:03:52: Also, ja, war wirklich sehr unterhaltsam.

00:03:55: und insofern, wenn ihr Lust habt, dann hört da mal rein und schreibt uns vor allen Dingen auch, ob ich das Format gefallen hat, denn Sebastian und ich haben noch viel mehr Themen, wo wir nicht einer Meinung sind.

00:04:04: Die können wir sauber abarbeiten und versuchen, auch so gut es geht, dann mittelmaß zu umschiffen.

00:04:10: Ich freue mich schon auf die nächste Runde.

00:04:11: Ich mich auch.

00:04:13: Timo, dann starte ich gleich mal mit dem ersten Gold Thema, oder?

00:04:15: Und nehme deine Überleitung an.

00:04:17: Unbedingt.

00:04:18: Ja, ich hatte ja mal das Thema reingebracht.

00:04:20: Gold, das Beste kommt noch.

00:04:21: Und das, ich gebe mal einen Zeitstempel mit.

00:04:24: Wir nehmen hier am Freitag Mittag auf und der Goldpreis kratzt so knapp am neuen Allzeithoch.

00:04:29: Oder besser gesagt, er hat neue Allzeithochs über Nacht erreicht und er kratzt gerade so knapp an der zwei Tausend vierhundert Dollar Mark.

00:04:37: Und da das Interessante.

00:04:39: Das gold eine stärke an den tag legt und das hatte ich auch bei las im podcast gesagt dass ich ja seit zwei tausend drei investiert bin.

00:04:45: da bin ich mein ersten grügerrand gekauft.

00:04:47: Eine stärke wie ich sie in den letzten zwanzig jahren nie gesehen habe.

00:04:51: also wir haben diese woche hatten wir wieder inflation starten aus den usa.

00:04:55: der markt ist mal kurzzeitig ein bisschen abgesagt.

00:04:58: alle haben sich sorgen gemacht.

00:04:59: kommen die zins senkungen jetzt sind es nur noch zwei eher ein halb zins senkungen das heißt vielleicht kommt sogar nur eine zins senkung.

00:05:06: eigentlich Gift für den Goldpreis und Gold steigt auf.

00:05:09: neue Allzeithoos hat das komplett unbeeindruckt liegen gelassen oder liegen lassen.

00:05:13: Dann haben wir die Zentralbanken gerade aus den Schwellenländern allen voran China und andere kaufen etwas weniger als letztes Jahr.

00:05:20: Aber auf deutlich höherer Niveau ist.

00:05:22: das heißt die Käufer des letzten Jahres haben sich von den Höchstständen bei Gold null abschrecken lassen.

00:05:27: Und das wirklich Spannende, warum ich auch die Tee jetzt mal aufstelle, das Beste kommt noch.

00:05:32: Wenn man mal auf die ETF-Zuflüsse schaut, das habe ich erst mal getan, dann zeigt sich da, dass die Gold-ETS zumindest in den USA auch die großen Produkte Geld verlieren oder besser gesagt Gold verlieren, weil Leute einfach Anteilscheine zurückgeben und tendenziell rausgehen aus diesem Produkt.

00:05:47: Das heißt, früheren Rallys wurden immer durch ETF-Zuflüsse getrieben.

00:05:52: Jetzt steigt der Goldpreis wie verrückt und die Investoren sind noch gar nicht dabei.

00:05:56: Also was mag da erst kommen, wenn jetzt die Leute aufwachen und sagen, oh, Gold läuft uns langsam davon.

00:06:01: Wir müssen da reingehen aufgrund von geopolitischen Risiken.

00:06:03: Wir müssen da vielleicht reingehen, weil wir in eine Zeit kommen, wo die Inflationsraten dauerhaft höher sein werden als früher.

00:06:08: Also deswegen, es wird auf jeden Fall eine Korrektur geben.

00:06:11: Das möchte ich gar nicht absprechen.

00:06:13: Aber Gold ist unglaublich stark und ich bin mir sicher, da geht noch einiges mehr diesen und nächstes Jahr.

00:06:18: Was haltet ihr davon?

00:06:20: Beide Dip.

00:06:21: Also wer jetzt noch nicht drin ist und ich nehme jetzt mal die Position als aktiven Anleger an für alle anderen ist ja nicht so interessant die freut sich dann vielleicht dass ihre physischen Bestände im Wert steigen.

00:06:32: ich glaube das aktuelle Niveau ist ohne damit jetzt nicht man muss wirklich sagen ist sehr stark.

00:06:36: wir kommen ja gleich noch auf den potenziellen Zins schockt dass sich in diesem umfeld jetzt gold gerade so gut entwickelt.

00:06:42: und auch die gold aktien wir haben über die ander performance hergesprochen so stark nachziehen.

00:06:48: übrigens silver aktien auch teilweise über fünfzig prozent innerhalb weniger wochen.

00:06:54: das ist schon bemerkenswert und ich hab fast mich hier kurz.

00:06:58: ich habe ja ich habe am donnerstag genug gegen gold gesagt aber eigentlich auch gar nicht so viel.

00:07:03: aber die die beide tip also den ich weiß nicht.

00:07:08: ich finde das niveau Plus dreißigvierzig Dollar ist durchaus geeignet, um mal eine kleine Korrektur einzuleiten.

00:07:16: Aber die würde ich dann auch wieder so spekulativ kaufen.

00:07:21: Ob man das per Akte, Zertifikat oder ETF macht, das hängt ein bisschen ab von der Risikoneigung.

00:07:28: Das sieht gut aus.

00:07:29: Das ist zweifellos, auch technisch.

00:07:31: Also ich denke, Sebastian, bei zwanzig Prozent Portfolioallokation, da wäre es schon angebracht, wenn man so halbwegs buddisch ist zumindest.

00:07:39: Also, aber ist halt die Frage, ob das ein Zweckoptimismus ist.

00:07:42: Sollte man vielleicht so halbwegs buddisch sein, ja genau.

00:07:47: Ich freue mich auf jeden Fall für dich und für mich auch, weil Silber im Gefolge ja auch ganz gut mitmarschiert ist jetzt zumindest zuletzt, gut angesprungen.

00:07:55: Ich würde übrigens Lars Ratschlag beherzigen bei The Dip.

00:08:01: Ich würde mir, also wenn ich jetzt ein Traum-Szenario hätte, dann würde ich so sagen, hey, nochmal auf zwei-tausend-ein-und-fünfzig, maximal zwei-tausend-ein-und-hundert-Dollar runter und dort dann auch eine Position aufbauen.

00:08:15: Und das finde ich gut.

00:08:16: Also insofern, ich beherzige eure beiden Ratschläge, also quasi, the long run von Sebastian und the short one von Lars.

00:08:27: Jetzt wird's dangerous, jetzt wird's richtig dangerous.

00:08:30: Drei Köpfe, eine Meinung.

00:08:41: So

00:08:41: ein klares Fazit haben wir ja selten gehabt.

00:08:43: Das, hoffentlich geht das gut.

00:08:46: Schnell rüber zum Zinsschock, oder?

00:08:49: Aber ja, es sieht gut aus, meine Güte, was soll man da machen?

00:08:51: Aber eins ist auch klar, noch mal irgendwas, was man in den Wein reingießen kann, der Ausbruch darf Zumindest aus Sicht eines technischen Analysten aber auf keinen Fall zurückgenommen werden.

00:09:04: also am ende des tages die strecke bis tausend neunhundert achtzig us-dollar das ist jetzt dann auch fast zwanzig prozent.

00:09:13: insofern steht das vielleicht nicht unmittelbar vor der tür.

00:09:16: Aber die Tür darf auch nicht geöffnet werden.

00:09:18: Also diesen Ausbruch darf Gold nicht mehr zurücknehmen.

00:09:20: Ansonsten ist auch der Letzte, der sagt, das kann ja auch mal eine schöne Edelmetallspekulation werden, sagt, das ist einfach zu viel Enttäuschung im Verlauf vieler Jahre.

00:09:31: Aber bis auf diese wirklich an den Haaren herbeigezogene Situationen, wir werden uns sicherlich darum kümmern, wenn es so weit ist.

00:09:39: Aber ansonsten sehe ich da wirklich wenig bärische Argumente.

00:09:43: Habt ihr denn ... Erklärungsansätze dafür, dass die Ausbrüche jetzt in den letzten Jahren, ich meine das ist jetzt glaube ich der fünfte, dass die die vorherigen alle alle vier nicht geklappt haben.

00:09:55: dass die alle irgendwie wieder zurückgenommen worden sind und dass das dann wieder in so einerseitswärtsphase gemündet ist.

00:10:00: Habt ihr dafür eine valide Erklärung?

00:10:02: Wir sind in einer komplett neuen geopolitischen Situation, meiner Meinung nach.

00:10:05: Also du siehst, wie sich die USA langsam zurückziehen, wie wir so in eine multipolare Welt reinkommen.

00:10:11: Aber du siehst auch vor allem natürlich die westlichen Sanktionen gegen die Russische Zentralbank, also vor allem die Devisenreserven, die da eingefroren wurden.

00:10:17: Und das ist meiner Meinung nach der Hauptgrund, warum Länder, also Schwellenländer verstärkt diversifizieren, weg.

00:10:24: vom Dollar, weg von der Erhebung amerikanischen Rechts im Ausland, wo ja viele darüber streiten, ob da überhaupt Zuständigkeiten sind, hin zu Gold, was so gesehen keinem gehört, außer dem, der es besitzt.

00:10:36: Und das ist meiner Meinung nach ... Ein heftiger Trend, der da momentan vor sich geht.

00:10:40: Und so weit denke ich auch, dass die Chinesen auch in Gold, also die Privatanleger verstärkt investieren, weil du eben im Immobilienmarkt Probleme hast bei Aktien.

00:10:48: Also da siehst du auch aktuell so Auswüchse, dass ja die chinesischen Privatanleger und auch die entstehenden Mittelschichten in den Schwellenländern investieren.

00:10:55: Aber Haupttreiber meiner Meinung nach für diese Stärke bei Gold, das sind die Käufe der Zentralbanken aus den Schwellenländern.

00:11:02: Und die sind gemessen an den Beständen der westlichen Banken.

00:11:04: Noch haben die noch viel Aufholpotenzial.

00:11:07: mich so der Haupttreiber?

00:11:09: Ja, ja, also für die Stärke, ich verstehe ich, aber halt warum die Ausbrüche sozusagen nicht geklappt haben zuletzt, also da waren ja in den letzten zwei Jahren insgesamt glaube ich vier Stück, zweieinhalb Jahren wahrscheinlich, die wurden alle wieder zurückgenommen, weil das, was du sagst, Sebastian, das hätte ja eigentlich für die These sprechen müssen, also marschiert jetzt durch.

00:11:30: Ist aber, muss man sagen, diese Ausbrüche, also... Die Antwort, die am häufigsten sicherlich genannt wird.

00:11:37: Nee, sagen wir mal, am hochfrequentesten genannt wird.

00:11:40: Und der Videos ist ja, wer nicht weiß, dass der Goldpark manipuliert ist, der hat nicht aufgepasst.

00:11:46: Schöne Grüße an ein Tier oder Butler.

00:11:47: Wobei, es geht bei ihm immer um Silber.

00:11:49: Aber das ist schon ein anderes Umfeld.

00:11:54: Wir haben ja und eigentlich hat Gold den Ausbruchsversuch mehrfach gestartet in einer Phase, wo das Wenn wir auf die Zinspolitik schauen, gar nicht hätte stattfinden dürfen.

00:12:06: Also Gold ist relativ durch diese Phase der Zinserhöhung die ganze Zeit stark gewesen.

00:12:11: Die meisten interessieren sich aber nicht für relative Stärke.

00:12:14: Also wenn du zum Beispiel Gold in Relationen gesehen hättest zu den Bondmärkten, dann muss man sagen hat sich Gold sehr gut gehalten.

00:12:22: Also wenn du Gold long gewesen wärst und online short, dann hätte das durchaus funktioniert.

00:12:27: Nur die meisten Privatanleger gehen natürlich nicht mit eine relative Stärke ran, sondern wollen absolute Stärke und absolute Rendite in ihrem Portfolio.

00:12:35: Und auch jetzt ist unter der Betrachtungsweise Gold wieder sehr stark, weil eben die Zinssenkungen, kommen wir gleich noch darauf, vielleicht sogar Zinserhöhungen im Raum stehen, auch wenn das ein Außenseiter-Szenario ist, Und das ist nicht das Umfeld, wo Gold eigentlich steigt.

00:12:54: Deswegen glaube ich auch, es sind andere Faktoren.

00:12:55: Es ist wohl nicht die Geldpolitik.

00:12:58: Wir haben in vielen, nicht nur in der Türkei, wir haben in vielen schwellen Ländern wirklich ein echtes Inflationsproblem.

00:13:05: Und

00:13:05: es kauft nicht jeder Bitcoin, da sind wir uns einig.

00:13:08: Und von daher ist, glaube ich, im momentanen Gold tatsächlich auch so ein Hort der Sicherheit, der Stabilität.

00:13:14: Und so riesengroß ist der Markt dann auch nicht.

00:13:16: Und von daher ist das schon bemerkenswert.

00:13:21: Aber... Lass uns das mal direkt aufgreifen und ins nächste Thema reingehen.

00:13:24: Wäre das nicht ziemlich bearisch für Gold, wenn so ein Zinsschock, ein Außenseiter-Szenario käme, dass halt die Zinsen doch wieder eher nach oben wandern als nach unten?

00:13:37: Sorry für die kurze Unterbrechung.

00:13:39: Sebastian hier.

00:13:40: Erst mal großen Dank an euch, dass ihr euch unseren Podcast anhört.

00:13:44: Und für all diejenigen, die es noch nicht getan haben, lasst bitte auf dem Plattformen ein Abo da.

00:13:48: Dadurch könnt ihr uns und unsere Arbeit unterstützen und dabei helfen, dass noch mehr Leute auf uns aufmerksam werden und von den vielfältigen Meinungen, die wir präsentieren, profitieren können.

00:14:00: Das war es dann auch schon von mir.

00:14:01: Over and out.

00:14:03: Ja, also da sind wir vielleicht beim potenziellen Zins-Shock.

00:14:07: Ich habe das Thema mitgebracht, weil es seit der letzten Woche eine immerhin... ...fünfundzwanzigprozentige Chance gibt.

00:14:18: Also diese FED Fund Probability Distribution für den April fünfundzwanzig... ...immerhin eine fünfundzwanzigprozentige Chance, dass bis dahin die FED die Zinsen erhöhen wird.

00:14:32: Und da ist es eher unwahrscheinlich, dass sie diese Zinsen überhaupt vorher senkt.

00:14:38: Und vierzig Prozent ist die Wahrscheinlichkeit heier vor Longer, das heißt, es wird weniger Zinssenkung geben.

00:14:44: Ja, und die Mehrheit ist dementsprechend immer noch, es kommen die Zinssenkungen, sie kommen nur später.

00:14:51: Und von daher stelle ich die Frage, ob Gold davon überhaupt noch wirklich so tangiert wird.

00:14:57: Man muss ja sagen, in den letzten zwei Jahren, was ich bemerkenswert finde, ist, dass wir der Zins als reine Steuerungsinstrument ist vielleicht gar nicht mehr so geeignet, wie das in früheren Jahren der Fall war.

00:15:11: Wir haben fast zwei Dekaden der Nullzinsen erlebt und gleichzeitig hatten wir in der Eurozone Deflation.

00:15:18: Mario Draghi hat in jeder Sitzung gesagt, Whatever it takes, ich hol die Inflation zurück und wir hatten negativ Zinsen.

00:15:27: Und gleichzeitig haben wir jetzt den schnellsten Zinsanstieg in der Geschichte gesehen und die Zinsen sind immer noch hoch.

00:15:33: Und was macht der Aktienmarkt?

00:15:34: Was macht der Arbeitsmarkt?

00:15:35: Läuft alles.

00:15:36: Also Geldpolitik ist eben nicht nur Zinspolitik, von daher um noch kurz das eine Thema zu beenden.

00:15:43: Muss nicht sein das gold dann in so einem scenario unter druckgerät?

00:15:46: es sind offensichtlich andere dinge auf die der markt in diesem zusammenhang achtet.

00:15:51: und um den zins schock und dann würde mich eure einschätzung interessieren.

00:15:57: Ganz ehrlich ich würde da keine faci ziehen wollen zumindest nicht mit zwei unterstrichen.

00:16:02: das ist so dynamisch derzeit.

00:16:05: Niemand hat je an vorher gesehen, dass die Inflation so schnell steigen würde.

00:16:09: Dann sagt jeder, wir bekommen auf jeden Fall eine Rezession, die ist auch nicht gekommen, obwohl wir fast zwei Jahre inverse Zinskurve haben.

00:16:16: Also was das an geht, sind Aussagen, das sagen wir mal mit höchster Vorsicht zu genießen.

00:16:20: Wir können natürlich spekulieren, wohin sich das entwickeln wird.

00:16:24: Aber wissen, kennen wir die Rohstoffpreise in sechs Monaten?

00:16:27: Und wenn die Rohstoffpreise sich so entwickeln wie in den letzten drei Wochen, dann werden wir nicht vier Zinssenkungen sehen.

00:16:34: weil das einfach inflationär-reflationär ist.

00:16:38: Aber das Schlimme ist ja, oder das Schöne, das muss dein Investment nicht unbedingt tangieren.

00:16:43: Wir sprechen hier seit Monaten potenziell über Rohstoffe, wir sprechen über Bitcoin, wir sprechen über Gold und alles ist einigermaßen gut gelaufen.

00:16:53: Richtig.

00:16:53: Also du sprichst den richtigen Punkt an Lars und zwar genau legst du den Finger in die Wunde, dass der Zins eigentlich, meiner Meinung nach bis zur großen Finanzkrise war, dass das große Barometer des Marktes und dann haben die Notenbanken angefangen mit ihren eigenen zusätzlichen Werkzeugen einzugreifen.

00:17:09: Das heißt, man hat den Zins erhöht oder gesenkt, aber über die Bilanz die Geldmenge gesteuert in den USA, über die Repo-Geschäfte die Geldmenge gesteuert.

00:17:16: Die Staaten wurden in Corona aktiver, haben über die Fiskalpolitik gesteuert.

00:17:20: Also wenn man mal in den USA schaut, was die Fett durch die Bilanzverkleinerung und Zinssenkungen rausgenommen hat, was aber wiederum das amerikanische Finanzministerium und die Fiskalpolitik reingegeben haben, dann ist das mehr Liquidität, die reinkam als rausgenommen wurde.

00:17:35: Und deswegen muss man eigentlich das globale oder das ganze Bild sehen und kann sich nicht mehr so auf den Zins fokussieren.

00:17:40: und vor allem es gibt zwar momentan auch Industrie oder Inflationstreiber.

00:17:45: Das ist ganz klar, die kommen eher so aus dem Dienstleistungssektor heraus.

00:17:48: Aber die Frage ist natürlich auch wieder im Punkt der Zinserhöhungen, wenn die Zinsen so lange oben sind, was bedeutet das für die Wirtschaft und für die Schuldentragfähigkeit vieler Länder.

00:17:55: Also wir sind ja da aktuell in einer hochspannenden Situation und ich sage auch noch, Wichtig ist für den Zins die Begründung, warum er oben bleibt.

00:18:03: Das heißt, bleibt der Zinssatz in den USA oben, weil die Wirtschaft heiß läuft.

00:18:07: Es gibt jetzt dieses neue Beaumont des sogenannten Hotlanding.

00:18:10: Das heißt, die Wirtschaft läuft die verrückt weiter.

00:18:12: Die Fed of Atlanta hat ersten Wachstum von zwei Prozent fürs zweite Quartal prognostiziert.

00:18:16: Also die amerikanische Wirtschaft läuft richtig gut.

00:18:19: Der Arbeitsmarkt ist gut und so lang da.

00:18:21: Diese Sachen gut laufen deswegen die inflation ein bisschen höher ist.

00:18:24: wird das akzeptiert weil unter dem stichmann sagt na ja es kommt schon genug geld rein und der wirtschaft geht es gut?

00:18:29: was stört uns?

00:18:30: der zinssatz.

00:18:31: Oder wird der Zins erhöht, weil die Wirtschaft lahmt und weil die Rohstoffpreise Druckereien geben und dann eben die Wirtschaft abflacht.

00:18:38: Und das wäre dann ein Szenario, wo es wirklich kritisch wird.

00:18:41: Aber momentan sind wir in einer Situation, wo die Markteilnehmer sagen, okay, kommt mal eine negative oder leicht negative inflationäre Überraschung.

00:18:48: Ich meine, man muss ja auch sehen.

00:18:49: Wir reden von dem Zehntelprozentpunkt, der die Inflation in der amerikanischen Volkswirtschaft misst.

00:18:55: Also ich weiß jetzt auch nicht, ob man so genau irgendwas hier rausdestillieren kann.

00:18:58: Aber.

00:18:59: Wir sehen schon seit den letzten drei Veröffentlichungen, die Inflation in den USA geht etwas nach oben, aber sie geht nach oben, weil es der Wirtschaft gut geht.

00:19:06: Im Gegensatz zu Europa, wo die EZB richtig Druck hat und wirklich Geld reingeben muss, weil die auch viel stringenter war als die Fett.

00:19:14: Das muss man auch mal rausstellen.

00:19:15: Also von daher, der Zinsschock meiner Meinung nach in den USA kommt dann, wenn sich zeigt, dass die Wirtschaft einfach abschmiert und die Zinsen trotzdem oben bleiben müssen, weil man eben die Inflation bekämpfen muss, die vielleicht wieder auf fünf, sechs, sieben Prozent gestiegen ist.

00:19:29: Ich finde die Fragestellung aber wirklich hochspannend.

00:19:31: Also warum musste man wirklich in den zehn Jahren quasi ein riesiges Experiment machen, monetär, null und negativ zinsen, Aufkaufprogramme und so weiter.

00:19:45: Und ich weiß nicht, ob das nur damit zusammenhängt, dass wir Makrofaktoren haben, die sowieso darauf hindeuten.

00:19:57: dass insbesondere die Industrieländer Volkswirtschaften insgesamt schon in einer guten Gemengelage sind, also Demografie, Überalterung, dann halt die Heterogenität in der Eurozone.

00:20:11: Ich meine, für uns war das ein Segen hier in Deutschland.

00:20:14: Das muss man mal ganz klar sagen, wir diskutieren immer über die Tage zwei Salden und das ist möglicherweise ja auch eine berechtigte Sichtweise zu sagen, hey, das ist hier alles nur auf Kredit gekauft, unser Wohlstand, aber die Fakto war der Euro für uns.

00:20:26: Aufgrund dieser Geldmengenausweitung viel zu schwach, aber wir mussten das Ganze sozusagen mittragen und auch das Zinsniveau war viel zu niedrig für uns, aber wir mussten das Ganze mittragen, weil andere Länder, Portugal, Spanien, Italien das eben nicht verkraftet hätten, sonst, also in einem anderweitig zu agieren.

00:20:46: Also insofern ist man da vielleicht auch, also zumindest bei der Frage der Zinssätze auch ganz schnell dann auch wieder, sind wir, ist das überhaupt ein perfekter Währungsraum und da würde ich zumindest ein ganz großes Fragezeichen dran machen, ohne dass ich jetzt irgendwie ein großer Eurogegner oder so was bin.

00:21:00: Ich blicke da ziemlich leidenschaftslos drauf.

00:21:03: Aber ja, warum das also auch Japan seit den, seit den Dreißigern, Quatsch seit den Neunzigern, also seit ungefähr dreißig Jahren auch in so einem ähnlichen Modell drin, die Amerikaner haben es immer versucht.

00:21:16: Nach der Finanzkrise so ein bisschen, also moderat wieder in so ein normales Zinsumfeld zu kommen, ich glaube, das war das erste Mal der Fall, wo sie die Zinsen dann auch minimal angehoben haben oder war es sogar im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr.

00:21:28: Ich glaube, im Jahr im Jahr im Jahr im Jahr haben sie sogar schon angefangen, dass sie die Null-Zins-Politik aufgehoben

00:21:38: haben.

00:21:40: Und sofort hat der Nasdaq einen hunderten richtigen Schwäche-Anfall im dritten oder Anfang vierten Quartal bekommen.

00:21:46: Also das hat man auch sofort gemerkt.

00:21:48: Und ja, also total spannende Fragestellungen.

00:21:51: Ich glaube aber trotzdem, dass Sebastian Recht hat.

00:21:55: Also ich kann mir nicht vorstellen, dass wir haben so viele Anleihen, insbesondere auch im Corporate-Bereich in den USA, zum Teil non-investment grade, die refinanziert werden müssen.

00:22:06: Ich kann mir das nicht vorstellen, dass das ein realistisches Szenario ist, dass die Zinsen nicht sinken.

00:22:12: Ich kann es mir irgendwie nicht, ich kann es mir nicht vorstellen.

00:22:14: Und ja, das Inflationsniveau.

00:22:15: Das ist

00:22:16: auch mein Fazit.

00:22:17: Also die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die, die,

00:22:32: die, die, die, die, die, die,

00:22:33: die, die, die, die, die, die, die,

00:22:34: die, die, die, die, die,

00:22:35: die, die, die, die, die, die, Also das Finanzministerium ist es nicht.

00:22:39: Und in diesem Jahr, in diesem dem Wahljahr wird es sicherlich so wenig wie möglich negative Überraschungen geben.

00:22:47: Eher einigt man sich darauf, dass, naja, bei einer Inflation über drei Prozent so richtig stürzt ja auch kein.

00:22:54: Wenn wir über Anleger sprechen, stört es auch keinen.

00:22:57: Es stört halt all diejenigen, die nicht anlegen können.

00:23:00: Die von oft angesprochene Schere zwischen denjenigen, die sich gegen Inflation wehren können und denjenigen, die es nicht können, die wird natürlich noch größer.

00:23:08: Aber hey, wenn die Wirtschaft läuft, das war schon immer für einen Präsidenten gut.

00:23:13: Von daher, ich glaube, das ist für dieses Jahr so wenig wie möglich negative Überraschung.

00:23:19: Und wenn alles ein bisschen heiß läuft, we care later.

00:23:23: Ja, und deswegen?

00:23:25: Also dieses Thema knüpft auch nahtlos an, an das Thema Nummer drei, was ich mitgebracht habe, Jamie Dimon, CEO von JP Morgan.

00:23:34: Nach Markkapitalisierung die größte Bank der Welt.

00:23:38: Und Jamie Dimon ist eigentlich eine lebende Legende, also der Typ hat schon JP Morgan gesteuert.

00:23:44: Zu Zeiten der Finanzkrise ist der längste amtierende CEO.

00:23:50: Nicht nur in den USA, sondern ich glaube, überhaupt weltweit also zumindest bei den banken.

00:23:57: und der ist der hat in dieser woche wieder oder beziehungsweise je nachdem wann ihr es hört in der letzten woche ein brief an die aktionäre geschrieben ziemlich martialische sprache zum teil benutzt amerika wird angegriffen hat er geschrieben.

00:24:11: es bestehen die schlimmsten risiken seit dem zweiten weltkrieg eine weiche landung der wirtschaft sei unwahrscheinlicher als ist der markt.

00:24:19: momentan preist also der aktienmarkt und er hat auch von diesem scenario zins schock geredet.

00:24:25: also er hat nicht.

00:24:27: die Vokabel gebraucht, sondern er hat davon gesprochen, dass möglicherweise die Zinsen in den USA auch, dass es dann rebound geben kann, also auf, nee, quatschen, nicht ein rebound, sorry, dass die auf acht Prozent gehen könnten.

00:24:41: Also die sind momentan in der Spanne fünf bis fünf, zwei, fünf, also nur um das noch mal einzuordnen.

00:24:47: Und ganz kurz dazu noch, der Chef-Anlage-Strategie von JP Morgan, der ist eigentlich auch seit zwei Jahren schon relativ bärisch unterwegs.

00:24:56: In diesem Jahr, vor ein paar Wochen auch schon ausgegeben, dass er eigentlich eher sieht, dass der S&P Five Hundred Ende des Jahres mal zwanzig Prozent tiefer steht.

00:25:05: Und ja, insofern ist die Frage, hey, vergalopieren die sich?

00:25:09: Ist das jetzt so eine Art Fahrtabhängigkeit?

00:25:12: Weil sie schon in den letzten Jahren tendenziell eher pessimistisch und bärisch unterwegs waren und jetzt aus diesem Szenario nicht mehr rauskommen, weil dann irgendwie zu sagen jetzt kurz knapp unter Rekordniveau.

00:25:23: Oh, die letzten zwei Jahre lagen mir doch falsch.

00:25:26: Das ist ja auch ein bisschen schwer.

00:25:29: Also wie seht ihr das?

00:25:30: Oder haben

00:25:31: die eine valide Außenseiterposition?

00:25:32: Gute

00:25:33: Punkt rein.

00:25:33: Also ich habe mir da auch schon Gedanken gemacht.

00:25:35: Ich meine bei Jamie Dimon, du kannst es einfach erklären.

00:25:38: Ich kenne ihn nicht, aber man könnte sagen, vielleicht ist er ein negativer Mensch.

00:25:40: und sieht das Glas eher halb leer, also vielleicht wäre das einfach so eine ganz einfache naheliegende Erklärung.

00:25:45: Aber wenn man mal weitergeht, natürlich will ich jetzt unbedingt nicht Jamie Dimon reinnehmen, weil er hat genug mediale Fläche, aber so die Analysten ist natürlich klar, dass du mit etwas extremeren Szenarien eine ganz andere Aufmerksamkeit bekommst als mit irgendwas Positiven.

00:25:58: Also das siehst du ja auch auf YouTube oder so, wenn ich da, ich hatte Immobilienvideos gemacht beispielsweise, wo die EU möglicherweise wieder oder zumindest Dinge beschreibt oder... machen will im Immobilienmarkt, die laufen natürlich besser mit einem negativen Titel.

00:26:11: Da machst du ein positives Video, weil ich da eine Balance drin haben will in meinem Kanal, einfach auch nicht nur negativ, sondern positiv, dann guckt das vielleicht ein Fünftel noch an.

00:26:19: Also das hast du natürlich bei Analystenprognosen, wenn du mit was krasseres kommst oder Goldkursziel ein tausend hast, eine andere Aufmerksamkeit.

00:26:25: Aber was eigentlich so die Quintessenz ist zu dem Schluss, zu dem ich kam, auch bei Jamie Dimon, ist, dass die meisten Banken auch in den USA, wenn du mal anguckst, nicht so nicht annähernd so profitabel sind wie J.P.

00:26:37: Morgan.

00:26:37: Das heißt, J.P.

00:26:38: Morgan kann sich es vielleicht leisten, hier eine etwas negativere, auch vielleicht werden sie erst mal rückblickend später sehen, sogar eine realistischere Welt sich zu haben.

00:26:48: Also vielleicht kriegen wir Jans Hinschock, vielleicht explodiert die Inflation noch mal, weil J.P.

00:26:52: Morgan aufgrund der Größe so gigantisch ist, dass sie locker andere Banken aufkaufen können oder auch einen Sturm über stehen, während wenn du natürlich Vorstand bist einer nicht zu profitablen Bank und dann den Leuten erzählst von irgendwas krassen, was passieren könnte, dann kommen natürlich in Anfangsstrichen die doofen Fragen, dass jemand sagt, na, habt ihr da mal einen Stresstest gemacht?

00:27:10: Was ist denn, wenn die Inflation auf acht Prozent geht?

00:27:12: Was ist denn, wenn der Zins ansteigt?

00:27:14: Überlebt ihr das oder macht ihr die Füße hoch wie die Silicon Valley Bank?

00:27:17: Also von daher... Kann ich mir denken, dass einfach Jamie Diamond auch eine andere Freiheit hat zu sprechen, weil er einfach so eine extrem kapitalstarke Bank ist.

00:27:25: Und weil der Markt, du hast es gesagt, Timo, ihm seit über fünfzehn Jahren einfach vertraut, dass er es hinkriegt.

00:27:31: Ich glaube, wir werden in den nächsten Jahren ein deutlich volatilerer Markt sehen.

00:27:35: Das heißt also, ich rechne damit, dass wir diese Dekade noch von mehreren... inflationären Phasen aufgeprägt ist und die steckt der Aktienmarkt nicht alle so weg.

00:27:44: Ich glaube schon, dass die Konstellation zwei vierundzwanzig, vielleicht auch noch zwei fünfundzwanzig, beinahe ideal ist.

00:27:51: Aber der Markt wird nicht auf Dauer sagen, na ja, wenn die Notenbank sagt, wir wollen der Wirtschaft nicht schaden, dann wird schon die nächste Dekade sich so entwickeln wie die letzte.

00:28:01: Man muss nicht aus Aktien deshalb aussteigen, aber man muss mehr Volatilität aushalten.

00:28:06: das glaube ich.

00:28:07: das heißt also wenn er diese aussage ich weiß die ist kurzfristiger gemeint aber mit sich auf die nächsten jahre kann ich mir auch ziemlich viel vorstellen und eine sehr viel aktivere notenbankpolitik.

00:28:18: mal auf jeden fall.

00:28:19: aber jamie daimann was hat dazu verlieren die kunden von jp morgen?

00:28:25: die sprechen in der regel ja nicht die rufen ja nicht bei jamie daimann an und sagt soll ich jetzt hier diese etf oder diese forst kaufen?

00:28:33: der markt steigt.

00:28:34: Die Leute wollen investiert sein, die Produkte von JP morgen werden gekauft, als Investmentbänker sind sie sowieso unterwegs, da spielt die Richtung letztlich keine große Rolle.

00:28:44: Und mit welchem Statement hast du weniger zu verlieren?

00:28:47: Als einer der sagt, naja gut, wir sind die größte Bank, schau dir unsere Aktie an, sie entwickelt sich mit dem Markt super, darum geht es doch am Ende des Tages.

00:28:54: Ich muss doch aber auch mal Vorsicht walten lassen.

00:28:57: Auf der anderen Seite, wenn so kommt, wie er sagt, ja.

00:29:01: Dann baust du auf deinem Denkmal nur noch eine weitere Stufe drauf und bist noch unerreichbarer.

00:29:07: Also ich finde es taktisch.

00:29:08: Und der ist der CEO von JP Morgan und wird insofern das Beste für die Bank rausholen wollen.

00:29:13: Und wenn sein eigener Ruf darunter dabei scheint, ist es auch gut.

00:29:17: Ich finde es taktisch relativ schlau jetzt zu sagen, ja, alles schön und gut Freunde.

00:29:22: Aber vor sich, das hält nicht ewig an.

00:29:25: Das ist nicht geeignet, um ein interessantes Buch zu schreiben, aber in so einem Aktionärsbrief.

00:29:30: finde ich das nicht verkehrt.

00:29:31: Also einfach eine taktische Position, die er da einnimmt und ich würde es weniger als Market Call einordnen.

00:29:40: Aber die haben ja auch, die haben ja auch Kunden und wenn die jetzt wirklich auf den Colanovic gehört hätten, jetzt die letzten zwei Jahre, wären sie unterinvestiert gewesen und hätten einen Großteil, möglicherweise der Rally verpasst, der Performance.

00:29:54: Aber Cheffolks wird das nicht für da.

00:29:55: Das kann jetzt auch nicht im Sinne von J.P.

00:29:56: Morgen sein.

00:29:57: Wenn du auf Cheffolks wird Herrn Sinnen gehört hättest, hättest du überhaupt nicht am Aktienmarkt verdient, weil du vor Angst gar nicht erst investiert hättest.

00:30:09: Hans Werner Sinner oder weil du schon vor fünfzehn Jahren Angst gehabt vor Inflation.

00:30:13: Chef Volkswürde sind dafür da.

00:30:14: Aber

00:30:14: der arbeitet nicht für eine Bank und arbeitet und hat cool.

00:30:17: Ja

00:30:17: oder der nimmt einen Chef Volkswürde.

00:30:19: Der Kula Novics hat ja, der ist ja Chef Anlagestrategie.

00:30:21: Ja genau, aber am Ende des Tages, mit wem gehst du, mit wem bist du dann im Gespräch?

00:30:26: Und das sind am ende Form manager.

00:30:29: die allermeisten sprechen.

00:30:30: ja muss man wäre weiß ich auch nicht immer direkt mit dem Form manager.

00:30:34: Ich glaube nicht dass die Leute deswegen weniger Produkte von JP Morgan kaufen weil der CEO und der Chef Strategie gesagt haben die Märkte so.

00:30:46: Ich müsste jetzt schätzen.

00:30:47: ich aber ich schätze.

00:30:49: Achtzig Prozent aller Produkte von JP Morgan sind auch passive Produkte.

00:30:54: Oder bilden ein Index nach.

00:30:56: Es kann sein, dass die Hedgefonds hat, glaube ich, JP morgen überhaupt gar nicht mehr, in dem Business sind sie gar nicht mehr aktiv.

00:31:02: Das heißt, deren Produkte laufen einfach aufgrund der Marktstimmung mit.

00:31:06: Und das schadet ihn also in dem Sinne nicht.

00:31:10: Das wäre was anderes, als wenn sich jetzt ein Hedgefonds positionieren würde.

00:31:13: Also wenn jetzt Bill Eggman sagt, ich gehe total short oder sonst irgendwie, dann wäre es sicherlich nachteilig, weil er auch unmittelbar für die Aktionen verantwortlich ist.

00:31:23: Aber ich denke mal Jamie Dimon, was wird er machen?

00:31:25: Er wird sich halt monatlich sein Konto auszukohlen, nach Hause gehen und sagen, das war geil wieder.

00:31:32: Ich bin immer noch Milliardär, passt.

00:31:34: Entstill.

00:31:37: Ja.

00:31:38: Na gut, also dann verbuchen wir das alles in die Rubrik.

00:31:41: Nicht so ernst nehmen, ein bisschen Spaß muss sein und gehen direkt rüber.

00:31:45: zur höherer Frage und da übergebe ich wie immer traditionellerweise an dich, Sebastian.

00:31:49: Dank

00:31:49: dir, Timo.

00:31:49: Ja, wir haben eine sehr gute Hörderfrage und zwar von der Julia.

00:31:52: Wir haben ja relativ wenige Fragen sonst von Frauen, deswegen gerne mehr schicken.

00:31:56: Die fand ich auch sehr, sehr durchdacht.

00:31:57: Ich lese mal ein paar Sätze vor, dass alles verstehen.

00:32:00: Julia schreibt, eigentlich gilt für mich als Privatanlegerin, Time in the Market bietet Timing the Market.

00:32:06: Bedeutet, alles, was ich monatlich an Sparrate zur Seite lege, investiere ich sofort paar Sparplanen in meinen weltweit gestreuten ETF.

00:32:13: Trotzdem juckt es mich immer wieder in den Fingern, eine Cash-Resurfe aufzubauen, um in schlechten Zeiten bei der DIP zu betreiben.

00:32:21: Und die Frage ist natürlich jetzt, weil es ist natürlich eine wunderbare Widersprüchlichkeit zu sagen, wenn ich mir eine Cash-Resurfe aufbaue, bin ich ja nicht im Markt drin.

00:32:30: Und wenn ich nicht im Markt drin bin, dann habe ich natürlich auch keine Rendite auf diese Cashlessurve.

00:32:35: Und da muss ich sagen, ich persönlich bin trotz dem großer Fällen einer Cashlessurve allerdings im überschaubaren Bereich.

00:32:42: Das heißt, ich bin jetzt, ich nehme es mal als langfristige Dividendepot.

00:32:44: Es ist sowieso voll investiert, im ETF-Depot, im größeren.

00:32:47: Da habe ich eine Cashlessurve, die ist bis zu acht Prozent.

00:32:50: Das heißt, da habe ich amerikanische Staatsanleihen drin, Staatsanleihen drin, da habe ich chinesische Staatsanleihen mit drin.

00:32:55: Einfach aufgrund dieser Spaltung der Welt.

00:32:58: und die verzinsen sich sehr gut.

00:33:00: und der Hintergrund dessen ist allerdings, dass ich diese Reserve verzinsen lasse, aber im Fall der Fälle.

00:33:06: komplett auflösen kann oder zu teilen je nachdem und nachkaufe.

00:33:10: und ich kann auch mal ein konkretes Beispiel nennen beispielsweise so mit zwanzig zwanzig Corona-Crash.

00:33:14: also dafür sehe ich eine Cash Reserve nicht wenn wie diese Woche mal der Nastic eineinhalb Prozent fällt und alle denken das ist jetzt irgendwie Volatilitätsanstieg die seit drei Jahren dabei waren.

00:33:23: also Märkte können heftig crashen.

00:33:25: das haben wir während Corona gesehen mit teilweise drei sieben Prozent.

00:33:28: und das werde für mich der Punkt wo ich dann sage okay durch die Verzinsung in Staatsanleihen habe ich natürlich gewisse Opportunitätskosten weil ich nicht im gesamten Markt bin.

00:33:36: Aber wenn ich dann in so einem Crash an meine guten ETFs rankomme, ein Drittel billiger oder auch die Hälfte billiger, dann habe ich eben genug Pulver übrig, um da nochmal richtig reinzugehen.

00:33:46: Und das hat sich auch in den letzten Jahren für mich immer wieder ausgezahlt.

00:33:49: Aber so eine Cash Reserve ist wirklich nur dafür da, in einer absoluten Extremsituation reinzugehen und nicht irgendwie den Markt zu teilen und sagen, ja, ich baue die auf und dann gehe ich mal nach zwei Prozent rein.

00:33:58: Also das ist meine Einstellung.

00:34:00: Ich kann gut verstehen, wenn man sagt, ich mache einfach einen monatlichen Sparplan.

00:34:03: Kommt, komme, was wolle und wenn Crash kommt, dann kaufe ich ja sowieso billiger Paar Sparplan.

00:34:07: Aber ich will in so einem Crash einfach so viel Geld noch übrig haben, dass ich wirklich richtig mit vollen Händen zugreifen kann.

00:34:13: Also das ist meine Einstellung dafür.

00:34:15: Aber die Frage ist sehr, sehr gut und sehr durchdacht.

00:34:17: Ich gebe es jetzt mal an euch weiter.

00:34:18: Bitte Timo.

00:34:21: Ich bin tendenziell... in deinem camp nur nicht bei der maßgabe her jetzt erstmal auf den crash warten.

00:34:27: also ich glaube weil also ich hab auch meine etf-spap pläne aber ich fütte auch mein berechnungskonto.

00:34:33: man ja ist das ein tagesgeld weiß ich gar nicht mehr ist ein werpapier berechnungskonto und da fließt auch geld mit drauf aber auch für die maßgabe und das ist market timing letztendlich.

00:34:47: Das halt, also zum Beispiel meine Entstellung ist ja, wir werden noch eine Korrektur sehen.

00:34:52: Zum Beispiel jetzt im Nasdaq ein Hundert, da habe ich ja glaube ich im letzten Jahr schon gesagt, also das müsste wirklich mit dem Teufel zu gehen, wenn ich in diesem Jahr meine Nasdaq ein Hundert Position nicht noch weiter aufstocke.

00:35:01: Oder jetzt zum Beispiel die Free Port McMorrin, über die wir in der letzten Woche gesprochen haben.

00:35:05: Ich weiß nicht, ob da eine Korrektur kommt oder ob das Ding dann einfach bis hundert Dollar durchmarschiert.

00:35:10: I don't know.

00:35:11: Aber für die, für das Szenario... Dass sie vielleicht wirklich auf meine was habe ich gesagt, der vierzig, dollar, fünfzig oder so oder dreinvierzig, dollar, fünfzig, dass sie wirklich da noch mal hinläuft.

00:35:23: Da möchte ich dann und das ist dann auch mein Plan und den führe ich dann auch genauso aus.

00:35:27: Also da habe ich Kursalarm und so weiter mir eingestellt mit dem Reminder mit der Positionsgröße und so.

00:35:33: Und da möchte ich dann halt dafür gewappnet sein.

00:35:37: Und ja, kann man kritisieren.

00:35:41: Also ich bin.

00:35:42: ich bin ja also Julius Einstellung.

00:35:45: Time in the market beats timing ist glaube ich hundertprozentig richtig und trotzdem betreibe ich es so ein bisschen.

00:35:54: aber ich beschäftige mich auch jeden tag damit und ich bin mir der opportunitätskosten auch bewusst und das risiko ist dass ich halt vielleicht auch gar nicht mehr da in irgendwas vernünftig zu einem vernünftigen preis reinkomme.

00:36:06: Und das muss man gegeneinander abwägen und das habe ich für mich getan und das ist eine komplett persönliche individuelle Einstellung.

00:36:13: Und insofern gibt es da keinen schwarz oder weiß eins oder null.

00:36:18: Das muss man für sich irgendwie entscheiden, wenn man diese Abwägung letztendlich getroffen hat.

00:36:23: Und jeder der sagt, ich habe fünfhundert Euro, die ich jeden Monat weglegen kann.

00:36:28: Und die laufen jetzt einfach in meine ETF-Sparpläne, in meine Aktien-Sparpläne, in irgendwas rein.

00:36:32: Bitcoin.

00:36:34: Super.

00:36:35: Machen.

00:36:36: Zwei Disziplin, zwei Regelwerke.

00:36:38: Die Allermeisten, die nur langfristig investieren, sei es in ETFs oder Einzelaktien automatisiert oder wie auch immer, die brauchen meines Erachtens keine Cash Reserve.

00:36:49: Die können vielleicht versuchen, denn es ist nun mal so, dass man spürt ein Crash.

00:36:55: Da brauchen wir gar nicht über uns, über eine Definition unterhalten.

00:36:59: Es geht sehr schnell, es geht meist mehr als twenty-fünf Prozent, das ist dann ein Crash.

00:37:04: Und wenn möglich, Dann vielleicht irgendwo noch ein Euro locker machen und dann so eine Situation nutzen, einfach weil es die sicherste Strategie zumindest mal bisher überhaupt im Aktienmarkt ist, in solchen Phasen dann zu kaufen.

00:37:16: Dafür würde ich aber keine Cash Reserve halten, denn theoretisch kann Jahrzehnt vergehen bis so eine eigene Stadt findet.

00:37:23: Also langfristig kann mit dem Betrag, den man sich daraus gesucht hat, vielleicht zehn Prozent des Einkommens, ist so eine Faustregel.

00:37:32: Langfristig braucht keine Cash Reserve aus meiner Sicht.

00:37:36: In der aktiven Anlage habe ich zwangsläufig Cash Reserve.

00:37:39: Ich habe jetzt zum Beispiel in einigen Märkten, in einigen Positionen Teilgewinne realisiert, weil sie ganz gut gelaufen sind und dann entsteht zwangsläufig eine Keltreserve, weil ich jetzt warten möchte, bis ich für mich bessere Einstiegsgelegenheiten ergeben.

00:37:56: Das ist dann eben aber auch die klare Abgrenzung.

00:37:58: Das ist für mich auch ein eigenes Depot, ein aktiv geführtes Depot.

00:38:01: Depot und letztlich ist ja eine Freeport-Position, die du noch aufstocken möchtest, die du aber gegebenenfalls bei Hundert Dollar auch wieder verkaufen möchtest, ist ja auch eine aktive Position.

00:38:12: Dafür darf man Cash-Reserve haben.

00:38:13: Es geht ja auch gar nicht ohne.

00:38:14: Man muss ja da handlungsfähig sein.

00:38:16: Es kann natürlich irgendwann jedes Konto hinsichtlich des Kapitals leider Gottes begrenzt.

00:38:24: Du kannst natürlich theoretisch mit all deinen Positionen dann voll investiert sein, weil einfach die Chancen sich gerade häufen und dann wird bei Teilverkäufen wieder Cash entstehen.

00:38:33: Also das ist in der Situation und weshalb bei mir persönlich das noch eine relativ große Rolle spielt ist, weil ich momentan für eine Cashposition Geld bekomme, also kann ich auch Tagesgeld, ETF oder was auch immer.

00:38:47: Das heißt, das mache ich auch derzeit im aktiven Portfolio.

00:38:50: Das hat fünfzehn Jahre lang keine Rolle gespielt, weil es einfach nirgendwo was gab.

00:38:56: Von daher hat das Geld dann einfach nur rumgelegen und dann gibt es eben Geld, was ich brauche.

00:39:01: Und das ist sicherlich bei Selbstständigen häufig der größte Teil.

00:39:06: Ich weiß, ich muss Steuern zahlen.

00:39:08: Ich kann in etwa sagen, Wie viel das sein wird und damit kann ich natürlich weder am markt spekulieren noch das langfristig anlegen.

00:39:17: Deswegen suche ich mir da die beste laufzeit raus.

00:39:19: momentan ist wenn man so will mein steuergeld in drei monatigen laufzeiten drin weil da der.

00:39:27: Ich bin einigermaßen noch flexibel, aber wie gesagt, kurzfristige Laubzeiten geben derzeit mehr als langfristige, immer noch inverse Zinskurve.

00:39:34: Aber das Geld ist ja gar nicht für die Spekulation vorgesehen.

00:39:36: Und das wäre natürlich auch Geld, wenn ich wüsste, ich möchte nächstes Jahr ein Haus kaufen, ich muss meinen Dach machen oder, oder, oder.

00:39:43: Das gehört alles nicht an Aktienmarkt.

00:39:45: Von daher, genau, so würde ich das breiteilen.

00:39:49: Da hast du noch eine gute Unterscheidung reingebracht, vor allem zwischen kurzfristig, wenn ich als Trader unterwegs bin oder langfristig natürlich und vor allem... Hast du auch einen guten Punkt gemacht?

00:39:59: Man muss natürlich wissen, was man mit seinem Cash macht.

00:40:01: Das war fünfzehn Jahre lang egal.

00:40:03: Jetzt habe ich Optionen und kann zum Beispiel auch in Staatsanleihen, ETFs reingehen, die mir eine gute Verzinsung geben, die dann im Fall der Fälle nach oben schießen, eine Art Puffer rein geben in den Depot, kann man ja auch mögen und dann das Geld wieder freimachen.

00:40:15: Also Timo, du hast gesagt, es gibt viele Wege für nach Rom.

00:40:18: Das ist eine individuelle Entscheidung.

00:40:19: Es gibt jetzt kein per se richtig oder falsch.

00:40:22: Vielleicht falsch werde, wenn ich sage, ich habe neunzehnt Prozent Cash-Serve, weil ich per se Angst habe.

00:40:26: Also man muss schon mal den Fuß ins kalte Wasser geben und in Aktien investieren.

00:40:30: Aber ob ich dann sage, ich investiere jeden Monat einfach Vollgas rein und brauche keine Cashlesservice oder ich habe einen kleinen Teil, also acht Prozent sind ja überschaubar, noch als zusätzliches Cash.

00:40:40: oder ich muss sagen, als ich angefangen habe mit Sparplänen.

00:40:43: Und mal als Beispiel wenn ich da dreihundert Euro im Monat in zum Broke überwiesen habe dann habe ich dreihundert dreizig Euro überwiesen also immer zehn prozent der Sparrate.

00:40:51: Und dann die dreizig Euro als Cash Reserve geparkt für den Fall dass es einfach mal richtig irgendwo klappert bei dem einen oder anderen ETF oder im Gesamtmarkt.

00:40:59: also das ist auch eine Strategie.

00:41:00: aber wichtig ist eigentlich fürs ganze.

00:41:02: Das man was macht und wer will, wer sagt, ich warte auch mal auf den Crash, ich bin da Schnäppchenjäger so wie ich, nämlich mich nicht aus und warte auch mal fünf, sechs, sieben Jahre, wo sich das Geld verzinzt, kann man machen.

00:41:11: Man kann aber auch sagen, hey, ich investiere die Sparade jeden Monat voll rein, da wird man auch nichts falsch machen.

00:41:16: Also hinten raus kann man dann zählen, aber jeder wird damit auf jeden Fall gutes Geld verdient haben.

00:41:21: Der Gedanke, der sich da ja noch oft anschließt, ist, und das ist eine Frage, die ich auch schon relativ häufig gestellt bekommen habe, okay, ich brauche das Geld nicht jetzt für die Steuer, ich brauche es auch nicht nächstes Jahr, ich brauche es wahrscheinlich so in vier Jahren, dann muss ich vielleicht irgendwie den Restsumme vom Kredit abbezahlen und so weiter.

00:41:40: Und wenn ich mir den Markt so anschaue, dann kann ich doch für vier Jahre, kann ich doch in ETF-Sparpläne reingehen.

00:41:47: Und da sage ich, selbst wenn es sechs oder sieben Jahre, bei fünfzehn Jahren würde ich sagen, safe, die Wahrscheinlichkeit, dass du damit Geld verlierst.

00:41:57: Es muss dann noch nicht hochentabel gewesen sein, aber bei fünfzehn Jahren betrug es null.

00:42:02: Aber so sehr ich den Aktienmarkt auch schätze.

00:42:04: Selbst wenn ich wüsste, ich brauche es in fünf Jahren und ich brauche die Summe auch und ich habe keinen Plan B dafür.

00:42:11: Es gehört dann nicht in den Aktienmarkt.

00:42:13: Und das ist also schließt sich dann oft noch so an, aber ich habe ja noch zwei oder zweieinhalb Jahre Zeit.

00:42:19: Das ist dann einfach kein Aktienkapital.

00:42:22: Es sei denn man sagt, na ja, gut, wenn es mit Pech an dem Tag zwanzig Prozent weniger wert ist, dann kann ich das ausgleichen.

00:42:28: Aber sonst gehört es da nicht rein, so sehr es auch schmerzt, manchmal dann zuzuschauen, wie die Märkte steigen und man hat da seine Quote wahrscheinlich schlechter verzimpft.

00:42:38: Es gehört auf fünf Jahre Last nicht in den Aktienmarkt, es gehört bei Krypto rein.

00:42:42: Weil da

00:42:43: ist das doppelt sich.

00:42:47: Rippel, Bitcoin, Dogecoin.

00:42:50: Schönes Dogecoin

00:42:50: Portfolio

00:42:51: auf fünf Jahre und danach kannst du den Krypto zahlen.

00:42:53: Jetzt wird's unsachlich.

00:42:54: Erst haben wir noch über einen hervorragenden Coin gesprochen und dann kommt ihr der ganze Mist hinterher.

00:42:59: Das wollen wir mal nicht hinein.

00:43:01: Ich möchte hier intervenieren.

00:43:04: Dann nächstes Thema.

00:43:05: Hilfe uns gehen die Aktien aus.

00:43:07: Ja.

00:43:08: Sebastian.

00:43:09: Interessantes Thema.

00:43:10: Also ich wollte es auch mal rein informatorisch mitbringen, weil ich diese Woche gesehen hatte in einem interessanten Newsletter.

00:43:17: Geht oben einen... Chart oder eine Analyse der Financial Times.

00:43:21: Und wir hatten ja hier im Podcast auch in höherer Fragen oder hier als Thema immer wieder, wie bewerte ich Aktien?

00:43:27: Was ist eine Aktie wert?

00:43:29: Was ist der innere Wert?

00:43:30: Und wie komme ich auf den inneren Wert?

00:43:33: Ich glaube, du hast gesagt, Schmidlin hieß er, der an hervorragendes Buch auch geschrieben hatte zur Unternehmensbewertung.

00:43:38: Also sehr, sehr tiefgehend.

00:43:39: Ich selbst habe international Finance studiert in Deutschland und in USA.

00:43:42: Also auch, wo du nur lernst, wie du Unternehmen bewertest und wie du damit umgehst.

00:43:46: Und das wirklich Spannende ist, die Financial Times kam jetzt mit einer Auswertung um die Ecke, die ich irgendwie spannend fand, weil man alles ein bisschen so kontaktiert.

00:43:54: Denn die Financial Times hat man ausgewertet in den letzten, ich guck mal rein, fünfundzwanzig Jahren, wie die Versorgung mit Aktien unterm Strich im MSCI World All Country World Index ist.

00:44:05: Und das Spannende ist, dass ja normalerweise pro Jahr die Unternehmen Kapitalerhöhungen durchführen, das heißt, es gibt neue Aktien oder dass Unternehmen IPO machen, wo das Unternehmen in diesen MSCI World Index rein kommt, gibt es auch neue Aktien.

00:44:17: Und dann gibt es natürlich auch entsprechend wieder unternehmen die pleite gehen oder unternehmen die aktien zurückkaufen aber unterm strich fast die meiste zeit in diesen letzten fünf und zwanzig jahren hatten wir netto mehr neue aktien.

00:44:30: Als davor.

00:44:30: und jetzt haben wir den trend in diesem jahr extrem stark.

00:44:33: da haben wir den stärksten rückgang an neuen aktien seit fünf und zwanzig jahren.

00:44:37: aber auch schon im letzten jahr hatten wir den leichten rückgang an aktien.

00:44:40: heißt es kommen.

00:44:42: immer weniger Kapitalerhöhungen, wir haben immer weniger IPOs und wir haben gleichzeitig aber einen extremen Rückkaufwahn der Unternehmen, was die Aktienmenge verringert.

00:44:52: Und das wollte ich jetzt einfach mal so als illustre Beobachtung mit reinbringen, dass man sich natürlich einen Riesenfass kann man aufmachen mit Studium und Büchen und Achnehmung und Aktien bewerten.

00:45:00: Man kann aber auch sagen, wenn wir jetzt in eine Erde noch reinkommen, wo wir auch ist Last, glaube ich, auch so eher in meinem Boot.

00:45:07: höhere Inflationsraten erwarten müssen als früher, wo wir nur fallende Raten hatten.

00:45:11: Wo mehr Leute auf die Idee kommen, in Sachwerte allen voran Aktien zu investieren, weil es nix kostet, weil es ETFs gibt, weil es für jeden zugänglich ist.

00:45:19: Und einfach nur auf Grund, Angebot und Nachfrage, das dazu führt, dass Aktienpreise steigen, weil es einfach immer weniger Aktien davon gibt.

00:45:25: Und das mal als so außerhalb der Boxgedachter auch preistreibender Faktor für Aktien, was man vielleicht sogar auf dem Schirm hat.

00:45:32: Wenn man natürlich immer sagt, Finanzmarkt, dann müssen wir das ganz große Fass aufmachen, dann müssen wir mit DCF-Modellen arbeiten und was auch immer, ist auch alles richtig.

00:45:39: Aber dass uns einfach so langsam die Aktien möglicherweise ausgehen, das ist was, was ich so noch nicht gesehen habe oder gelesen, aber irgendwie Koyos finde.

00:45:46: Also ich werf es euch mal zu, aber ich fand es eine spannende Beobachtung.

00:45:50: Ja, ich habe gegrinst in deinen Ausführungen, weil den Schlenker, den du hinten rausgemacht hast sozusagen, dass das ja nochmal ein Faktor ist, der dazu führt, dass die Anlageklasse Aktien noch interessanter wird, weil du ja... aufgrund des Umstands da möglicherweise davon ausgehen kannst, dass die Anlageklasse noch rentabler wird.

00:46:11: Ich war eher so in dem Camp gedanklich.

00:46:14: Worauf vielleicht hinaus?

00:46:15: Möglicherweise, dass halt die Geschäftsmodelle bedingt, vielleicht auch durch die Nullzinsphase?

00:46:21: Da sind wir schon wieder beim Themenkomplex Nummer zwei durch die Nullzinsphase, dass da halt immer unrentablere, schlechtere Geschäftsmodelle entstanden sind.

00:46:29: Das heißt, dass möglicherweise auch die IP-Aus gar nicht so klasse sind, die jetzt alle an die Börse strömen oder zukünftig eventuell strömen.

00:46:41: Stichwort Reddit würde ich jetzt einfach mal hier mit reinwerfen.

00:46:45: Da war ich eher so gedanklich, deswegen hatte ich nur gegrinst.

00:46:51: Ich geb einfach mal das Wort weiter in Lars.

00:46:53: Wobei Reddit.

00:46:55: Scott Galloway sagt, das ist die Chance schlechthin.

00:46:58: Und ganz viele andere, in dem Camp sind wir vielleicht auch eher fragen sich, wie verdient die Geld.

00:47:03: Aber Reddit haben wir vielleicht als extra... Galloway

00:47:06: ist aber auch so... Wer wollte ihm Scott

00:47:10: Galloway was sagen?

00:47:11: Ein Meister der Aufmerksamkeitsökonomie, aber also eher der schrillen Thesen, oder?

00:47:18: Manchmal finde ich...

00:47:20: Ich finde ihn manchmal sehr reflektieren und sehr offen, was er so mit auch von privaten teilt und auch über seine eigenen Höhen, aber auch Tiefen.

00:47:30: Aber ich höre schon, dann wirst du wahrscheinlich nicht zur OMR anreisen.

00:47:33: Ich glaube, er ist da wieder ein Keynote-Speaker.

00:47:37: Also, was ich glaube, was sicherlich das Ergebnis ist, dieser Nullsinsphase, die ganz lange den Markt dominiert hat, ist, dass die Unternehmen, die an die Börse gehen, Nicht mehr den gleichen Charakter haben wie vielleicht davor.

00:47:52: Normalerweise wünschst du dir ja, dass sie in einer Phase an die Börse kommen, dass du sagst, okay, das ist auch noch ein bisschen Wagniskapital.

00:47:59: Ich gehe hier mit rein, weil ich glaube, das Geschäft kann sich entwickeln.

00:48:03: Und was jetzt zuletzt, Ausnahmen mögen die Regel bestätigen, aber was in den letzten Jahren und auch jetzt zuletzt an die Börse gegangen ist, war ganz häufig, dass du sagst, okay, hier ist einfach ein Cashout.

00:48:16: Also jetzt wollen einfach die Gründer, die Aktionäre, die Fonds, die hier mit drin waren, die wollen einfach jetzt ein bisschen Kohle sehen.

00:48:24: Also sehr Late-Stage, wenn man so will.

00:48:27: Und das hinterlässt natürlich dann hin und wieder eine ganze Reihe von Unternehmen.

00:48:32: Das war insbesondere der Fall, wo du sagst, ja, das ist Hop- oder Top, aber bewertet, als ob du das perfekte Wachstumsmodell hättest.

00:48:43: Und vielleicht ist ja... Eine Phase, in der die Zinspolitik ein bisschen aktiver ist, sogar geeignet, um diese Problematik, die Sebastian da mitgebracht hat, sogar ein bisschen abzudämpfen.

00:48:55: Denn wenn du nicht mehr so leicht Geld bekommst, und das Geld fließt immer noch überhaupt nicht, der Kreditmarkt für junge Unternehmen ist unheimlich eng, unheimlich schwer zugänglich, in VC-Fonds, ein Zehntel dessen, was noch vor zwei Jahren da reingeflossen ist, fließt da aktuell rein.

00:49:10: Es ist einfach derzeit ganz, ganz schwierig.

00:49:13: Da kannst du mal ja warten und sie warten alle darauf, dass das Geld wieder billiger wird.

00:49:18: Aber wenn nicht, dann wird vielleicht auch die Börse wieder einen Platz, wo man sagt, okay, also wir sind gerade ein Unternehmen, wir haben hier eine Chance, aber so.

00:49:27: Und das könnte ja ganz interessant sein, weil der Börsengang am Ende des Tages auch Geld in die Kassen spült.

00:49:33: Und für uns wäre es interessanter, weil wir nicht bei jedem IPO sagen müssen, vorsicht, billig ist das Ding gerade nicht bewertet.

00:49:39: Da kommt ja jeder rein.

00:49:41: Und du brauchst eine Menge Fantasie.

00:49:43: Also klar, Jonas war vielleicht so eine kleine Ausnahme.

00:49:48: Die sind ja auch, übrigens meine Regel, das Aktien, die dann ihren IPO-Preis von unten nach oben wieder übersteigen hat, wieder wunderbar funktioniert bei Jonas.

00:49:58: Also ich hoffe, dass es ein bisschen diverser wird am Aktienmarkt.

00:50:03: Denn zuletzt war, konntest du eigentlich pauschal sagen beim IPO?

00:50:06: Ich glaube, haben wir hier über Douglas gesprochen?

00:50:08: Hatten wir.

00:50:09: Ja.

00:50:10: Vom ersten Tag an Rohrkrepiere, also so mit so viel Anlauf und so klar erkennbar.

00:50:16: und das ist natürlich auch nicht so toll für die Börsenkultur und ehrlicherweise auch nicht für uns, die wir auch manchmal sagen, wir wollen wie furchtbares Wort, wie so Trüffelschweine mal gucken, was findet sich denn da?

00:50:27: Da lässt sich echt wenig finden, im Bereich Storytelling war wenig los an der Börse.

00:50:32: Ich bin mal gespannt von Traitrepublic und Scalable und so weiter an die Börse gehen.

00:50:35: Da haben wir dann aber was zu erzählen.

00:50:38: Da haben wir auf jeden Fall was auszuwerten hier.

00:50:40: Aber wenn wir mal die Klammer setzen, vielleicht steigt ja die Aktienversorgung wieder, wenn die Unternehmen einfach früh an die Börse gehen müssen.

00:50:47: Aber für den Moment ist es ein Außenseiterpreistreiber, der nicht so oft auf dem Schirm ist.

00:50:54: Ich glaube, der wird sogar größer.

00:50:58: Ich glaube, also wir haben eine inflationäre Phase, wir haben höhere Inflation als definitiv in den zehn Jahren, wir haben höhere Zinsen und wir haben eine extrem, eine wirklich extrem schnelllebige Zeit, in der sehr, sehr viel passiert.

00:51:16: und eigentlich ist das schlecht, diese Gemengelage für Investitionen, weil wenn du Investitionen machst in einem Unternehmen, das willst du ja eigentlich gut prognostizieren und ausrechnen können und du willst nicht zu viel Geld versenken.

00:51:28: Also du hast einen großen Nied, eine große Not eigentlich zu investieren und gleichzeitig diese enorme Unsicherheit, die meines Erachtens viel größer war als beispielsweise in den Neunzigern oder vielleicht sogar in den Nullerjahren.

00:51:42: Und ich glaube, dass das dazu führen wird, dass auch Viele Unternehmen, immer mehr Aktienrückkäufe, höchstwahrscheinlich für sich als probates Mittel einsetzen, um ihre Aktionäre bei Laune zu halten und nicht zu versuchen, der First Mover in irgendwelchen technologischen Dingen zu sein, wo es dann vielleicht am Ende des Tages auch nicht klappt.

00:52:03: Ja, du siehst das aber natürlich im Ebenwert am Markt brutal.

00:52:08: Da sind wirklich viele, viele Unternehmen, die solide dastehen, die aber vielleicht nicht so viel mit AI machen und deren Kurse.

00:52:18: daraus entsteht, glaube ich, für uns, wenn das so weitergeht, eine noch größere Chance, dass diese Nebenwerte einfach nicht mehr beachtet werden.

00:52:25: Und dann Unternehmen, die nie auf die Idee gekommen werden, fangen dann an mit Aktien rückkäufen, weil sie sagen, irgendwie müssen wir den Markt noch signalisieren, dass unser Aktie hier nicht zu teuer ist.

00:52:34: Und für dich als Unternehmen ist es nicht ein Vorteil.

00:52:36: Wenn die Aktie immer weiter fällt, ist es für neue Investoren schwierig.

00:52:41: Kapitale Erhöhung kannst du nicht machen.

00:52:43: Und deswegen, Small Caps, wir werden irgendwann garantiert hier Folgen machen und sagen, wisst ihr was, was da in den Small Caps abgegangen ist, das war doch so vorhersehbar.

00:52:55: Aber im Moment ist es überhaupt noch nicht der Fall.

00:52:58: Aber wenn du auf die Die Small Cap ETFs mal guckst du die weltweit Anlegenden, die befreien sich zumindest von ihren früheren Problemen so langsam.

00:53:07: Also was den Kurs an geht langsam.

00:53:09: Wenn du US, also die deutsche Small Cap ETFs gibt schon gar nicht mehr, weil jemand sagt, wie will ich ja eh schon nicht mehr haben.

00:53:17: Und es gibt da echt ein paar ganz interessante, aber gut, kein neues Themenfeld.

00:53:20: Wir haben eh schon immer viel auf der Uhr.

00:53:22: Müssten wir mal nebenwerde Spezialisten einladen.

00:53:24: Genau.

00:53:25: Ja, das wäre doch mal eine Idee hier.

00:53:28: Das machen wir.

00:53:32: Oder wir schließen jetzt einfach die Frage an.

00:53:34: Ist das der Markt, der die täglichen Kaufsignale sendet?

00:53:36: Nee, ehrlich,

00:53:38: ich habe mir überlegt, ich meine, ich bin sicherlich kein Meister der Clickbait, aber ich weiß schon, was man lieber hören

00:53:46: will.

00:53:47: Und ich wusste nicht, wie ich Hongkong umschreiben soll.

00:53:49: Denn wenn ich Hongkong mache, dann machen die Leute ja vorher schon aus.

00:53:52: Hongkong, China, Hallo, wen interessiert das denn?

00:53:56: Oh, tschüss.

00:53:58: Oh, tschüss.

00:54:00: Danke für die letzten vierundfünfzig Minuten.

00:54:01: Also, ich bin in dem Markt teilweise investiert.

00:54:08: Ich kann die Unternehmen einfach nicht nennen, weil das sofort wie eine Kaufempfehlung aussieht.

00:54:12: Aber es gibt viele Unternehmen in Hongkong.

00:54:16: Und Hongkong ist natürlich auch China, aber Festland China ist immer noch ganz, ganz schwierig.

00:54:24: In Hongkong ist die Lage sicherlich was man so vor Ort hört so so expats gehen auch eher raus als rein, aber es gibt wirklich viele interessante Unternehmen und unglaublich günstig teilweise.

00:54:36: Und ich möchte einfach nur dazu aufrufen für diejenigen die Lust haben sich mit Einzelaktien zu beschäftigen.

00:54:42: Es lohnt sich mal durch den sein screener Hongkong anzuschmeißen und einfach mal auf Unternehmen drauf gehen aufs branchen.

00:54:53: von Elektronik über klassische Industrieunternehmen, Techunternehmen, Biotechunternehmen, die sind einfach sehr günstig und viele von denen sind in den letzten Wochen, haben aber eine schöne Kursrelle hingelegt.

00:55:09: Und das ist eigentlich, da ist nicht mehr dahinter, nicht kauft jetzt alle Hongkong-Aktien, aber ich wollte einfach teilen, weil ich das selten in der Ausprägung so gesehen habe.

00:55:18: Jedes dritte Unternehmen, was ich mir da anschaue, Und ich vergleiche es dann, und das kann man ja relativ machen, es gibt auch freie, wie ja Who Finals kann man sich zahlen ansehen oder Market-Screener oder wo auch immer.

00:55:30: Und man vergleicht das dann so ein bisschen mit Werten aus den USA, dann fragt man sich, das ist ja wahnsinnig günstig.

00:55:36: Wenn alles wahnsinnig günstig ist, ist es eigentlich auch kein gutes Zeichen.

00:55:40: Aber da sind zum Teil Marktführer dabei und deswegen meinen Aufruf, schaut euch wirklich mal Hongkong an, denn den Markt finde ich hochspannend.

00:55:48: Kann ich?

00:55:49: Kann ich so unterschreiben, ich ergänze noch last, du hast es bestimmt so gemeint, aber ich sage nur, wenn du natürlich einen Vergleich mit USA ziehst, musst du natürlich immer von den Bewertungen noch einen politischen Risikoabschlag nehmen, Liquiditätsabschlag.

00:56:01: Aber ich hatte auch die Wahl zwischen Hongkong und China.

00:56:04: Ich bin ja weiterhin in China in A-Aktien über ein ETF investiert.

00:56:06: Mir ging es aufgrund des ausgebombteren Charakters in China sogar noch Schnäppchenmäßiger.

00:56:12: Voran und aktuell siehst du auch, dass die großen Investoren, hatte ich jetzt auf Bloomberg erst diese Woche gelesen, so langsam auch in chinesische A-Aktien reingehen, weil ihnen einfach Indien zu teuer wird.

00:56:22: Aber egal, ob man jetzt die Wahl hat, das ist jetzt auch wieder persönliche Entscheidung, ob man direkt in China reingeht in die A-Aktien oder in Hongkong, unglaublich ausgebombte Märkte, von denen keiner was wissen will und bei denen jeder sofort abwinkt.

00:56:34: Und das ist das, wo mich auch als taktischen Investor, das würde ich jetzt nicht in langfristiges Depot irgendwie reinkaufen, Hongkong ETF, aber taktisch gesehen, ein, zwei, drei Jahre.

00:56:42: Da wird hundertprozent was zu holen sein.

00:56:44: Also da, wenn die Stimmung so super schlecht ist, dann ruft es oder schreit schon fast danach, dass da noch was geht.

00:56:51: Und wie Lars sagt, man kann super günstig sich gerade einkaufen.

00:56:54: Unglaubliche Dividendenrenditen teilweise, die da entstehen.

00:56:56: Aber natürlich alles.

00:56:58: Es ist China, es kann auch schief gehen, es kann auch eine Regulierung kommen, es kann irgendwas passieren.

00:57:02: Das muss man halt dann einfach über die entsprechende Gewichtung im Depot steuern.

00:57:07: Cool.

00:57:08: Also ich hab mir den Markt nicht angeschaut.

00:57:11: Ich kann nichts Valides dazu sagen, aber wahrscheinlich habt ihr recht.

00:57:14: Das ist wieder so ein... Warte mal, ich kann jetzt mal

00:57:19: einen... Oh, wie bei Physical One Hundred meinst du, ne?

00:57:21: Oh, ja.

00:57:24: Habe ich nicht zu Ende geguckt bisher, weil mich das nervt, wenn man nicht durchgucken kann.

00:57:29: Aber das ist ein anderes Thema.

00:57:30: Gehen wir rüber zu Adobe.

00:57:31: Habe ich mitgebracht und ich... Werfen nur mal in den Ring, dass die hier to date, uh, fifteen Prozent hinten sind und auch einiges vom, äh, Allzeit hoch entfernt sind.

00:57:49: Jetzt wollte ich mal, ähm, das Ganze hier von euch eruiert wissen.

00:57:54: Ich habe mir auch ein paar Notizen gemacht.

00:57:55: Ich finde die Aktie jetzt ehrlicherweise, das kann ich schon mal vorweg sagen, ich finde die ziemlich interessant.

00:58:03: langfristig, kurzfristig kann ich mir vorstellen, dass da nochmal, äh, Druck drauf kommt.

00:58:08: Und jetzt gebe ich an euch, wer möchte.

00:58:10: Möchtest du Lars?

00:58:12: Du kannst gerne anfangen.

00:58:14: Gut, also ich... Hab Adobe nicht im Depot ist halt.

00:58:18: ich sehe auch bei Adobe so ist er ganz gut gelaufen letztes Jahr aber ist dann abgestraft worden meiner Meinung nach auch, weil sie halt Software machen also eher KI und Software und jetzt nicht die Chip Hersteller wie die anderen.

00:58:29: und du siehst halt bei Adobe das nehme ich zumindest.

00:58:31: so war wenn ich ab und zu Berichte lese das ist so die die KI Implementierung noch nicht richtig hingekriegt haben in ihr Software und deswegen die Anleger.

00:58:38: zum Teil enttäuscht sind.

00:58:40: Aber Adobe ist natürlich auch als Platzhörsch irgendwo jemand, wo wir arbeiten damit, viele arbeiten damit, also die haben ja so eine Art, ich nenn's halt, ich nenn's mal Burggraben der Trägheit.

00:58:50: Also wenn du einmal Adobe hast, du im Adobe-Universum bist, mit all deinen Abos und das Zeug funktioniert.

00:58:56: Dann gibt's zwar Anbieter, die drum herum sind und irgendwas besser können, aber du wechselst halt nicht, weil du schon bei Adobe bist.

00:59:03: und noch ein Abo und noch ein Ding und du hast alles eingerichtet.

00:59:06: Ich kann mir auch gut vorstellen, dass da KI-mäßig was voran geht.

00:59:09: Aber ich habe jetzt die Aktie so am Rande meiner Watchlist, aber bin jetzt da nicht tiefer drin.

00:59:14: Muss aber sagen, Morningstar hatte erst vor kurzem eine Analyse veröffentlicht, dass sie den Fernwert deutlich über sixhundert Dollar sehen.

00:59:20: Also so gut, twenty-fünf Prozent Aufwärtspotenzial.

00:59:24: Ist zumindest ein Wert, den man mal auf die Watchlist liegen kann.

00:59:27: Disclaimer.

00:59:29: Ich möchte niemanden dazu auffordern, irgendwie an der Börse tätig zu werden, schon gerne in irgendwelchen Derivaten.

00:59:37: Aber das ist jetzt Zufall, wir haben uns gar nicht abgesprochen, wie wir das selten bei den Themen nicht machen.

00:59:41: Bei Adobe könnte ich mir, ich weiß es nicht, ich habe viel gehört, AI könnte fürlaufen, könnte also gut sein.

00:59:49: Und ich habe aber auch mindestens eben so viel gehört, AI sorgt letztlich dafür, dass das Adobe Produktion nicht mehr braucht.

00:59:57: Ich glaube im Backend, also wenn wir, ich nehme mal an, die meisten unserer Videos werden derzeit auch noch mit Produkten von Adobe geschnitten und dieses Abo-System war schon in der Vergangenheit ganz erfolgreich.

01:00:08: Ich sehe sie jetzt rein unter technischen Aspekten und hier sind sie jetzt gerade auf einem super spannenden Niveau.

01:00:14: Das heißt also, wenn ich es als Trader betrachten würde, dann würde ich sagen, warte mal einen positiven Tag ab.

01:00:22: wie es so schön heißt, man muss nicht der erste Käufer sein, einfach eine Kursreaktion, denn sie waren wirklich relativ schwach.

01:00:30: Und sie sollten bestenfalls, während wir das aufnehmen, handelt die Aktie bei rund vierhundert-achtzig US-Tollern.

01:00:38: Also sollten bestenfalls nicht unter vierhundertvierzig Dollar fallen.

01:00:42: Ich könnte mir aber von diesem Niveau aus durchaus ein rebound vorstellen in Richtung fünfhundertvierzig bis fünfhundertsechzig US Dollar.

01:00:50: Ich weiß noch nicht.

01:00:50: Deswegen habe ich den Disclaimer am Anfang gesetzt.

01:00:53: Es kann sein, dass ich da was mache.

01:00:55: Aber wenn dann mit einem Derivat und das ist wie gesagt nicht für jeden was.

01:01:01: Fundamental habe ich zu dem Unternehmen keine keine ausgeprägte Meinung.

01:01:07: Hast du bei Nike eigentlich was gemacht?

01:01:10: Ich kann mir hier immer Aktien raus, die dann irgendwie offenbar in deinem Beuteschema passen.

01:01:17: Ja, das liegt wahrscheinlich daran, dass du... Nee, bei Nike habe ich nichts gemacht.

01:01:21: Hätte ich machen sollen, guck ich mal drauf.

01:01:24: Nee, das weiß ich jetzt auch nicht.

01:01:26: Ich hab's mir auch noch mal angeschaut, aber ich hab auch nichts gemacht.

01:01:29: Also, wenn dann überlege ich halt so eine mittelfristige Position im Core-Portfolio.

01:01:34: Ja, sieht aber dir die Gegenreaktion ganz schlecht.

01:01:37: Also, hat exakt auf dem Kurs ein bisschen zur Oberseite abgeprallt.

01:01:41: Also, man könnte jetzt echt einen sehr, sehr engen Stop setzen.

01:01:44: Hello and welcome to the Trading Podcast, twenty-twenty-four.

01:01:48: Also, ich sag mal, mit Stop unter dem letzten Tief ist der Kurs schon ganz attraktiv.

01:01:53: Und Tief.

01:01:55: Aber ich hab nix gemacht.

01:01:57: Ich hab grad nochmal nachgeschaut, nicht, dass ich hier irgendein Quatsch erzähle.

01:02:00: Aber ich bin grad mal durchgegangen.

01:02:02: Nee, hab nix gemacht.

01:02:05: Gehen wir mal... Hast du dein Banker bei Chappy morgen geschrieben?

01:02:08: Ob du irgendwas gemacht hast.

01:02:09: Jamie Diamond hat ihn abgeraten.

01:02:11: Der muss in der Life-Standleitung sein, weißt du?

01:02:16: Ab acht stelle ich, bleibt der einfach am Apparat.

01:02:19: Egal ob du daran hast, oder nicht.

01:02:21: Was war es früher Eureks Knotenpunkt?

01:02:23: Da saßen immer alle Gibraltar und so.

01:02:25: Da ging es ab.

01:02:26: Ja, genau.

01:02:28: Nee, ich habe nur eigentlich, ich habe, ich habe PayPal extra gemacht, habe ich aber glaube ich auch gesagt, damit ich im Video sagen kann ja Freunde, wenn PayPal sich erholt, nie auch mit dabei.

01:02:37: Aber es ist keine Empfehlung, ich bin da schon ein bisschen im Plus.

01:02:39: Also so, jetzt probiere ich gleich meinen Depot hier durchgehen.

01:02:42: Roast meinen Depot.

01:02:44: Tja, jetzt, ja.

01:02:46: Jetzt hast du meinen Dienstagsvideo verraten.

01:02:51: Oh, sorry.

01:02:52: Ups,

01:02:53: mach nicht.

01:02:53: Aber es gibt ja mehr als ein Depot.

01:02:56: Richtig, richtig.

01:02:58: Genau, also zu PayPal-Comforts, wen es interessiert.

01:03:02: Perl.

01:03:02: Nächsten Dienstag.

01:03:03: Per, Perl, Paul.

01:03:06: Die Zahle, Paul.

01:03:06: Hey,

01:03:07: das wäre PayPal.

01:03:09: PayPal.

01:03:09: Jetzt kommen wir nochmal ganz kurz zurück zu Adobe, also weg von der Kurzfristigen.

01:03:14: Sichtweise und mal so ein bisschen auf das Fundamentale.

01:03:17: Also es handelt sich bei Adobe um ein Unternehmen, was eine Bruttomage von neunzig Prozent verdient.

01:03:22: Das ist wirklich wow.

01:03:24: Die haben eine Netto-Mage von siebenundzwanzig Prozent.

01:03:27: Ja, potenzieller KI-Gewinner, nicht entschieden.

01:03:31: Also hat Lars eben ausgeführt, Sebastian im Wesentlichen auch.

01:03:35: Sebastian hat aber auch ausgeführt, dass sie massiven Burggraben haben.

01:03:40: eigentlich so etwas wie so quasi monopolist sind.

01:03:43: Das Cloud-Geschäft sorgt für recurring revenues und wird ja auch ganz gut angenommen.

01:03:49: Die Wachstumsraten beim Umsatz, ich glaube, da hatten sie jetzt eine Periode, die in den letzten fünf, sechs, sieben Jahren wirklich unfassbar gut waren.

01:03:59: Das war höchstwahrscheinlich eine Sonderkonjunktur.

01:04:01: Also die Prognosen jetzt für die für die zwanziger Jahre sind ein bisschen gemäßig da.

01:04:05: Dafür ist aber das Gewinnwachstum sehr gut.

01:04:07: Und ich finde, Dass man, dass es sich lohnen würde, den Wert definitiv auf die Watchlist zu legen, wenn man sich für diese Art von Geschäftsmodell interessiert.

01:04:20: Und ja, das ist letztendlich mein Fazit.

01:04:24: Ich selbst bin...

01:04:25: Auf die Watchlist legen ist eigentlich auch so eine Floske.

01:04:27: Auf die Watchlist legen?

01:04:27: Wo kauft man sie denn dann?

01:04:30: Ich guck sie mir weiter an.

01:04:31: Verändert ja auch nichts in deinem Depot.

01:04:33: Heißt das, du kaufst sie dann irgendwann oder willst du sie beobachten, während sie steigt?

01:04:37: Was ist denn mit dir los?

01:04:39: Was stimmt mit dir nicht?

01:04:40: Also ja, pass

01:04:41: auf, meine Tese, meine Tese ist, also in der Nastic ein Hundert Korrektur kommt Dobby zusätzlich noch mal ein bisschen stärker unter Druck.

01:04:50: Das ist meine Tese, keine Ahnung, abstimmen.

01:04:52: Kommt die Aktien noch mal ein bisschen stärker unter Druck, möglicherweise kriegt man sie dann noch mal für dreißig, vierzig, fünfzig Dollar billiger.

01:04:59: und hey, why not?

01:05:00: Und ansonsten, falls ich jetzt, falls ich jetzt wirklich steigen sollte, dann hey.

01:05:05: Es gibt so viele schöne Aktien.

01:05:08: Also wenn der große Nestec Crash kommt, dann kauft Mark Bautzus.

01:05:13: Nicht den Nestec Crash, die Korrektur.

01:05:18: Okay, da haben wir auf jeden Fall noch viel zu reden hier.

01:05:23: Und ich würde sagen, Ziel gnadenlos verfehlt, so mittelmäßig unterdurchschnittlich war es heute glaube ich gar nicht.

01:05:32: Denke ich auch nicht, oder?

01:05:33: Das wollten wir vielleicht nicht selber beurteilen, um nicht völlig abgehoben da zu stehen.

01:05:37: Aber wir werden sehen.

01:05:39: Schreibt es in die Kommentare rein.

01:05:41: Also wenn ich selber begeistert bin, dann kann das eigentlich gar nicht anders sein.

01:05:46: Wie zuhause in der Beziehung.

01:05:47: Du hast eigentlich ein gutes Gefühl dafür.

01:05:49: Ja?

01:05:50: Ich

01:05:50: war...

01:05:51: Wenn ich selber begeistert bin, dann muss es den anderen auch so gehen.

01:05:55: Genau.

01:05:55: Und der Frau erst recht.

01:05:57: Danach kann nichts mehr kommen.

01:05:59: Und jetzt schnell rüber gespitscht, zu ehrigsten Geld und Gold.

01:06:03: Team...

01:06:04: Gold gegen Team Bitcoin.

01:06:07: Da hört ihr euch jetzt bitte noch mal Last vs.

01:06:10: Sebastian an.

01:06:11: Wirklich super Episode.

01:06:12: Viel Spaß dabei.

01:06:13: Und jetzt macht es gut.

01:06:14: Schönen Tag.

01:06:15: Bis dann.

01:06:16: Bis dann.